#股票财报季
Vamos falar dos resultados da Palantir,
Acredito que os números do relatório de resultados da Palantir provavelmente ainda podem superar as expectativas, mas isso não significa necessariamente que a ação vá subir por causa dos resultados.
O mercado espera uma receita de cerca de US$ 2,18 bilhões e um EPS ajustado de aproximadamente US$ 0,41. Minha estimativa é de uma receita entre US$ 2,17 bilhões e US$ 2,22 bilhões e um EPS entre US$ 0,42 e US$ 0,44. Isso porque, no trimestre passado, a receita da empresa cresceu 93% em relação ao ano anterior, a receita comercial nos EUA aumentou 149%, o valor total dos contratos comerciais nos EUA chegou a US$ 2,132 bilhões e o valor restante dos negócios superou US$ 6,2 bilhões. A plataforma AIP está, de fato, se convertendo em pedidos e receitas reais;
no entanto, a previsão da empresa para a receita do terceiro trimestre é de apenas US$ 2,160 bilhões a US$ 2,164 bilhões, abaixo das expectativas do mercado. Além disso, a receita do segundo trimestre cresceu 19% em relação ao trimestre anterior, enquanto a previsão para o terceiro trimestre corresponde a um crescimento trimestral de apenas cerca de 12%, o que indica que o ritmo de crescimento da receita pode começar a desacelerar, partindo de níveis extremamente elevados.
Quanto aos lucros, a margem operacional ajustada da Palantir chegou a 62% no trimestre passado, e o fluxo de caixa livre ficou em torno de US$ 1,2 bilhão. Ao mesmo tempo, porém, houve cerca de US$ 265 milhões em despesas com remuneração baseada em ações, então o lucro ajustado não pode ser considerado integralmente como lucro realmente recebido pelos acionistas. Mais importante ainda: o preço mais recente da PLTR está em torno de US$ 184,56, e os múltiplos de avaliação TTM mais recentes disponíveis são de aproximadamente 152 vezes o lucro e 70 vezes as vendas, enquanto o rendimento do fluxo de caixa livre é de apenas cerca de 0,8%.
Por isso, o mercado não vai se contentar apenas com um resultado trimestral acima das expectativas: vai querer saber se a previsão de receita para o ano inteiro pode ser elevada significativamente, partindo de US$ 8,15 bilhões. Meu cenário-base é de uma pequena superação das expectativas de receita e EPS. Mas, se a previsão para o ano inteiro for elevada apenas ligeiramente, é mais provável que a ação suba e depois recue ou oscile fortemente. Só uma receita acima de US$ 2,22 bilhões, um EPS de pelo menos US$ 0,44 e uma previsão para o ano inteiro elevada para mais de US$ 8,2 bilhões seriam suficientes para sustentar uma alta mais prolongada.
O que vocês acham?
Esta é apenas uma análise pessoal, não uma recomendação de investimento.
Vamos falar dos resultados da Palantir,
Acredito que os números do relatório de resultados da Palantir provavelmente ainda podem superar as expectativas, mas isso não significa necessariamente que a ação vá subir por causa dos resultados.
O mercado espera uma receita de cerca de US$ 2,18 bilhões e um EPS ajustado de aproximadamente US$ 0,41. Minha estimativa é de uma receita entre US$ 2,17 bilhões e US$ 2,22 bilhões e um EPS entre US$ 0,42 e US$ 0,44. Isso porque, no trimestre passado, a receita da empresa cresceu 93% em relação ao ano anterior, a receita comercial nos EUA aumentou 149%, o valor total dos contratos comerciais nos EUA chegou a US$ 2,132 bilhões e o valor restante dos negócios superou US$ 6,2 bilhões. A plataforma AIP está, de fato, se convertendo em pedidos e receitas reais;
no entanto, a previsão da empresa para a receita do terceiro trimestre é de apenas US$ 2,160 bilhões a US$ 2,164 bilhões, abaixo das expectativas do mercado. Além disso, a receita do segundo trimestre cresceu 19% em relação ao trimestre anterior, enquanto a previsão para o terceiro trimestre corresponde a um crescimento trimestral de apenas cerca de 12%, o que indica que o ritmo de crescimento da receita pode começar a desacelerar, partindo de níveis extremamente elevados.
Quanto aos lucros, a margem operacional ajustada da Palantir chegou a 62% no trimestre passado, e o fluxo de caixa livre ficou em torno de US$ 1,2 bilhão. Ao mesmo tempo, porém, houve cerca de US$ 265 milhões em despesas com remuneração baseada em ações, então o lucro ajustado não pode ser considerado integralmente como lucro realmente recebido pelos acionistas. Mais importante ainda: o preço mais recente da PLTR está em torno de US$ 184,56, e os múltiplos de avaliação TTM mais recentes disponíveis são de aproximadamente 152 vezes o lucro e 70 vezes as vendas, enquanto o rendimento do fluxo de caixa livre é de apenas cerca de 0,8%.
Por isso, o mercado não vai se contentar apenas com um resultado trimestral acima das expectativas: vai querer saber se a previsão de receita para o ano inteiro pode ser elevada significativamente, partindo de US$ 8,15 bilhões. Meu cenário-base é de uma pequena superação das expectativas de receita e EPS. Mas, se a previsão para o ano inteiro for elevada apenas ligeiramente, é mais provável que a ação suba e depois recue ou oscile fortemente. Só uma receita acima de US$ 2,22 bilhões, um EPS de pelo menos US$ 0,44 e uma previsão para o ano inteiro elevada para mais de US$ 8,2 bilhões seriam suficientes para sustentar uma alta mais prolongada.
O que vocês acham?
Esta é apenas uma análise pessoal, não uma recomendação de investimento.