A Hyperliquid informou em 26 de outubro que a Payward, empresa controladora da Kraken, pretende se tornar a primeira operadora de implantação regulamentada pela CFTC em seus mercados HIP-3 para clientes dos EUA interessados em futuros perpétuos.
Em um comunicado de 16 de setembro, a Payward havia descrito a implantação proposta: futuros perpétuos on-chain para clientes dos EUA, começando pelos mercados HIP-3 da Hyperliquid. O plano criaria uma estrutura de mercado regulamentada em torno do recurso de controle de permissões do HIP-3, mas não representa um lançamento operacional: a aprovação regulatória ainda está pendente, e nenhuma data de lançamento em produção foi confirmada.
O anúncio da Payward continua sendo a principal declaração sobre a estrutura proposta.
Payward visa o primeiro lançamento de HIP-3 regulado pela CFTC
Na declaração de 26 de outubro, a Hyperliquid apresentou a Payward como a potencial primeira responsável pelo lançamento de HIP-3 regulado pela CFTC para clientes dos EUA de futuros perpétuos. A formulação é importante porque identifica um modelo de lançamento proposto, e não uma abertura ampla dos mercados do protocolo a todos os usuários dos EUA.
O plano começaria com HIP-3, uma estrutura de mercado da Hyperliquid concebida para oferecer aos responsáveis pelo lançamento uma forma de restringir a participação. Esse elemento de controle de acesso é central para a estrutura proposta nos EUA: o objetivo é operar um mercado sob uma estrutura regulatória definida, e não simplesmente disponibilizar uma listagem on-chain sem restrições. O The Block noticiou a descrição feita pela Hyperliquid, em 26 de outubro, do papel pretendido para a Payward.
Para a Payward, a iniciativa ampliaria seu esforço declarado de oferecer futuros perpétuos on-chain a clientes dos EUA. A empresa não anunciou que esses produtos já estão disponíveis, e seu comunicado de setembro vinculou expressamente o plano à aprovação regulatória.
Bitnomial e NinjaTrader operariam a estrutura de mercado
O modelo operacional proposto divide as responsabilidades pelo mercado entre duas entidades. De acordo com a Payward, sua subsidiária Bitnomial criaria, administraria, compensaria e liquidaria os mercados. A NinjaTrader Clearing ficaria responsável pelas contas dos clientes.
Essa divisão dá à proposta uma forma mais específica do que a expressão “futuros perpétuos on-chain” transmite por si só. A criação e administração dos mercados, bem como a compensação e a liquidação, ficariam a cargo da Bitnomial, enquanto a NinjaTrader Clearing seria responsável pelas contas dos clientes, segundo a estrutura descrita pela Payward.
Nem o anúncio da Payward em setembro nem a cobertura de outubro forneceram um cronograma de lançamento em produção nos materiais aqui citados. As informações disponíveis identificam, em vez disso, os participantes pretendidos e suas respectivas funções caso o lançamento avance.
As listas de permissões do HIP-3 são o mecanismo de acesso restrito
O HIP-3 foi concebido para adicionar listas de permissões on-chain opcionais que permitem aos responsáveis pelo lançamento restringir o acesso a um mercado. No lançamento proposto pela Payward, esse recurso restringiria o acesso a um mercado voltado a clientes dos EUA de futuros perpétuos, mas uma lista de permissões, por si só, não determina a situação regulatória de um produto ou operador. O comunicado da Payward afirmou que a Bitnomial criaria, administraria, compensaria e liquidaria os mercados, enquanto a NinjaTrader Clearing ficaria responsável pelas contas dos clientes na estrutura proposta.
A aprovação e a data de lançamento em produção continuam indefinidas
A iniciativa ainda não chegou a um lançamento confirmado em produção. A Payward afirmou que seus planos de futuros perpétuos on-chain nos EUA estavam sujeitos à aprovação regulatória, e uma reportagem de 26 de outubro informou que a implementação inicial do HIP-3 estava disponível na testnet.
Até aquela data, não havia sido anunciada uma data de lançamento confirmada para a proposta da Payward. Assim, o próximo marco significativo continua fora das informações divulgadas até o momento: se as aprovações serão obtidas e quando a estrutura de mercado anunciada deixará as etapas de planejamento e testnet.
A Crypto.news informou que a implementação inicial do HIP-3 estava na testnet e que, em 26 de outubro, não havia data de lançamento confirmada para a implantação da Payward. Por enquanto, o anúncio descreve um possível uso regulado do mecanismo de listas de permissões do HIP-3, e não uma plataforma ativa de futuros perpétuos nos EUA.
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