A Amazon caiu 7% após o fechamento
No dia anterior, a Alphabet caiu 13%
A conclusão é a mesma: a IA custa caro demais
Mas, ao ler os resultados, fiquei de olho em outra linha
Neste trimestre, Meta e OpenAI fecharam contratos com a AWS
Quem está construindo IA está acelerando as compras de capacidade computacional
A bolsa está derrubando as empresas que vendem essa capacidade
Os relógios desses dois grupos marcam tempos diferentes
O mercado olha para os trimestres; os clientes, para 2027
——
AWS: 46 bilhões, +39%, o crescimento mais rápido em quase cinco anos
Margem de lucro de 13,9%, recorde histórico
A empresa gastou 220 bilhões em capex no ano, e sua margem de lucro continua batendo recordes
O dinheiro sai, mas também está voltando
Em comparação, a Alphabet
O Google Cloud dobrou, mas a receita de anúncios da busca cresceu apenas 10,5%, e o lucro caiu 25%
O Google está gastando para construir IA, e a IA está corroendo seu negócio mais lucrativo
A Amazon é bem mais simples
Ela é a proprietária do imóvel. Os inquilinos estão ampliando seus contratos, e o negócio tradicional da proprietária não está ameaçado por eles
Essa diferença ainda não se refletiu no preço das ações
——
Fluxo de caixa livre: -42,4 bilhões. Jassy disse que o capex de 2027 será «significativamente maior»
A pressão existe
É totalmente razoável que o mercado queira ver o dinheiro voltar ao caixa
Mas há dois tipos de ponto de inflexão
A demanda atinge o pico, o dinheiro é gasto e ninguém paga: isso é um problema de verdade
A demanda acelera, alguém assina contratos, mas leva tempo até o fluxo de caixa ficar positivo: é outra história
AWS a 39%, contratos assinados por grandes clientes e margem de lucro recorde
Tudo aponta para o segundo cenário
Entre a bolsa e os clientes da AWS, quem está avaliando melhor? Um dos lados terá de rever sua posição.
Se no próximo trimestre o crescimento da AWS cair para menos de 30%, retiro todas as minhas conclusões
Os dados têm como referência os resultados financeiros oficiais e não constituem recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR).
#美股财报季
No dia anterior, a Alphabet caiu 13%
A conclusão é a mesma: a IA custa caro demais
Mas, ao ler os resultados, fiquei de olho em outra linha
Neste trimestre, Meta e OpenAI fecharam contratos com a AWS
Quem está construindo IA está acelerando as compras de capacidade computacional
A bolsa está derrubando as empresas que vendem essa capacidade
Os relógios desses dois grupos marcam tempos diferentes
O mercado olha para os trimestres; os clientes, para 2027
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AWS: 46 bilhões, +39%, o crescimento mais rápido em quase cinco anos
Margem de lucro de 13,9%, recorde histórico
A empresa gastou 220 bilhões em capex no ano, e sua margem de lucro continua batendo recordes
O dinheiro sai, mas também está voltando
Em comparação, a Alphabet
O Google Cloud dobrou, mas a receita de anúncios da busca cresceu apenas 10,5%, e o lucro caiu 25%
O Google está gastando para construir IA, e a IA está corroendo seu negócio mais lucrativo
A Amazon é bem mais simples
Ela é a proprietária do imóvel. Os inquilinos estão ampliando seus contratos, e o negócio tradicional da proprietária não está ameaçado por eles
Essa diferença ainda não se refletiu no preço das ações
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Fluxo de caixa livre: -42,4 bilhões. Jassy disse que o capex de 2027 será «significativamente maior»
A pressão existe
É totalmente razoável que o mercado queira ver o dinheiro voltar ao caixa
Mas há dois tipos de ponto de inflexão
A demanda atinge o pico, o dinheiro é gasto e ninguém paga: isso é um problema de verdade
A demanda acelera, alguém assina contratos, mas leva tempo até o fluxo de caixa ficar positivo: é outra história
AWS a 39%, contratos assinados por grandes clientes e margem de lucro recorde
Tudo aponta para o segundo cenário
Entre a bolsa e os clientes da AWS, quem está avaliando melhor? Um dos lados terá de rever sua posição.
Se no próximo trimestre o crescimento da AWS cair para menos de 30%, retiro todas as minhas conclusões
Os dados têm como referência os resultados financeiros oficiais e não constituem recomendação de investimento. Faça sua própria pesquisa (DYOR).
#美股财报季
