Mike Flaum, CEO da Log Scale Investments, afirma que o Bitcoin atingirá uma nova máxima histórica em 2027 — e abandonou a ideia de que o ativo ainda segue um ritmo confiável de quatro anos vinculado aos halvings. Flaum expôs sua opinião em uma entrevista de 30 de outubro publicada pela Bitcoin Magazine, na qual a conversa abordou desde a dinâmica dos ciclos do Bitcoin até estruturas de tesouraria corporativa e títulos lastreados nas reservas de Bitcoin das empresas. Ele rejeitou explicitamente o cronograma clássico de picos e fundos determinado pelos halvings, ao mesmo tempo que expressou confiança de que um novo recorde será alcançado antes do próximo halving. Essa posição surge em meio a um desacordo contínuo no setor sobre se a recuperação desde as mínimas de 2026 marca o início de um novo mercado de alta ou é simplesmente uma recuperação dentro de um mercado de baixa mais longo. Várias equipes de pesquisa conhecidas atualizaram (ou moderaram) seus modelos de ciclo neste ano. A Galaxy Research é um exemplo claro dessa evolução. Em uma nota de 9 de junho, a empresa ainda identificava um padrão reconhecível de quatro anos nos preços e nos dados on-chain e projetava, em seu cenário-base, um fundo na faixa de US$ 40 mil a US$ 46 mil. No fim de outubro, porém, Alex Thorn, chefe de pesquisa da empresa como um todo na Galaxy, disse aos clientes que a empresa acreditava que o mercado de baixa havia terminado em junho e que o Bitcoin havia entrado em uma fase de acumulação. Entre as principais evidências citadas estavam o Bitcoin se mantendo acima de sua média móvel de 200 semanas e recuperando a média móvel de 50 semanas por cinco semanas consecutivas. A Galaxy também apontou um gatilho de queda: um fechamento semanal abaixo da então média de 50 semanas, de cerca de US$ 76.540, que não fosse recuperado em até um mês enfraqueceria essa tese otimista. A Fidelity Digital Assets adotou uma postura mais cautelosa. Sua equipe alerta que a recuperação recente pode marcar o início de uma alta sustentada ou ser uma recuperação temporária dentro de uma desaceleração mais longa. A pesquisa da Fidelity observa que os fundos de ciclos anteriores — como a mínima expressiva de novembro de 2022 — não seguiram cronogramas exatos de quatro anos, portanto, previsões baseadas no calendário não são confiáveis. Chris Kuiper, vice-presidente de pesquisa, enfatiza que a adoção acontece em ondas e que, historicamente, períodos longos de manutenção dos ativos oferecem sinais melhores do que tentativas de identificar fundos exatos do mercado. Ainda assim, o relatório da Fidelity de 28 de outubro apontou melhora no ímpeto, recuperação da rentabilidade e maior participação, embora a economia da mineração, os fluxos de stablecoins e a demanda on-chain enviem sinais contraditórios. Zach Pandl, chefe da Grayscale Research, oferece uma perspectiva diferente: em vez da periodicidade dos halvings, ele analisa fatores macroeconômicos, como o crescimento econômico e as taxas de juros reais. Pandl observou que mercados de baixa anteriores do Bitcoin muitas vezes coincidiram com enfraquecimento do crescimento ou aumento das taxas ajustadas pela inflação, argumentando que a ação dos preços do Bitcoin está cada vez mais correlacionada com as mesmas forças que movimentam outros grandes ativos. Sua visão é condicional: se o Federal Reserve evitar novos aumentos dos juros e o crescimento se mantiver, talvez a mínima do ciclo já tenha ficado para trás. Em resumo: a previsão de Flaum de uma máxima histórica em 2027 desafia a narrativa do halving de quatro anos, mas os próximos movimentos do mercado provavelmente serão determinados por uma combinação de fatores técnicos on-chain, comportamento corporativo e institucional e contexto macroeconômico mais amplo. Níveis e indicadores importantes — como as médias móveis de 50 e 200 semanas e o comportamento do Bitcoin em torno delas — continuam sendo os pontos de referência imediatos que traders e investidores acompanharão. Leia mais notícias geradas por IA em: https://app.chaingpt.org/news