Todo mundo está interpretando a alta dos títulos como sinal de afrouxamento e chamando essa queda de presente. Não estou convencido.
Os fatos: o rendimento dos Treasuries de 10 anos atingiu o pico acima de 5,3% no início de outubro e recuou cerca de 30 pontos-base desde então. Parece uma história de corte de juros? O FedWatch ainda atribui mais de 70% de probabilidade a uma ALTA em dezembro, e quase toda a queda veio dos rendimentos reais, enquanto as taxas de inflação implícitas mal se mexeram. Isso não é a liquidez voltando. É o mercado comprando títulos de longa duração por medo de desaceleração do crescimento, com o petróleo Brent a US$ 117, máxima de seis meses, mantendo o Fed em postura hawkish.
O sinal está no gráfico: o ouro, a aposta mais pura em afrouxamento, acabou de cair 3,3% em um único dia, atingindo a mínima de um ano, e a prata rompeu para baixo dos US$ 50. Quando os rendimentos caem e o ouro despenca ao mesmo tempo, os traders estão cobrindo posições para atender chamadas de margem, não se antecipando a cortes.
Minha avaliação: esperar. Essa queda nos rendimentos é medo, não combustível, para as criptomoedas. Só fico otimista se a probabilidade de alta em dezembro cair para menos de 50% no FedWatch.
$BTC #BinanceSquare #Macro #Fed #Gold
Dados de hoje. Isto não é aconselhamento financeiro.
Então, a queda nos rendimentos é um prenúncio de corte ou um alerta de recessão?
Os fatos: o rendimento dos Treasuries de 10 anos atingiu o pico acima de 5,3% no início de outubro e recuou cerca de 30 pontos-base desde então. Parece uma história de corte de juros? O FedWatch ainda atribui mais de 70% de probabilidade a uma ALTA em dezembro, e quase toda a queda veio dos rendimentos reais, enquanto as taxas de inflação implícitas mal se mexeram. Isso não é a liquidez voltando. É o mercado comprando títulos de longa duração por medo de desaceleração do crescimento, com o petróleo Brent a US$ 117, máxima de seis meses, mantendo o Fed em postura hawkish.
O sinal está no gráfico: o ouro, a aposta mais pura em afrouxamento, acabou de cair 3,3% em um único dia, atingindo a mínima de um ano, e a prata rompeu para baixo dos US$ 50. Quando os rendimentos caem e o ouro despenca ao mesmo tempo, os traders estão cobrindo posições para atender chamadas de margem, não se antecipando a cortes.
Minha avaliação: esperar. Essa queda nos rendimentos é medo, não combustível, para as criptomoedas. Só fico otimista se a probabilidade de alta em dezembro cair para menos de 50% no FedWatch.
$BTC #BinanceSquare #Macro #Fed #Gold
Dados de hoje. Isto não é aconselhamento financeiro.
Então, a queda nos rendimentos é um prenúncio de corte ou um alerta de recessão?
