NFP dos EUA em outubro: cortes de juros ainda são possíveis?

Volto sempre à mesma pergunta à medida que se aproxima o próximo relatório de emprego dos EUA: um mercado de trabalho em desaceleração pode convencer o Federal Reserve a cortar os juros, mesmo com a inflação ainda sendo motivo de preocupação?

A divulgação do relatório de emprego não agrícola (NFP) de outubro está prevista para 6 de novembro, e os mercados estarão atentos.

Os dados oficiais mais recentes mostraram que os empregadores dos EUA criaram apenas 29.000 empregos em setembro, enquanto a taxa de desemprego ficou em 4,2%. O quadro do mercado de trabalho foi muito mais fraco do que muitos investidores esperavam.

Mas o Fed não está de olho apenas no emprego.

Em sua reunião de 28 de outubro, o Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, entre 3,75% e 4,00%. O comitê também afirmou que a inflação continua elevada. Dois membros chegaram a preferir um aumento de 25 pontos-base nos juros, em vez de mantê-los estáveis.

Isso torna o próximo relatório de emprego especialmente importante.

Um resultado do NFP abaixo do esperado poderia reforçar o argumento a favor de uma flexibilização da política monetária. Por outro lado, uma forte criação de empregos poderia dar aos formuladores de políticas mais um motivo para manter a cautela.

Para os mercados de criptomoedas, isso importa porque as expectativas sobre as taxas de juros influenciam a liquidez, o dólar e a disposição dos investidores para correr riscos. Bitcoin e Ethereum poderiam reagir fortemente se os dados de emprego alterassem as expectativas para a reunião de dezembro do Fed.

Ainda assim, um único relatório não determina toda a trajetória da política monetária. Os dados de inflação e o panorama econômico mais amplo serão igualmente importantes.

Os cortes de juros ainda são possíveis, mas o próximo relatório de emprego pode fazer a diferença entre a esperança e um argumento mais convincente.

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