Ontem à noite, escapei do stop por 5 dólares.
O BNB caiu de 740 para 675, e meu stop estava em 670.
Tudo começou com um ataque à Binance. Dizem que foram perdidos de 4 a 5 bilhões de dólares, e que a maior parte das stablecoins foi congelada pela Circle e pela Tether. No dia anterior, eu tinha acabado de zerar minha posição em petróleo e trocado por BNB para participar de um lançamento. Ganhei mais de 100 U e, em uma noite, devolvi tudo.
Revendo o que aconteceu, há três coisas que vale a pena registrar.
Primeiro: o stop me salvou por sorte, não por competência. Se tivesse caído até 665, eu teria perdido 222 com meu stop em 670. Se ontem eu não tivesse ampliado o stop de 700 para 670, teria perdido apenas 132. Se caísse um pouco mais, 700 teria sido melhor. Portanto, não foi «acertei ao mudar», foi «por acaso, faltaram 5 dólares».
Segundo: tenho mantido um ativo especulativo com a mentalidade de quem monta uma carteira de longo prazo. Alavancagem de 1,3x, participação em lançamentos, manter por muito tempo — tudo isso parece bastante seguro. Mas o BNB pode cair 8,8% em uma noite, e um imprevisto basta para consumir todo o espaço até o stop. A volatilidade de um ativo de carteira deveria ser de 20% ou 30% ao ano, não de 10% em um único dia.
Terceiro: minha primeira reação ontem à noite foi aumentar a posição. O motivo era: «caiu, ficou barato».
Esse motivo é o mesmo que me levou a «aumentar a posição porque subiu» com petróleo em setembro. Só mudou a direção. Comprar mais quando sobe é fazer preço médio; comprar mais quando cai também é fazer preço médio. A diferença está apenas no estado de espírito.
Depois, reformulei meus motivos: saques funcionando normalmente, compensação integral, stablecoins congeladas, preço recuperando de 675 para 704. Isso são informações, não preços. Mas ainda falta um número: afinal, quanto foi perdido e quanto foi congelado? Quatro bilhões e 1,5 bilhão correspondem a dois cenários diferentes para o BNB.
Há também um ponto que quase ninguém menciona: a Binance usa parte dos lucros de cada trimestre para recomprar e queimar BNB. Uma compensação de 4 a 5 bilhões equivale a perder de quatro a dez trimestres de recompras. Isso não é emoção, é valuation.
Por isso, decidi esperar. Esperar que sejam divulgados oficialmente os valores das perdas e a proporção dos fundos congelados; esperar o preço se manter acima de 720.
Pagar 2% a mais por uma resposta certa vale a pena. Todo o dinheiro que perdi nestes dois meses foi por agir antes de as coisas se definirem.
Agora, 704; stop em 670; 3 BNB; alavancagem de 0,51x.
Não fazer nada.
O BNB caiu de 740 para 675, e meu stop estava em 670.
Tudo começou com um ataque à Binance. Dizem que foram perdidos de 4 a 5 bilhões de dólares, e que a maior parte das stablecoins foi congelada pela Circle e pela Tether. No dia anterior, eu tinha acabado de zerar minha posição em petróleo e trocado por BNB para participar de um lançamento. Ganhei mais de 100 U e, em uma noite, devolvi tudo.
Revendo o que aconteceu, há três coisas que vale a pena registrar.
Primeiro: o stop me salvou por sorte, não por competência. Se tivesse caído até 665, eu teria perdido 222 com meu stop em 670. Se ontem eu não tivesse ampliado o stop de 700 para 670, teria perdido apenas 132. Se caísse um pouco mais, 700 teria sido melhor. Portanto, não foi «acertei ao mudar», foi «por acaso, faltaram 5 dólares».
Segundo: tenho mantido um ativo especulativo com a mentalidade de quem monta uma carteira de longo prazo. Alavancagem de 1,3x, participação em lançamentos, manter por muito tempo — tudo isso parece bastante seguro. Mas o BNB pode cair 8,8% em uma noite, e um imprevisto basta para consumir todo o espaço até o stop. A volatilidade de um ativo de carteira deveria ser de 20% ou 30% ao ano, não de 10% em um único dia.
Terceiro: minha primeira reação ontem à noite foi aumentar a posição. O motivo era: «caiu, ficou barato».
Esse motivo é o mesmo que me levou a «aumentar a posição porque subiu» com petróleo em setembro. Só mudou a direção. Comprar mais quando sobe é fazer preço médio; comprar mais quando cai também é fazer preço médio. A diferença está apenas no estado de espírito.
Depois, reformulei meus motivos: saques funcionando normalmente, compensação integral, stablecoins congeladas, preço recuperando de 675 para 704. Isso são informações, não preços. Mas ainda falta um número: afinal, quanto foi perdido e quanto foi congelado? Quatro bilhões e 1,5 bilhão correspondem a dois cenários diferentes para o BNB.
Há também um ponto que quase ninguém menciona: a Binance usa parte dos lucros de cada trimestre para recomprar e queimar BNB. Uma compensação de 4 a 5 bilhões equivale a perder de quatro a dez trimestres de recompras. Isso não é emoção, é valuation.
Por isso, decidi esperar. Esperar que sejam divulgados oficialmente os valores das perdas e a proporção dos fundos congelados; esperar o preço se manter acima de 720.
Pagar 2% a mais por uma resposta certa vale a pena. Todo o dinheiro que perdi nestes dois meses foi por agir antes de as coisas se definirem.
Agora, 704; stop em 670; 3 BNB; alavancagem de 0,51x.
Não fazer nada.