Revisão do fim de semana: na última sexta-feira, as ações dos EUA encerraram a semana com uma liquidação brutal de papéis de tecnologia, e outubro também terminou como um mês sombrio. Primeiro, os dados: no fechamento da madrugada de 31 de outubro, horário de Pequim, o Dow Jones Industrial Average caiu 1.09%, para 51,770.31 pontos; o S&P 500 caiu 1.82%, para 7,580.07 pontos; o Nasdaq Composite caiu 2.86%, para 25,437 pontos; e o Nasdaq 100 caiu 3.46%, para 28,384.85 pontos. O índice entrou oficialmente em território de correção técnica — a terceira correção neste ano.
No balanço de outubro, o Dow Jones Industrial Average subiu 1.7%, o S&P 500 caiu 0.9% e o Nasdaq Composite recuou 5.3%, seu pior desempenho mensal desde março de 2025. Os três principais índices acumularam três semanas consecutivas de queda. No desempenho semanal dos setores, o de serviços de comunicação caiu 8.5% e o de tecnologia da informação, 1.8%; na liderança, porém, ficou o de saúde, com alta de 3.1%, enquanto os setores de materiais e serviços públicos subiram cerca de 2% cada. O dinheiro está buscando abrigo em setores defensivos, não aproveitando a queda para comprar.
O estopim foram novamente dois resultados financeiros: a projeção da Intel para o quarto trimestre foi fraca, e suas ações despencaram 28.6% na sexta-feira, a pior queda diária desde 1974; a Reddit caiu 29.2%, o índice Philadelphia Semiconductor recuou 7.2%, a Qualcomm caiu 11.1%, a Advanced Micro Devices (AMD) caiu 10.9% e a Nvidia perdeu 4.2%. A Amazon queimou US$ 42.4 bilhões em caixa nos últimos 12 meses, e a questão do retorno sobre os investimentos de capital em inteligência artificial veio à tona. Até o ouro caiu 3.68%; o índice de volatilidade VIX disparou 12.9%, para 19.42. Só o petróleo continuou subindo: o WTI avançou 0.89%, para US$ 102.91.
Mas o sinal mais importante desta onda de quedas está no fluxo de recursos: na semana passada, os fundos de ações dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 6.65 bilhões, e as vendas líquidas semanais de investidores institucionais atingiram o décimo maior pico desde 2008. O S&P 500 ponderado igualmente caiu apenas 0.7%, bem menos que a queda de 1.82% do S&P 500 — isso mostra que as vendas estão altamente concentradas nas gigantes da cadeia de hardware de inteligência artificial; as ações, em média, não estão desabando. A economia também não está desabando: o PIB dos EUA cresceu 3.4% em termos anualizados no terceiro trimestre, e os gastos dos consumidores aumentaram 3.8%. O que está caindo não é a economia, mas o preço atribuído à história da inteligência artificial; quando alguém começa a fazer as contas, o que cai é a avaliação das empresas.
Esta semana será a verdadeira prova, com três grandes questões. A primeira: hoje, após o fechamento do mercado, Apple e Palantir Technologies divulgarão seus resultados. A Apple acaba de ultrapassar a Nvidia e recuperar o primeiro lugar mundial em valor de mercado; sua resposta determinará diretamente se a narrativa da inteligência artificial pode continuar. A segunda: as eleições de meio de mandato nos EUA, na terça-feira, podem mudar o controle do Congresso, definindo o rumo da política. A terceira: o relatório de empregos não agrícolas de outubro, na sexta-feira; a expectativa é de criação de 50 mil a 65 mil empregos e taxa de desemprego de 4.2%. Em setembro, foram criados apenas 29 mil empregos. Se os dados voltarem a vir fracos, as expectativas de aumento dos juros em dezembro devem subir ainda mais. No meio disso, também teremos, na quarta-feira, o índice de gerentes de compras do setor de serviços do ISM e o anúncio trimestral de refinanciamento do Tesouro dos EUA; na quinta-feira, o Banco da Inglaterra provavelmente elevará os juros em 25 pontos-base, para 4.00%.
O resultado da Apple divulgado hoje à noite será um divisor de águas. O Nasdaq Composite já caiu 7.8% desde a máxima de 6 de outubro e está a apenas um passo do limite de correção de 10%. Se resistir, esta retração será apenas uma correção saudável; se não, a correção estará oficialmente em curso, e os programas de venda automatizada darão continuidade ao movimento por conta própria. No curto prazo, fique de olho no patamar redondo de 25,000 pontos do Nasdaq Composite. Quem pensa em comprar na baixa não precisa se precipitar: espere o mercado se firmar primeiro.
#美股 #Revisão do fim de semana
No balanço de outubro, o Dow Jones Industrial Average subiu 1.7%, o S&P 500 caiu 0.9% e o Nasdaq Composite recuou 5.3%, seu pior desempenho mensal desde março de 2025. Os três principais índices acumularam três semanas consecutivas de queda. No desempenho semanal dos setores, o de serviços de comunicação caiu 8.5% e o de tecnologia da informação, 1.8%; na liderança, porém, ficou o de saúde, com alta de 3.1%, enquanto os setores de materiais e serviços públicos subiram cerca de 2% cada. O dinheiro está buscando abrigo em setores defensivos, não aproveitando a queda para comprar.
O estopim foram novamente dois resultados financeiros: a projeção da Intel para o quarto trimestre foi fraca, e suas ações despencaram 28.6% na sexta-feira, a pior queda diária desde 1974; a Reddit caiu 29.2%, o índice Philadelphia Semiconductor recuou 7.2%, a Qualcomm caiu 11.1%, a Advanced Micro Devices (AMD) caiu 10.9% e a Nvidia perdeu 4.2%. A Amazon queimou US$ 42.4 bilhões em caixa nos últimos 12 meses, e a questão do retorno sobre os investimentos de capital em inteligência artificial veio à tona. Até o ouro caiu 3.68%; o índice de volatilidade VIX disparou 12.9%, para 19.42. Só o petróleo continuou subindo: o WTI avançou 0.89%, para US$ 102.91.
Mas o sinal mais importante desta onda de quedas está no fluxo de recursos: na semana passada, os fundos de ações dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 6.65 bilhões, e as vendas líquidas semanais de investidores institucionais atingiram o décimo maior pico desde 2008. O S&P 500 ponderado igualmente caiu apenas 0.7%, bem menos que a queda de 1.82% do S&P 500 — isso mostra que as vendas estão altamente concentradas nas gigantes da cadeia de hardware de inteligência artificial; as ações, em média, não estão desabando. A economia também não está desabando: o PIB dos EUA cresceu 3.4% em termos anualizados no terceiro trimestre, e os gastos dos consumidores aumentaram 3.8%. O que está caindo não é a economia, mas o preço atribuído à história da inteligência artificial; quando alguém começa a fazer as contas, o que cai é a avaliação das empresas.
Esta semana será a verdadeira prova, com três grandes questões. A primeira: hoje, após o fechamento do mercado, Apple e Palantir Technologies divulgarão seus resultados. A Apple acaba de ultrapassar a Nvidia e recuperar o primeiro lugar mundial em valor de mercado; sua resposta determinará diretamente se a narrativa da inteligência artificial pode continuar. A segunda: as eleições de meio de mandato nos EUA, na terça-feira, podem mudar o controle do Congresso, definindo o rumo da política. A terceira: o relatório de empregos não agrícolas de outubro, na sexta-feira; a expectativa é de criação de 50 mil a 65 mil empregos e taxa de desemprego de 4.2%. Em setembro, foram criados apenas 29 mil empregos. Se os dados voltarem a vir fracos, as expectativas de aumento dos juros em dezembro devem subir ainda mais. No meio disso, também teremos, na quarta-feira, o índice de gerentes de compras do setor de serviços do ISM e o anúncio trimestral de refinanciamento do Tesouro dos EUA; na quinta-feira, o Banco da Inglaterra provavelmente elevará os juros em 25 pontos-base, para 4.00%.
O resultado da Apple divulgado hoje à noite será um divisor de águas. O Nasdaq Composite já caiu 7.8% desde a máxima de 6 de outubro e está a apenas um passo do limite de correção de 10%. Se resistir, esta retração será apenas uma correção saudável; se não, a correção estará oficialmente em curso, e os programas de venda automatizada darão continuidade ao movimento por conta própria. No curto prazo, fique de olho no patamar redondo de 25,000 pontos do Nasdaq Composite. Quem pensa em comprar na baixa não precisa se precipitar: espere o mercado se firmar primeiro.
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