Na sexta-feira, as ações de chips foram brutalmente castigadas, e a Advanced Micro Devices (AMD) foi uma das ações de chips de grande capitalização que mais caíram: fechou a US$ 504,80, despencando 10,88% no dia. Durante o pregão, chegou a cair para US$ 492,21; no fechamento, ficou pouco mais de US$ 2 acima de um suporte importante. Com a divulgação dos resultados amanhã, após o fechamento do mercado, esse grande candle de baixa é como se já tivesse colocado a prova sobre a mesa.
Vamos aos dados: na sexta-feira, a AMD abriu em forte queda, a US$ 508,53, ante o fechamento anterior de US$ 566,42. O volume negociado no dia foi de 39,6 milhões de ações, quase 1,9 vez a média de 20,5 milhões dos últimos 20 pregões. A queda acompanhada de volume elevado indica que não foram os pequenos investidores que venderam: foram as instituições que saíram. O estopim não foi uma notícia sobre a própria AMD, mas sobre a Intel: a previsão de receita para o quarto trimestre, de US$ 15 bilhões a US$ 16 bilhões, ficou abaixo dos US$ 17,05 bilhões esperados pelo mercado; a previsão de lucro ajustado por ação, de US$ 0,25, também ficou abaixo dos US$ 0,43 esperados. As ações da Intel despencaram 28,6% em um único dia, arrastando todo o setor de chips. Na sexta-feira, o índice Philadelphia Semiconductor caiu 7,2%, acumulando queda superior a 15% em outubro, e o Nasdaq Composite recuou 2,9%.
Desde a máxima, a correção já é considerável: a AMD recuou 22,27% em relação à máxima de fechamento de US$ 649,42, registrada em 6 de outubro. A máxima de 52 semanas, de US$ 658,52, já parece muito distante; em 21 pregões, ao longo de um mês, a ação caiu 18,02%. Mas é importante deixar claro: esse candle de baixa é resultado de uma reação em cadeia, não de um desastre nos resultados da própria AMD. A Intel falou de fraqueza na demanda por computadores pessoais, enquanto a receita da divisão de clientes da AMD cresceu 23% no trimestre passado. As histórias das duas empresas são diferentes.
Do ponto de vista técnico, a estrutura agora é claramente fraca: a ação caiu abaixo das médias móveis de 20 dias, de US$ 570,44, e de 50 dias, de US$ 548,29. A média móvel representa o custo médio de fechamento de um período; quando o preço cai abaixo dela, isso significa que a maioria dos investidores que compraram nos últimos um ou dois meses está no prejuízo, e que há muitos investidores esperando para sair no zero a zero. A boa notícia é que a média móvel de 200 dias, de US$ 410,49, ainda está bem abaixo, e a tendência de longo prazo não foi comprometida. O índice de força relativa está em 39,7 — o RSI, como é conhecido no jargão, mede a força das pressões de compra e venda no curto prazo; abaixo de 30, considera-se sobrevenda, e acima de 70, sobrecompra. O valor de 39,7 indica que os vendedores estão em vantagem, mas ainda não há sobrevenda extrema provocada pelo pânico. O MACD está em -9,06 e já formou um cruzamento de baixa; o histograma está em -5,02, e o momentum continua apontando para baixo. A linha de tendência descendente traçada entre a máxima de US$ 658,52 em 6 de outubro e a máxima de US$ 579,18 em 28 de outubro está justamente acima do preço.
Há apenas dois níveis importantes: o suporte está em US$ 502,66, e o fechamento de US$ 504,80 ficou apenas US$ 2,14 acima dele — é como se um pé já estivesse em cima da linha. A primeira coisa a observar na abertura do mercado americano hoje à noite é se esse nível vai se manter. Se a ação fechar abaixo dele, o próximo nível técnico fica diretamente em US$ 440,49. A primeira resistência é o gap de baixa até a máxima de sexta-feira, de US$ 520,40; depois, vem a média móvel de 50 dias, em US$ 548,29. Só se voltar a ficar acima de US$ 548,29 é que o recuo de curto prazo poderá ser considerado estancado; o primeiro alvo de uma recuperação seria a média móvel de 20 dias, em US$ 570,44.
Os resultados de amanhã são o prato principal: a AMD divulgará os resultados do terceiro trimestre em 3 de novembro, após o fechamento do mercado americano, e a teleconferência está marcada para as 17h, horário do leste dos EUA. O mercado espera lucro por ação de US$ 1,95 e receita de cerca de US$ 13,09 bilhões. A própria empresa projetou receita em torno de US$ 13 bilhões, com variação de US$ 300 milhões para mais ou para menos, e margem bruta não GAAP de aproximadamente 56%. As expectativas do mercado estão praticamente alinhadas ao ponto médio da projeção da empresa. No segundo trimestre, a receita da AMD foi de US$ 11,5 bilhões, alta de 50% em relação ao ano anterior; a receita de data centers chegou a US$ 6,7 bilhões, mais que o dobro. A avaliação geral de Wall Street é de compra forte, com preço-alvo médio de US$ 664,31. A Susquehanna acaba de elevar seu preço-alvo de US$ 620 para US$ 650, mantendo a recomendação de compra; a Jefferies também manteve o preço-alvo de US$ 650 e a recomendação de compra.
Por isso, a verdadeira questão amanhã à noite não é se os números do terceiro trimestre vão atingir as expectativas, mas se a aceleração das entregas dos racks Helios, prevista para o quarto trimestre, está avançando conforme o planejado. Em 27 de outubro, a Meta disse que os primeiros sistemas Helios já haviam sido instalados e começado a ser testados. O mercado quer que a administração confirme na teleconferência que a produção está avançando conforme o cronograma. Se a projeção for forte, o nível de US$ 502,66 poderá servir de fundo para este movimento, e a ação terá chance de ir direto testar US$ 548,29. Se a projeção for vaga, uma queda adicional após os resultados poderá levar a ação a US$ 440,49 — e esse número não é um blefe.
Os riscos também estão claros: a volatilidade já é alta na véspera dos resultados, e a ação está justamente encostada no suporte. Qualquer notícia ou rumor na abertura hoje à noite poderá ter seu efeito amplificado. Se a fraqueza nos computadores pessoais mencionada pela Intel se estender à divisão de clientes da AMD, cada palavra da administração na teleconferência será analisada minuciosamente. E, por coincidência, 3 de novembro também é o dia das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, o que soma mais um fator ao noticiário após o fechamento. Entrar nos resultados com a ação colada ao suporte é apostar que os fundamentos não pioraram; se a aposta der errado, o preço a pagar poderá ser outro grande candle de baixa.
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Vamos aos dados: na sexta-feira, a AMD abriu em forte queda, a US$ 508,53, ante o fechamento anterior de US$ 566,42. O volume negociado no dia foi de 39,6 milhões de ações, quase 1,9 vez a média de 20,5 milhões dos últimos 20 pregões. A queda acompanhada de volume elevado indica que não foram os pequenos investidores que venderam: foram as instituições que saíram. O estopim não foi uma notícia sobre a própria AMD, mas sobre a Intel: a previsão de receita para o quarto trimestre, de US$ 15 bilhões a US$ 16 bilhões, ficou abaixo dos US$ 17,05 bilhões esperados pelo mercado; a previsão de lucro ajustado por ação, de US$ 0,25, também ficou abaixo dos US$ 0,43 esperados. As ações da Intel despencaram 28,6% em um único dia, arrastando todo o setor de chips. Na sexta-feira, o índice Philadelphia Semiconductor caiu 7,2%, acumulando queda superior a 15% em outubro, e o Nasdaq Composite recuou 2,9%.
Desde a máxima, a correção já é considerável: a AMD recuou 22,27% em relação à máxima de fechamento de US$ 649,42, registrada em 6 de outubro. A máxima de 52 semanas, de US$ 658,52, já parece muito distante; em 21 pregões, ao longo de um mês, a ação caiu 18,02%. Mas é importante deixar claro: esse candle de baixa é resultado de uma reação em cadeia, não de um desastre nos resultados da própria AMD. A Intel falou de fraqueza na demanda por computadores pessoais, enquanto a receita da divisão de clientes da AMD cresceu 23% no trimestre passado. As histórias das duas empresas são diferentes.
Do ponto de vista técnico, a estrutura agora é claramente fraca: a ação caiu abaixo das médias móveis de 20 dias, de US$ 570,44, e de 50 dias, de US$ 548,29. A média móvel representa o custo médio de fechamento de um período; quando o preço cai abaixo dela, isso significa que a maioria dos investidores que compraram nos últimos um ou dois meses está no prejuízo, e que há muitos investidores esperando para sair no zero a zero. A boa notícia é que a média móvel de 200 dias, de US$ 410,49, ainda está bem abaixo, e a tendência de longo prazo não foi comprometida. O índice de força relativa está em 39,7 — o RSI, como é conhecido no jargão, mede a força das pressões de compra e venda no curto prazo; abaixo de 30, considera-se sobrevenda, e acima de 70, sobrecompra. O valor de 39,7 indica que os vendedores estão em vantagem, mas ainda não há sobrevenda extrema provocada pelo pânico. O MACD está em -9,06 e já formou um cruzamento de baixa; o histograma está em -5,02, e o momentum continua apontando para baixo. A linha de tendência descendente traçada entre a máxima de US$ 658,52 em 6 de outubro e a máxima de US$ 579,18 em 28 de outubro está justamente acima do preço.
Há apenas dois níveis importantes: o suporte está em US$ 502,66, e o fechamento de US$ 504,80 ficou apenas US$ 2,14 acima dele — é como se um pé já estivesse em cima da linha. A primeira coisa a observar na abertura do mercado americano hoje à noite é se esse nível vai se manter. Se a ação fechar abaixo dele, o próximo nível técnico fica diretamente em US$ 440,49. A primeira resistência é o gap de baixa até a máxima de sexta-feira, de US$ 520,40; depois, vem a média móvel de 50 dias, em US$ 548,29. Só se voltar a ficar acima de US$ 548,29 é que o recuo de curto prazo poderá ser considerado estancado; o primeiro alvo de uma recuperação seria a média móvel de 20 dias, em US$ 570,44.
Os resultados de amanhã são o prato principal: a AMD divulgará os resultados do terceiro trimestre em 3 de novembro, após o fechamento do mercado americano, e a teleconferência está marcada para as 17h, horário do leste dos EUA. O mercado espera lucro por ação de US$ 1,95 e receita de cerca de US$ 13,09 bilhões. A própria empresa projetou receita em torno de US$ 13 bilhões, com variação de US$ 300 milhões para mais ou para menos, e margem bruta não GAAP de aproximadamente 56%. As expectativas do mercado estão praticamente alinhadas ao ponto médio da projeção da empresa. No segundo trimestre, a receita da AMD foi de US$ 11,5 bilhões, alta de 50% em relação ao ano anterior; a receita de data centers chegou a US$ 6,7 bilhões, mais que o dobro. A avaliação geral de Wall Street é de compra forte, com preço-alvo médio de US$ 664,31. A Susquehanna acaba de elevar seu preço-alvo de US$ 620 para US$ 650, mantendo a recomendação de compra; a Jefferies também manteve o preço-alvo de US$ 650 e a recomendação de compra.
Por isso, a verdadeira questão amanhã à noite não é se os números do terceiro trimestre vão atingir as expectativas, mas se a aceleração das entregas dos racks Helios, prevista para o quarto trimestre, está avançando conforme o planejado. Em 27 de outubro, a Meta disse que os primeiros sistemas Helios já haviam sido instalados e começado a ser testados. O mercado quer que a administração confirme na teleconferência que a produção está avançando conforme o cronograma. Se a projeção for forte, o nível de US$ 502,66 poderá servir de fundo para este movimento, e a ação terá chance de ir direto testar US$ 548,29. Se a projeção for vaga, uma queda adicional após os resultados poderá levar a ação a US$ 440,49 — e esse número não é um blefe.
Os riscos também estão claros: a volatilidade já é alta na véspera dos resultados, e a ação está justamente encostada no suporte. Qualquer notícia ou rumor na abertura hoje à noite poderá ter seu efeito amplificado. Se a fraqueza nos computadores pessoais mencionada pela Intel se estender à divisão de clientes da AMD, cada palavra da administração na teleconferência será analisada minuciosamente. E, por coincidência, 3 de novembro também é o dia das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, o que soma mais um fator ao noticiário após o fechamento. Entrar nos resultados com a ação colada ao suporte é apostar que os fundamentos não pioraram; se a aposta der errado, o preço a pagar poderá ser outro grande candle de baixa.
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