• O diretor financeiro da Robinhood, Shiv Verma, defendeu alocações maiores para investidores de varejo em IPOs, em entrevista na segunda-feira.

• Verma citou a participação de cerca de 25% dos investidores de varejo no mercado acionário para defender alocações maiores.

• A Anthropic informou aos investidores que a receita do terceiro trimestre chegou a US$ 16,8 bilhões, quase doze vezes maior.

Shiv Verma defende a participação dos investidores de varejo

A Robinhood quer que seus clientes participem das maiores ofertas de empresas privadas deste ciclo, e a corretora está defendendo essa posição publicamente. O diretor financeiro, Shiv Verma, disse em uma entrevista ao Bloomberg Businessweek Daily na segunda-feira que, historicamente, os investidores de varejo recebiam apenas de 1% a 5% das alocações de IPOs, enquanto agora os emissores perguntam se podem oferecer 10% ou 20%. Ele fundamentou o argumento na participação de cerca de 25% dos investidores de varejo no mercado acionário como um todo. “Estamos garantindo que as empresas saibam que os investidores de varejo estão aqui”, disse Verma. O executivo da Robinhood ressaltou que sua empresa não define a divisão: os emissores e os bancos coordenadores decidem, e essa alocação determina quantos clientes podem comprar ações pelo preço da oferta, em vez de pagar mais quando o papel começa a ser negociado. Verma descreveu o papel da empresa como encaminhar a demanda dos clientes aos emissores e bancos e defender diretamente a participação dos investidores de varejo. Como precedente, citou a SpaceX, que disse querer reservar de 15% a 20% de sua própria oferta para investidores de varejo — uma cota várias vezes superior ao padrão histórico. A decisão dos emissores sobre conceder essas fatias determinará quanto poder as corretoras voltadas a investidores de varejo recuperarão dos bancos que há muito controlam a distribuição. A Robinhood não pode aceitar ordens até que uma oferta seja oficialmente aberta, e um período de silêncio regulatório antes das listagens limita o que ele pode divulgar sobre qualquer operação específica. Em vez disso, Verma apontou o comportamento dos clientes: os depósitos e o volume de negociação estão aumentando, o que, segundo ele, é um bom sinal para a demanda antes do IPO da Anthropic, a oferta que citou como o atual objetivo da corretora.

O trimestre de US$ 16,8 bilhões da Anthropic

O negócio que testaria a proposta é o da Anthropic, e sua escala explica por que as corretoras estão disputando espaço no livro de ofertas. A Anthropic informou aos investidores que a receita do terceiro trimestre chegou a US$ 16,8 bilhões, quase doze vezes mais do que um ano antes, e seu documento alterado apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) lista cerca de US$ 895 bilhões em gastos comprometidos, um valor de obrigações que supera em muito qualquer cifra encontrada em um prospecto típico de IPO. A faixa de preço e o tamanho da oferta ainda não foram divulgados, então o debate sobre a alocação está avançando antes mesmo de se conhecerem os termos básicos do negócio. A Robinhood é uma das várias corretoras voltadas ao varejo que disputam acesso à oferta e a futuras listagens de perfil semelhante. A questão da cota para o varejo não é nova para a empresa: em seu próprio IPO de 2021, ela reservou de 20% a 35% das ações para clientes, conforme noticiado pela Axios na época, bem acima do 1% a 5% que Verma descreveu como a norma do setor. Os números da Anthropic também estão remodelando o mercado privado em geral. Alguns investidores estão esperando a definição do preço do IPO da OpenAI, e, nesse meio-tempo, a OpenAI reduziu sua meta de captação em US$ 10 bilhões. Cotas maiores para o varejo também trazem riscos para os compradores que as recebem: a queda da SpaceX após o IPO eliminou 20% de seu pico em uma semana após a listagem de junho, uma queda que atingiu o mesmo grupo de investidores de varejo que Verma está defendendo. O que não foi divulgado é a divisão em si: nem a Anthropic nem seus bancos informaram quanto da oferta, se é que alguma parte, chegará aos clientes de varejo, e o período de silêncio impede Verma de preencher essa lacuna. Até a definição do preço, as únicas evidências públicas da demanda são a atividade dos clientes que ele mencionou e os precedentes de alocação que o mercado pode avaliar.

HOOD se mantém acima de US$ 82,38

A proposta surge em um mercado enfraquecido. Dados da COINOTAG mostram ações da HOOD negociadas a US$ 84,23, em queda de 2,76% em 24 horas, com variação entre US$ 83,56 e US$ 87,53. Em nossa pontuação composta, o suporte mais forte está em US$ 82,38, com nota 85 de 100, e a mínima de 24 horas, de US$ 83,56, permaneceu acima desse nível, que, portanto, não foi testado desde a notícia; a resistência mais próxima está em US$ 88,13, com nota 84 de 100. A tendência diária indica queda, com o RSI de 14 dias em 29,6. O financiamento de contratos perpétuos, de 0,0046%, e o interesse em aberto próximo de US$ 15,15 milhões apontam para um posicionamento moderado. A cotação pré-IPO da ANTHROPIC caiu ainda mais, para US$ 1.621,78, uma queda de 5,67%, deixando também sem teste seu piso mais forte, em US$ 1.598,99.