Os fundos já migraram para setores defensivos
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老腊肉-kevin
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#纳斯达克100指数进入调整区间 As ações de IA dos EUA desabaram, a Coca-Cola bateu recorde: o trade de IA acabou mesmo?
Ontem à noite, acompanhando o mercado, vi o Nasdaq chegar a subir 1,4% e depois fechar em queda de 1,07%, aos 25.164 pontos. O S&P 500 caiu 0,51%, enquanto o Dow Jones subiu 0,41%.
O que mais chamou a atenção foram as ações classe B da Berkshire: chegaram a US$ 557,59 durante o pregão, um recorde histórico. A Coca-Cola acumula alta de mais de 36% neste ano, superando uma série de gigantes da tecnologia. O dinheiro não está saindo do mercado; está deixando o hardware de IA e migrando para o que se resume a uma palavra: “previsibilidade”.
Então o trade de IA acabou? Minha resposta: a narrativa não morreu, mas a antiga lógica de precificação foi desmontada. Dados do Morgan Stanley mostram que a exposição dos fundos de hedge à IA caiu para “abaixo do peso”, pela primeira vez desde o início de 2023.
O Nasdaq caiu 5,3% em outubro, e o mercado está fazendo a mesma pergunta: quando é que os investimentos de capital, que chegam a quase um trilhão de dólares por ano, vão começar a gerar lucro? Não é que a história da IA tenha chegado ao fim; é que a fase de “olhar apenas para as promessas, sem olhar as contas” foi encerrada.
Quando o dinheiro volta? Fique de olho em duas coisas.
Primeiro, o balanço da Nvidia em 17 de novembro. A Wolfe disse diretamente que esse é um momento decisivo para o trade de IA “voltar a ser favorecido”.
Segundo, depois da divulgação dos dados de emprego e da realização das eleições de meio de mandato, será que os investidores vão voltar a assumir riscos? Ackman já está dizendo que “Wall Street superestima os custos e subestima a trajetória dos lucros”. O Deutsche Bank também elevou as ações de tecnologia de “neutras” para “compra”. Mas, por enquanto, essas são opiniões de quem está se antecipando.
As ações de empresas tradicionais batendo recordes não significam uma mudança permanente de estilo. Antes de as contas da IA ficarem claras, o dinheiro está apenas procurando um lugar onde consiga dormir tranquilo. Não vou correr atrás da Coca-Cola nem tenho pressa para comprar IA na baixa. Vou esperar a Nvidia revelar as cartas.$KO $BRKB $SOXL
Ontem à noite, acompanhando o mercado, vi o Nasdaq chegar a subir 1,4% e depois fechar em queda de 1,07%, aos 25.164 pontos. O S&P 500 caiu 0,51%, enquanto o Dow Jones subiu 0,41%.
O que mais chamou a atenção foram as ações classe B da Berkshire: chegaram a US$ 557,59 durante o pregão, um recorde histórico. A Coca-Cola acumula alta de mais de 36% neste ano, superando uma série de gigantes da tecnologia. O dinheiro não está saindo do mercado; está deixando o hardware de IA e migrando para o que se resume a uma palavra: “previsibilidade”.
Então o trade de IA acabou? Minha resposta: a narrativa não morreu, mas a antiga lógica de precificação foi desmontada. Dados do Morgan Stanley mostram que a exposição dos fundos de hedge à IA caiu para “abaixo do peso”, pela primeira vez desde o início de 2023.
O Nasdaq caiu 5,3% em outubro, e o mercado está fazendo a mesma pergunta: quando é que os investimentos de capital, que chegam a quase um trilhão de dólares por ano, vão começar a gerar lucro? Não é que a história da IA tenha chegado ao fim; é que a fase de “olhar apenas para as promessas, sem olhar as contas” foi encerrada.
Quando o dinheiro volta? Fique de olho em duas coisas.
Primeiro, o balanço da Nvidia em 17 de novembro. A Wolfe disse diretamente que esse é um momento decisivo para o trade de IA “voltar a ser favorecido”.
Segundo, depois da divulgação dos dados de emprego e da realização das eleições de meio de mandato, será que os investidores vão voltar a assumir riscos? Ackman já está dizendo que “Wall Street superestima os custos e subestima a trajetória dos lucros”. O Deutsche Bank também elevou as ações de tecnologia de “neutras” para “compra”. Mas, por enquanto, essas são opiniões de quem está se antecipando.
As ações de empresas tradicionais batendo recordes não significam uma mudança permanente de estilo. Antes de as contas da IA ficarem claras, o dinheiro está apenas procurando um lugar onde consiga dormir tranquilo. Não vou correr atrás da Coca-Cola nem tenho pressa para comprar IA na baixa. Vou esperar a Nvidia revelar as cartas.$KO $BRKB $SOXL
