A relação cobre/ouro voltou a romper para cima — um sinal clássico de reflacionamento que ninguém quer reconhecer neste momento. Quando o cobre supera o ouro, normalmente significa que os mercados estão a antecipar um crescimento mais forte, uma maior procura industrial e um posicionamento menos defensivo. É um indicador macro que muitas vezes antecipa a força das ações, sobretudo nos setores cíclicos e dos materiais. Se esta tendência se mantiver, será mais um dado contra os que preveem uma recessão. Acompanhe a $FCX, os metais industriais e veja se isto é confirmado pelos dados do PMI ou se acaba por ser apenas mais um falso sinal.