A renda familiar mediana real nos EUA acaba de atingir uma máxima histórica em 2025. Isso representa o poder de compra efetivo, ajustado pela inflação — não dólares nominais.
Isso importa mais do que a maioria das manchetes deixa transparecer. Quando as pessoas têm mais renda real, gastam mais, poupam mais e a economia ganha combustível de verdade. Não se trata de consumo impulsionado pelo crédito ou de efeitos dos ativos — é o crescimento da renda do trabalho chegando à classe média.
Vale a pena observar como isso se reflete nos dados de gastos dos consumidores e nas tendências do varejo ao longo dos próximos trimestres. Uma renda familiar forte costuma aparecer primeiro nos gastos discricionários e, depois, nos bens duráveis. Também diz algo sobre o mercado de trabalho — o crescimento dos salários está superando a inflação para um número suficiente de pessoas para elevar a mediana.
Não estou dizendo que está tudo perfeito, mas esta é uma daquelas boas notícias fundamentais e discretas que acabam abafadas pelo ruído macroeconômico e pelas especulações sobre as taxas de juros.
Isso importa mais do que a maioria das manchetes deixa transparecer. Quando as pessoas têm mais renda real, gastam mais, poupam mais e a economia ganha combustível de verdade. Não se trata de consumo impulsionado pelo crédito ou de efeitos dos ativos — é o crescimento da renda do trabalho chegando à classe média.
Vale a pena observar como isso se reflete nos dados de gastos dos consumidores e nas tendências do varejo ao longo dos próximos trimestres. Uma renda familiar forte costuma aparecer primeiro nos gastos discricionários e, depois, nos bens duráveis. Também diz algo sobre o mercado de trabalho — o crescimento dos salários está superando a inflação para um número suficiente de pessoas para elevar a mediana.
Não estou dizendo que está tudo perfeito, mas esta é uma daquelas boas notícias fundamentais e discretas que acabam abafadas pelo ruído macroeconômico e pelas especulações sobre as taxas de juros.