• Em 30 de outubro, Cameron Winklevoss pediu o fim da Zcash Community Grants, afirmando que a missão é a privacidade.
• Em 30 de outubro, Tyler Winklevoss chamou o comitê de subsídios de “um fundo secreto sem prestação de contas”.
• A proposta de Sean Bowe, de 27 de outubro, redireciona a parcela de 8% das recompensas de bloco do comitê para o Mecanismo de Sustentabilidade da Rede.
Cameron Winklevoss: “Sua missão é a privacidade”
Cameron Winklevoss quer que a Zcash pare de tratar a governança como um experimento e entregue diretamente aos detentores as decisões sobre financiamento. Em uma publicação no X na sexta-feira, 30 de outubro, o cofundador da Gemini argumentou que a votação dos stakeholders disciplina os mercados de capitais há séculos e que a votação dos detentores de moedas é simplesmente sua versão on-chain, portanto o protocolo não tem motivo para “reinventar a roda da governança”. Ele resumiu o propósito do projeto em uma única frase: “sua missão é a privacidade”, e colocou a concepção dos comitês de subsídios fora desse propósito. Para ele, privacidade significa os pagamentos protegidos que a rede oferece desde seu lançamento, um conceito baseado na configuração confiável da Cerimônia da Zcash. A publicação termina com a exigência que agora divide a comunidade: “É hora de acabar com a ZCG.” O alvo é a Zcash Community Grants, o comitê que controla 8% das recompensas de bloco para o desenvolvimento do ecossistema Zcash. Seus membros escolhem quais equipes externas recebem financiamento, um poder que, segundo os gêmeos, nenhum detentor de ZEC jamais votou para conceder. Seu irmão Tyler também se manifestou no mesmo dia, acusando o comitê de operar sem prestação de contas suficiente e de não dar aos detentores de ZEC voz sobre seus gastos. A intervenção ocorre em meio a uma disputa por um tesouro que o cofundador da Zcash, Sean Bowe, avaliou recentemente em mais de US$ 125 milhões, composto por reservas de ZEC e compromissos de subsídios pendentes. Ela também acontece quando o preço da Zcash está perto de US$ 1.317, após a rede completar dez anos. Essa alta atraiu grandes posições vendidas de grandes operadores em futuros perpétuos, uma tensão acompanhada pela nossa cobertura de posições vendidas de baleias enquanto a moeda se mantinha acima de US$ 1.200, com níveis detalhados em nossa análise técnica da Zcash.
Um “fundo secreto sem prestação de contas”
O argumento de Tyler contra o comitê passa pela mineração. Em uma resposta de 30 de outubro ao desenvolvedor da comunidade Vini Barbosa, ele argumentou que comparar o ZCG à mineração é intelectualmente desonesto ou intelectualmente obtuso. Os mineradores, nas palavras dele, são o “Homem na Arena”, e a mineração é a mais pura competição baseada no mercado que se possa imaginar: eles comprometem seu próprio capital e suas máquinas, de hardware especializado a um nó completo de blockchain, e seus ganhos acompanham o quanto ajudam a verificar e proteger a rede. Os membros do comitê, escreveu ele, aprovam subsídios sem enfrentar riscos financeiros comparáveis quando os projetos que apoiam não entregam resultados. Ele chamou o ZCG de “fundo secreto sem prestação de contas”, alegou que sua estrutura incentiva decisões de gastos ruins e conflitos de interesse e questionou a ausência de supervisão dos detentores de moedas, deveres fiduciários e consequências para escolhas malsucedidas. Sua conclusão foi contundente: a rede funcionaria bem sem o ZCG, portanto, o comitê deveria ser dissolvido. Barbosa havia defendido o programa em resposta aos comentários de Tyler de 27 de outubro, argumentando que um fundo de desenvolvimento não é caridade nem ajuda externa e que os subsídios financiam legitimamente projetos que beneficiam a rede, assim como as recompensas de mineração financiam a segurança. Tyler rejeitou a analogia: as recompensas de mineração são distribuídas por meio de uma competição mensurável, enquanto a aprovação de subsídios depende do arbítrio do comitê. O ponto de conflito foi uma proposta de divulgação de US$ 550.000 aprovada em agosto. A iniciativa ZECsy prometia participações em convenções do setor adulto, conferências sobre criptomoedas e oficinas educativas voltadas a pessoas que enfrentam restrições bancárias, e o comitê aprovou cerca de US$ 461.500 para seus nove primeiros marcos mensais, exigindo relatórios de progresso e gastos. Os apoiadores viram nisso uma forma de alcançar comunidades que precisam de privacidade financeira; os críticos duvidaram que os gastos resultassem em adoção duradoura. A proposta de Bowe, de 27 de outubro, pede que a parcela de 8% dos subsídios de bloco destinada ao comitê seja redirecionada para o Mecanismo de Sustentabilidade da Rede, mantendo as obrigações existentes de subsídios e intacta a parcela de 12% do programa dirigido pelos detentores de moedas. Nossa reportagem anterior apresentou o plano da Reserva de Sustentabilidade da Rede. Nenhuma mudança foi aprovada, e a realocação exigiria uma futura atualização da rede.
O registro da votação de setembro
O histórico de votações que os detentores de moedas já estabeleceram dá sustentação ao argumento dos gêmeos. Em setembro, 2,18 milhões de ZEC — cerca de 10,4% da oferta máxima de 21 milhões — participaram da votação de Subsídios Retroativos Dirigidos pelos Detentores de Moedas, aprovando US$ 8,39 milhões para 17 das 37 propostas de pesquisa de segurança, trabalho no protocolo e infraestrutura de carteiras. Trata-se de votação direta, mais próxima de uma procuração de acionistas do que de prova de participação delegada, e que atingiu o quórum de 420.000 ZEC com maioria simples. Zach Pandl, chefe de pesquisa da Grayscale, atribuiu, em um relatório de 27 de outubro, uma década desse financiamento ao desenvolvimento à continuidade do trabalho no protocolo durante períodos de baixa nos mercados de tokens. A ressalva está no escopo: a votação retroativa paga por trabalho concluído, enquanto os 8% discricionários do ZCG financiam o que vem a seguir. Uma nova rodada de propostas é aberta hoje, 30 de outubro, e se encerra em 13 de novembro, com a votação marcada para 17 a 29 de dezembro, dando aos detentores a próxima oportunidade oficial de se manifestarem.