A migração dos rendimentos: por que as métricas on-chain da Solana estão divergindo do pânico dos preços
Estou observando os contratos de depósito da Jito e da Solayer às 03:45 da manhã, enquanto o resto do mercado está ocupado reagindo aos últimos candles vermelhos. A realidade de $SOL neste momento está na infraestrutura da rede, não apenas no preço à vista. Apesar do barulho em torno do nível de 92.08, o TVL de DeFi da Solana está se mantendo notavelmente firme perto da marca de 5.8 bilhões. Estamos vendo um tipo muito específico de resiliência, em que o capital não está fugindo para stablecoins, mas migrando para o staking líquido e o emergente setor de restaking.
O crescimento da Jito e da Marinade sugere que os investidores estão focados em maximizar a eficiência do capital durante esta queda. Ao migrarem para esses ativos que geram rendimento, eles estão, na prática, consolidando suas posições para o próximo ciclo. A narrativa do restaking, liderada por protocolos como a Solayer, está finalmente permitindo que a Solana reduza a distância em relação aos modelos de capital de alta segurança que atraem o interesse institucional. Observando os dados das DEXs, a Raydium ainda processa a maior parte do volume, mas a diferença em relação à Orca está diminuindo à medida que a liquidez se torna mais concentrada. A relação entre DEX e CEX confirma que, embora os investidores de varejo continuem on-chain, os formadores de mercado profissionais estão mantendo suas posições volumosas nas carteiras de ordens centralizadas até que as lacunas de liquidez se fechem.
No setor de empréstimos, a Kamino e a Drift estão apresentando taxas de empréstimo estabilizadas. Isso confirma que estamos testemunhando um evento saudável de desalavancagem em tempo real. A alavancagem imprudente está sendo eliminada, mas a utilização da infraestrutura continua alta. Com uma oferta circulante de aproximadamente 467 milhões de tokens e desbloqueios programados que ainda pressionam o mercado, a distribuição de receita real aos participantes é a única métrica que levará a um verdadeiro desacoplamento macroeconômico.
Você está realocando seus ativos para essas novas fazendas que geram rendimento para compensar a volatilidade ou está apenas esperando as taxas de empréstimo caírem ainda mais?
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#DeFi #TVL
Estou observando os contratos de depósito da Jito e da Solayer às 03:45 da manhã, enquanto o resto do mercado está ocupado reagindo aos últimos candles vermelhos. A realidade de $SOL neste momento está na infraestrutura da rede, não apenas no preço à vista. Apesar do barulho em torno do nível de 92.08, o TVL de DeFi da Solana está se mantendo notavelmente firme perto da marca de 5.8 bilhões. Estamos vendo um tipo muito específico de resiliência, em que o capital não está fugindo para stablecoins, mas migrando para o staking líquido e o emergente setor de restaking.
O crescimento da Jito e da Marinade sugere que os investidores estão focados em maximizar a eficiência do capital durante esta queda. Ao migrarem para esses ativos que geram rendimento, eles estão, na prática, consolidando suas posições para o próximo ciclo. A narrativa do restaking, liderada por protocolos como a Solayer, está finalmente permitindo que a Solana reduza a distância em relação aos modelos de capital de alta segurança que atraem o interesse institucional. Observando os dados das DEXs, a Raydium ainda processa a maior parte do volume, mas a diferença em relação à Orca está diminuindo à medida que a liquidez se torna mais concentrada. A relação entre DEX e CEX confirma que, embora os investidores de varejo continuem on-chain, os formadores de mercado profissionais estão mantendo suas posições volumosas nas carteiras de ordens centralizadas até que as lacunas de liquidez se fechem.
No setor de empréstimos, a Kamino e a Drift estão apresentando taxas de empréstimo estabilizadas. Isso confirma que estamos testemunhando um evento saudável de desalavancagem em tempo real. A alavancagem imprudente está sendo eliminada, mas a utilização da infraestrutura continua alta. Com uma oferta circulante de aproximadamente 467 milhões de tokens e desbloqueios programados que ainda pressionam o mercado, a distribuição de receita real aos participantes é a única métrica que levará a um verdadeiro desacoplamento macroeconômico.
Você está realocando seus ativos para essas novas fazendas que geram rendimento para compensar a volatilidade ou está apenas esperando as taxas de empréstimo caírem ainda mais?
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#DeFi #TVL
