Hayden Adams, fundador da Uniswap, compartilhou alguns dados bem interessantes no 8º aniversário da Uniswap.
1. A proporção entre o volume negociado em DEXs e CEXs passou de 0% para 40%.
2. O volume de negociação à vista da Uniswap já equivale a 31% do volume da Binance. Hayden acredita que, se chegar a 50%, a Uniswap poderá se tornar a maior plataforma de negociação do mundo.
3. No terceiro trimestre de 2026, havia 14.000 ativos na Uniswap com volume de negociação em 30 dias superior a US$ 100 mil cada.
4. Nos últimos cerca de 18 meses, as negociações de RWA na Uniswap cresceram 9.000%.
5. Os Hooks da Uniswap v4 já representam 11% do volume negociado no protocolo e continuam crescendo rapidamente.
Mas, para Xiaohuihui, o que realmente importa não são esses números, e sim a transformação do modelo de negócios da Uniswap.
No passado, a Uniswap era principalmente uma DEX onde investidores de varejo negociavam altcoins.
Agora, ela se parece cada vez mais com a infraestrutura de negociação subjacente dos mercados de capitais on-chain.
Da Robinhood Chain à Arc, blockchain pública da Circle, e à Ink, blockchain pública da Kraken, passando por ações tokenizadas e RWA, cada vez mais aplicações financeiras precisam de uma camada aberta de liquidez.
No futuro, talvez os usuários nem saibam que estão usando a Uniswap.
Eles simplesmente comprarão e venderão ativos na Robinhood, em uma carteira, em um banco ou em algum aplicativo financeiro, sem perceber que a liquidez subjacente vem da Uniswap.
É isso que Xiaohuihui sempre enfatizou: a Uniswap está deixando de ser B2C para se tornar B2B2C.
Outro ponto que merece atenção é a mudança no mecanismo de captura de valor da UNI.
No passado, por maior que fosse o volume negociado na Uniswap, era difícil para os detentores de UNI participarem diretamente do crescimento do protocolo.
Agora, com o avanço das taxas do protocolo, da queima de UNI e dos Aggregator Hooks, a atividade de negociação começa a ter a possibilidade de se converter em valor para o token.
Mas não se pode simplesmente estabelecer uma equivalência: crescimento do volume negociado no protocolo ≠ crescimento proporcional da receita do protocolo ≠ alta garantida no preço da UNI.
O que realmente importa daqui para a frente é quanto em taxas a Uniswap consegue capturar, quanta UNI consegue queimar e se esses números podem continuar crescendo.
Há oito anos, a Uniswap desafiava as corretoras centralizadas.
Oito anos depois, ela tem uma oportunidade real de desafiar a infraestrutura de negociação dos mercados financeiros tradicionais.
O que Xiaohuihui vê com otimismo é a possibilidade de a Uniswap se tornar a base de liquidez dos mercados de capitais on-chain, e não apenas uma DEX.
Se essa visão estiver correta, a lógica de avaliação futura da UNI não deveria se limitar à de um token comum de DEX.
1. A proporção entre o volume negociado em DEXs e CEXs passou de 0% para 40%.
2. O volume de negociação à vista da Uniswap já equivale a 31% do volume da Binance. Hayden acredita que, se chegar a 50%, a Uniswap poderá se tornar a maior plataforma de negociação do mundo.
3. No terceiro trimestre de 2026, havia 14.000 ativos na Uniswap com volume de negociação em 30 dias superior a US$ 100 mil cada.
4. Nos últimos cerca de 18 meses, as negociações de RWA na Uniswap cresceram 9.000%.
5. Os Hooks da Uniswap v4 já representam 11% do volume negociado no protocolo e continuam crescendo rapidamente.
Mas, para Xiaohuihui, o que realmente importa não são esses números, e sim a transformação do modelo de negócios da Uniswap.
No passado, a Uniswap era principalmente uma DEX onde investidores de varejo negociavam altcoins.
Agora, ela se parece cada vez mais com a infraestrutura de negociação subjacente dos mercados de capitais on-chain.
Da Robinhood Chain à Arc, blockchain pública da Circle, e à Ink, blockchain pública da Kraken, passando por ações tokenizadas e RWA, cada vez mais aplicações financeiras precisam de uma camada aberta de liquidez.
No futuro, talvez os usuários nem saibam que estão usando a Uniswap.
Eles simplesmente comprarão e venderão ativos na Robinhood, em uma carteira, em um banco ou em algum aplicativo financeiro, sem perceber que a liquidez subjacente vem da Uniswap.
É isso que Xiaohuihui sempre enfatizou: a Uniswap está deixando de ser B2C para se tornar B2B2C.
Outro ponto que merece atenção é a mudança no mecanismo de captura de valor da UNI.
No passado, por maior que fosse o volume negociado na Uniswap, era difícil para os detentores de UNI participarem diretamente do crescimento do protocolo.
Agora, com o avanço das taxas do protocolo, da queima de UNI e dos Aggregator Hooks, a atividade de negociação começa a ter a possibilidade de se converter em valor para o token.
Mas não se pode simplesmente estabelecer uma equivalência: crescimento do volume negociado no protocolo ≠ crescimento proporcional da receita do protocolo ≠ alta garantida no preço da UNI.
O que realmente importa daqui para a frente é quanto em taxas a Uniswap consegue capturar, quanta UNI consegue queimar e se esses números podem continuar crescendo.
Há oito anos, a Uniswap desafiava as corretoras centralizadas.
Oito anos depois, ela tem uma oportunidade real de desafiar a infraestrutura de negociação dos mercados financeiros tradicionais.
O que Xiaohuihui vê com otimismo é a possibilidade de a Uniswap se tornar a base de liquidez dos mercados de capitais on-chain, e não apenas uma DEX.
Se essa visão estiver correta, a lógica de avaliação futura da UNI não deveria se limitar à de um token comum de DEX.