Muita gente acha que arbitragem é só transferir ativos de um lugar para outro e lucrar com a diferença de preço. Isso é subestimar demais esse mercado.
Hoje à noite, encontramos dois casos reais: um é o de perpétuos de TradFi negociados em diferentes corretoras — os perpétuos de ações como TSLA, NVDA e GOOGL apresentam taxas extremamente divergentes entre as plataformas. Você opera comprado de um lado e vendido do outro, lucrando com a estrutura, não com a direção do mercado; o outro é o prêmio das ações tokenizadas durante o fechamento do mercado em relação ao teto da taxa de financiamento. As próprias regras são assimétricas: enquanto a janela estiver aberta, é só aproveitar.
O dinheiro realmente seguro nunca está em apostar na alta ou na queda, mas em apostar que “as regras foram mal escritas”.
Quem sobrevive nesse mercado é quem encontra brechas nas regras. Os operadores direcionais apostam no que vai subir ou cair; nós apostamos nas falhas de projeto.