Dando continuidade à nossa conversa sobre a dispersão dentro das classes de ativos, um artigo recente do FT oferece excelentes perspetivas sobre as obrigações de alto rendimento nos EUA e na Europa. Segundo o artigo, os investidores estão agora a exigir rendimentos mais elevados para assumir a dívida dos emitentes com classificação especulativa mais frágeis. Ao mesmo tempo, o diferencial de rendimento entre estas empresas altamente vulneráveis e os seus pares com melhores classificações dentro da categoria especulativa está a aumentar. Esta tendência é particularmente acentuada na Europa, onde a diferença entre os rendimentos esperados das obrigações com classificação CCC e BB registou uma subida enorme.

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