A recuperação do Bitcoin está sendo posta à prova à medida que o sentimento enfraquece e as margens de lucro dos detentores recentes quase desaparecem.
O Índice de Medo e Ganância recuou para cerca de 30, convergindo com sua média de 365 dias após uma breve recuperação para a faixa de 70–75. O otimismo voltou a ceder, retornando ao patamar de referência de um ano dominado pela cautela. Isso representa uma volta ao medo, embora o sentimento agora esteja em linha com sua média anual.
O gráfico de preço de custo dá a essa redefinição psicológica uma referência econômica. O Bitcoin é negociado perto de US$ 77,27 mil, pouco acima de sua média de preço decrescente de 365 dias, de US$ 77,16 mil. Abaixo estão o preço realizado dos detentores de 1 a 3 meses, de US$ 76,43 mil, e o preço realizado mais amplo dos detentores de curto prazo, de US$ 75,82 mil.
Essas coortes mantêm ganhos agregados não realizados de apenas cerca de 1,1% e 1,9%, respectivamente. Isso deixa pouco espaço para novas quedas antes que os detentores recentes entrem no prejuízo. Os investidores que antes contavam com uma confortável margem de lucro agora se aproximam de uma decisão: manter sua exposição em meio à incerteza ou sair perto do ponto de equilíbrio.
As duas médias anuais têm finalidades diferentes. A média de sentimento descreve o cenário emocional predominante; a média de preço representa a tendência de longo prazo. O fato de ambas serem testadas ao mesmo tempo ganha mais importância porque os preços de custo dos detentores recentes estão concentrados logo abaixo do preço atual.
Historicamente, o gráfico de sentimento mostra tanto recuperações quanto repiques malsucedidos em torno de sua média anual. A persistência e a reação do preço são mais importantes do que o primeiro toque.
Manter a faixa de US$ 75,8 mil a US$ 77,2 mil enquanto o sentimento se estabiliza sugeriria que a recuperação consegue resistir a uma nova onda de cautela. Perdê-la e não conseguir recuperá-la deixaria os detentores recentes no prejuízo, potencialmente transformando os repiques seguintes em saídas no ponto de equilíbrio. O aumento da demanda no mercado à vista e a manutenção do STH-SOPR acima de 1 fortaleceriam o cenário construtivo; o aumento das perdas realizadas o enfraqueceria.
Texto de MorenoDV_