Ontem à noite apostei em “abertura em alta, mercado lateral antes do FOMC, volatilidade maior após a decisão, redução de posições no fim do pregão para evitar a reação aos balanços e fechamento em alta”.
Na prática: S&P 500 +0,28%, Nasdaq +0,27%, Dow Jones +0,19%, três altas consecutivas. Os três ficaram dentro das faixas previstas, e o Dow Jones acertou em cheio.
Três acertos seguidos.
Mas há um viés na estrutura que preciso apontar: o Nasdaq subiu apenas 0,27%, o pior desempenho entre os três.
Por quê? Porque os balanços da Alphabet e da Microsoft saíram após o fechamento, então as más notícias para o Nasdaq ainda não tinham começado a ser precificadas ontem à noite.
Os dados desta manhã deram ao mercado dois sinais contraditórios.
Os dados mensais: PCE nominal de setembro em 3,6%, e o núcleo em 0,3% e 3,1%, exatamente em linha com as expectativas. Sem surpresas, não há nova pressão por altas de juros.
Os dados trimestrais são o destaque: o núcleo do PCE caiu de 3,3% para 2,5%, e o índice de preços do PCE, de 5,0% para 2,1%.
Até o mais hawkish nesta reportagem precisa admitir: a inflação trimestral está desacelerando rapidamente.
Mas há uma rachadura no lado do crescimento
O PIB, em 3,4%, superou as expectativas, mas o PCE real de setembro ficou estável na variação mensal, em 0,0%, e a renda pessoal cresceu apenas 0,2%
O crescimento do terceiro trimestre veio dos dois primeiros meses; em setembro, já parou
O crescimento é “forte no que já foi registrado”, não “forte e acelerando agora”
O mercado de títulos deu a resposta primeiro: o rendimento dos títulos de 10 anos está caindo, rumo a menos de 5%
“Crescimento forte, inflação em queda”: essa é a melhor combinação macroeconômica que as ações de crescimento poderiam esperar
Mas, ainda assim, o Nasdaq caía 0,92% antes da abertura
Por quê? Ontem à noite, os balanços da Alphabet e da Microsoft acabaram de colocar na mesa a questão dos gastos excessivos com IA. A queda no pré-mercado é uma reação imediata, não uma precificação concluída
Por isso, minha aposta para esta noite é: abertura em baixa, recuperação e Nasdaq no positivo
S&P 500 entre -0,3% e +0,5%, com maior probabilidade de +0,2%
Nasdaq entre -0,6% e +0,6%, com maior probabilidade de +0,2%
Dow Jones entre -0,2% e +0,3%, com maior probabilidade de +0,1%
Probabilidade de fechar em alta: 55%
Por que não dou uma probabilidade maior: o balanço da Amazon sai após o fechamento. Entre as quatro gigantes, ela é a única que ainda não superou o obstáculo do FCF levantado pela FTC. Com certeza haverá quem reduza posições no fim do pregão para evitar esse risco
Condição para invalidar a previsão: se o Nasdaq ainda estiver abaixo de -0,5% após 30 minutos de negociação, isso significa que o mercado não acredita na recuperação; perspectiva de queda durante todo o dia, S&P 500 em -0,8%
Por outro lado, se o rendimento dos títulos de 10 anos continuar caindo e o Nasdaq ficar positivo na primeira hora de negociação, o S&P 500 pode chegar a +0,5%
Níveis-chave: S&P 500 em 7.744; acima, 7.757 — o topo de 21 de outubro, com resistência de topo duplo. Abaixo, 7.700 e 7.677
$QQQ
#股票财报季
Na prática: S&P 500 +0,28%, Nasdaq +0,27%, Dow Jones +0,19%, três altas consecutivas. Os três ficaram dentro das faixas previstas, e o Dow Jones acertou em cheio.
Três acertos seguidos.
Mas há um viés na estrutura que preciso apontar: o Nasdaq subiu apenas 0,27%, o pior desempenho entre os três.
Por quê? Porque os balanços da Alphabet e da Microsoft saíram após o fechamento, então as más notícias para o Nasdaq ainda não tinham começado a ser precificadas ontem à noite.
Os dados desta manhã deram ao mercado dois sinais contraditórios.
Os dados mensais: PCE nominal de setembro em 3,6%, e o núcleo em 0,3% e 3,1%, exatamente em linha com as expectativas. Sem surpresas, não há nova pressão por altas de juros.
Os dados trimestrais são o destaque: o núcleo do PCE caiu de 3,3% para 2,5%, e o índice de preços do PCE, de 5,0% para 2,1%.
Até o mais hawkish nesta reportagem precisa admitir: a inflação trimestral está desacelerando rapidamente.
Mas há uma rachadura no lado do crescimento
O PIB, em 3,4%, superou as expectativas, mas o PCE real de setembro ficou estável na variação mensal, em 0,0%, e a renda pessoal cresceu apenas 0,2%
O crescimento do terceiro trimestre veio dos dois primeiros meses; em setembro, já parou
O crescimento é “forte no que já foi registrado”, não “forte e acelerando agora”
O mercado de títulos deu a resposta primeiro: o rendimento dos títulos de 10 anos está caindo, rumo a menos de 5%
“Crescimento forte, inflação em queda”: essa é a melhor combinação macroeconômica que as ações de crescimento poderiam esperar
Mas, ainda assim, o Nasdaq caía 0,92% antes da abertura
Por quê? Ontem à noite, os balanços da Alphabet e da Microsoft acabaram de colocar na mesa a questão dos gastos excessivos com IA. A queda no pré-mercado é uma reação imediata, não uma precificação concluída
Por isso, minha aposta para esta noite é: abertura em baixa, recuperação e Nasdaq no positivo
S&P 500 entre -0,3% e +0,5%, com maior probabilidade de +0,2%
Nasdaq entre -0,6% e +0,6%, com maior probabilidade de +0,2%
Dow Jones entre -0,2% e +0,3%, com maior probabilidade de +0,1%
Probabilidade de fechar em alta: 55%
Por que não dou uma probabilidade maior: o balanço da Amazon sai após o fechamento. Entre as quatro gigantes, ela é a única que ainda não superou o obstáculo do FCF levantado pela FTC. Com certeza haverá quem reduza posições no fim do pregão para evitar esse risco
Condição para invalidar a previsão: se o Nasdaq ainda estiver abaixo de -0,5% após 30 minutos de negociação, isso significa que o mercado não acredita na recuperação; perspectiva de queda durante todo o dia, S&P 500 em -0,8%
Por outro lado, se o rendimento dos títulos de 10 anos continuar caindo e o Nasdaq ficar positivo na primeira hora de negociação, o S&P 500 pode chegar a +0,5%
Níveis-chave: S&P 500 em 7.744; acima, 7.757 — o topo de 21 de outubro, com resistência de topo duplo. Abaixo, 7.700 e 7.677
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