Acrescentando um dado: nos próximos seis meses, o crescimento da capacidade computacional vai superar o crescimento da receita relacionada à IA. Desde outubro, o problema da escassez de capacidade computacional já melhorou bastante. Nessa altura, as principais empresas de IA vão entrar numa guerra de preços, pois não há alternativa: já reservaram capacidade computacional em excesso.
A receita global relacionada à IA deverá passar de cerca de 110 bilhões de dólares em 2025 para cerca de 300 bilhões em 2026 e 550 bilhões em 2027. Os aumentos anuais serão de 190 bilhões e 250 bilhões, com taxas de crescimento de 170% e 83%. A previsão é que o ritmo de crescimento já comece a desacelerar.
Em 2026 e 2027, serão instalados mais 32 GW e 49 GW, respectivamente. Considerando um custo anualizado de 10 bilhões de dólares por GW, o aumento anualizado dos custos será de 320 bilhões e 490 bilhões.
O volume de unidades enviadas crescerá 54% e 27%, mas, devido ao aumento do consumo de energia por placa, o crescimento equivalente em GW será de 67% e 44%.
Embora a receita da Anthropic ainda esteja crescendo rapidamente — no primeiro semestre, sua receita recorrente anual (ARR) multiplicou-se várias vezes —, ela ainda consegue sustentar o consumo de placas de computação. Mas, a partir do segundo semestre, a tendência de crescimento de julho, agosto e setembro praticamente se estabilizou, e o problema da escassez de capacidade computacional melhorou bastante.
O assustador, porém, é que os envios de placas continuam crescendo tão rapidamente, enquanto a receita não acompanha esse ritmo e a eficiência computacional também está aumentando. Com esses três fatores combinados, parece que finalmente está chegando o ponto de reversão da capacidade computacional: as placas menos eficientes ficarão ociosas, enquanto as novas e mais eficientes continuarão em falta. É um pouco como o período de substituição das máquinas de mineração de Bitcoin.
Se a capacidade computacional e o terreno forem escassos, e for necessário instalar as máquinas mais recentes, então, no segundo semestre de 2027, quando as instalações prometidas forem entrando em operação, é possível que haja capacidade computacional ociosa nos centros de computação dos Estados Unidos. Essa projeção, baseada nos dados dos vários aspectos mencionados acima, faz sentido do ponto de vista comercial.
Por outro lado, é preciso calcular detalhadamente o crescimento da capacidade computacional da Anthropic e quanta capacidade ela reservou antecipadamente, e comparar o ritmo de crescimento com o da receita. A taxa de crescimento da receita é, sem dúvida, inferior à do crescimento da capacidade computacional, e, no fim, haverá um equilíbrio, pois a Anthropic assumiu compromissos de capacidade computacional; se houver capacidade demais ociosa, ela considerará reduzir os preços.
Isso inclui os ajustes recentes da Anthropic, que flexibilizaram um pouco o uso, e também o lançamento de recursos avançados de inteligência para um público mais amplo, que começa a ameaçar a estratégia de custo-benefício dos modelos chineses. Embora a eletricidade seja mais barata na China, como o país não dispõe dos chips mais avançados, o custo de geração por token provavelmente ainda é maior do que nos Estados Unidos.
A receita global relacionada à IA deverá passar de cerca de 110 bilhões de dólares em 2025 para cerca de 300 bilhões em 2026 e 550 bilhões em 2027. Os aumentos anuais serão de 190 bilhões e 250 bilhões, com taxas de crescimento de 170% e 83%. A previsão é que o ritmo de crescimento já comece a desacelerar.
Em 2026 e 2027, serão instalados mais 32 GW e 49 GW, respectivamente. Considerando um custo anualizado de 10 bilhões de dólares por GW, o aumento anualizado dos custos será de 320 bilhões e 490 bilhões.
O volume de unidades enviadas crescerá 54% e 27%, mas, devido ao aumento do consumo de energia por placa, o crescimento equivalente em GW será de 67% e 44%.
Embora a receita da Anthropic ainda esteja crescendo rapidamente — no primeiro semestre, sua receita recorrente anual (ARR) multiplicou-se várias vezes —, ela ainda consegue sustentar o consumo de placas de computação. Mas, a partir do segundo semestre, a tendência de crescimento de julho, agosto e setembro praticamente se estabilizou, e o problema da escassez de capacidade computacional melhorou bastante.
O assustador, porém, é que os envios de placas continuam crescendo tão rapidamente, enquanto a receita não acompanha esse ritmo e a eficiência computacional também está aumentando. Com esses três fatores combinados, parece que finalmente está chegando o ponto de reversão da capacidade computacional: as placas menos eficientes ficarão ociosas, enquanto as novas e mais eficientes continuarão em falta. É um pouco como o período de substituição das máquinas de mineração de Bitcoin.
Se a capacidade computacional e o terreno forem escassos, e for necessário instalar as máquinas mais recentes, então, no segundo semestre de 2027, quando as instalações prometidas forem entrando em operação, é possível que haja capacidade computacional ociosa nos centros de computação dos Estados Unidos. Essa projeção, baseada nos dados dos vários aspectos mencionados acima, faz sentido do ponto de vista comercial.
Por outro lado, é preciso calcular detalhadamente o crescimento da capacidade computacional da Anthropic e quanta capacidade ela reservou antecipadamente, e comparar o ritmo de crescimento com o da receita. A taxa de crescimento da receita é, sem dúvida, inferior à do crescimento da capacidade computacional, e, no fim, haverá um equilíbrio, pois a Anthropic assumiu compromissos de capacidade computacional; se houver capacidade demais ociosa, ela considerará reduzir os preços.
Isso inclui os ajustes recentes da Anthropic, que flexibilizaram um pouco o uso, e também o lançamento de recursos avançados de inteligência para um público mais amplo, que começa a ameaçar a estratégia de custo-benefício dos modelos chineses. Embora a eletricidade seja mais barata na China, como o país não dispõe dos chips mais avançados, o custo de geração por token provavelmente ainda é maior do que nos Estados Unidos.