Esta temporada de resultados contém muitas informações sobre as perspectivas futuras do mercado e os rumos das empresas
Resultados da Robinhood abaixo das expectativas
1、A receita relacionada a criptomoedas caiu 55% em relação ao ano anterior, uma queda maior do que a esperada. O terceiro trimestre não foi exatamente um mercado de baixa; no mínimo, foi o início de uma recuperação. Mas uma receita tão baixa mostra que há realmente menos pessoas negociando altcoins, memecoins e criptomoedas tradicionais. Assim, dá para entender por que as corretoras passaram a operar também com ações americanas.
2、Quanto aos novos negócios, a área em crescimento são os mercados de previsão, cuja receita anualizada já está perto de 500 milhões de dólares. A blockchain da Robinhood foi lançada em julho e gerou 50 milhões de dólares de lucro bruto, metade dos quais será destinada à Arbitrum. Isso dá cerca de 100 milhões de dólares de lucro por ano.
Resultados da Oracle (ORCL) acima das expectativas, com compromisso de reduzir proativamente o endividamento
1、A empresa começou a reduzir o ritmo dos gastos de capital, o que é muito positivo para o desempenho operacional. Ela limitará o financiamento adicional a 20 bilhões de dólares e reduzirá a dívida existente. A expectativa é que o fluxo de caixa livre fique positivo em 2028.
2、Em relação à receita, a expectativa é manter uma taxa composta de crescimento anual de 35% no ano fiscal de 2026 e conseguir crescer com o próprio fluxo de caixa em 2029.
A Oracle pisou no freio antes do esperado e chegou a subir 10% durante o pregão, mostrando que o mercado está recompensando essa iniciativa. Reduzir o endividamento e melhorar o fluxo de caixa tornou-se uma prioridade para as empresas de neocloud, o que também impulsionou CRWV e NBIS.
Resultados do Google abaixo das expectativas; ações caíram 11% após o fechamento, abaixo do preço médio pago por Buffett
1、O crescimento do negócio de buscas ficou abaixo das expectativas. Parece que os novos negócios de busca com IA estão afetando a busca tradicional.
2、De um lado, os negócios estão em queda; de outro, o fluxo de caixa acendeu o sinal de alerta: o fluxo de caixa livre foi de -9,07 bilhões de dólares, ficando negativo por dois trimestres consecutivos pela primeira vez nos 22 anos desde a abertura de capital. Os gastos de capital também não desaceleraram e continuaram sendo revisados para cima.
3、O custo médio ponderado de Buffett fica entre 310 e 315 dólares, e ele possui cerca de 106 milhões de ações.
Google e Microsoft divulgaram resultados ao mesmo tempo. Os negócios da Microsoft continuam crescendo; embora o desempenho geral tenha sido mediano, não houve surpresas negativas. Além disso, pouco antes a empresa anunciou um plano de demissão de 10 mil funcionários, reservando recursos para gastos de capital. O Google tem 190 mil funcionários no mundo e sua estrutura ainda parece bastante inchada. Se anunciar demissões mais adiante, vou considerar comprar ações. O limite inferior de uma correção extrema do Google fica entre 250 e 260; a expectativa é dobrar em 2 a 3 anos, com uma relação risco-retorno semelhante à do BTC.
NOW e FTNT: uma empresa de software e outra de cibersegurança. Os resultados vieram em linha com as expectativas, mas as perspectivas do mercado apontam para uma desaceleração.
1、A projeção da NOW para o quarto trimestre caiu um patamar, a composição da receita piorou e a margem bruta diminuiu; no geral, a empresa está desacelerando. As ações caíram 17,8% após o fechamento, eliminando quase todos os ganhos dos últimos dois meses.
2、A queda do software tem alguns motivos: os múltiplos de preço/lucro já eram relativamente altos e estavam perto do pico; os rendimentos dos títulos do Tesouro americano comprimiram as avaliações; o crescimento desacelerou e a qualidade piorou.
3、A NOW foi uma das líderes na recuperação após o setor de SaaS ser injustamente penalizado, e também serve de indicador de tendência. A FTNT é a principal referência em cibersegurança e uma das ações mais cobiçadas pelo mercado nos últimos dois meses. A queda de 26% antes da abertura do mercado apagou quase todos os ganhos dos últimos seis meses.
Resultados da Robinhood abaixo das expectativas
1、A receita relacionada a criptomoedas caiu 55% em relação ao ano anterior, uma queda maior do que a esperada. O terceiro trimestre não foi exatamente um mercado de baixa; no mínimo, foi o início de uma recuperação. Mas uma receita tão baixa mostra que há realmente menos pessoas negociando altcoins, memecoins e criptomoedas tradicionais. Assim, dá para entender por que as corretoras passaram a operar também com ações americanas.
2、Quanto aos novos negócios, a área em crescimento são os mercados de previsão, cuja receita anualizada já está perto de 500 milhões de dólares. A blockchain da Robinhood foi lançada em julho e gerou 50 milhões de dólares de lucro bruto, metade dos quais será destinada à Arbitrum. Isso dá cerca de 100 milhões de dólares de lucro por ano.
Resultados da Oracle (ORCL) acima das expectativas, com compromisso de reduzir proativamente o endividamento
1、A empresa começou a reduzir o ritmo dos gastos de capital, o que é muito positivo para o desempenho operacional. Ela limitará o financiamento adicional a 20 bilhões de dólares e reduzirá a dívida existente. A expectativa é que o fluxo de caixa livre fique positivo em 2028.
2、Em relação à receita, a expectativa é manter uma taxa composta de crescimento anual de 35% no ano fiscal de 2026 e conseguir crescer com o próprio fluxo de caixa em 2029.
A Oracle pisou no freio antes do esperado e chegou a subir 10% durante o pregão, mostrando que o mercado está recompensando essa iniciativa. Reduzir o endividamento e melhorar o fluxo de caixa tornou-se uma prioridade para as empresas de neocloud, o que também impulsionou CRWV e NBIS.
Resultados do Google abaixo das expectativas; ações caíram 11% após o fechamento, abaixo do preço médio pago por Buffett
1、O crescimento do negócio de buscas ficou abaixo das expectativas. Parece que os novos negócios de busca com IA estão afetando a busca tradicional.
2、De um lado, os negócios estão em queda; de outro, o fluxo de caixa acendeu o sinal de alerta: o fluxo de caixa livre foi de -9,07 bilhões de dólares, ficando negativo por dois trimestres consecutivos pela primeira vez nos 22 anos desde a abertura de capital. Os gastos de capital também não desaceleraram e continuaram sendo revisados para cima.
3、O custo médio ponderado de Buffett fica entre 310 e 315 dólares, e ele possui cerca de 106 milhões de ações.
Google e Microsoft divulgaram resultados ao mesmo tempo. Os negócios da Microsoft continuam crescendo; embora o desempenho geral tenha sido mediano, não houve surpresas negativas. Além disso, pouco antes a empresa anunciou um plano de demissão de 10 mil funcionários, reservando recursos para gastos de capital. O Google tem 190 mil funcionários no mundo e sua estrutura ainda parece bastante inchada. Se anunciar demissões mais adiante, vou considerar comprar ações. O limite inferior de uma correção extrema do Google fica entre 250 e 260; a expectativa é dobrar em 2 a 3 anos, com uma relação risco-retorno semelhante à do BTC.
NOW e FTNT: uma empresa de software e outra de cibersegurança. Os resultados vieram em linha com as expectativas, mas as perspectivas do mercado apontam para uma desaceleração.
1、A projeção da NOW para o quarto trimestre caiu um patamar, a composição da receita piorou e a margem bruta diminuiu; no geral, a empresa está desacelerando. As ações caíram 17,8% após o fechamento, eliminando quase todos os ganhos dos últimos dois meses.
2、A queda do software tem alguns motivos: os múltiplos de preço/lucro já eram relativamente altos e estavam perto do pico; os rendimentos dos títulos do Tesouro americano comprimiram as avaliações; o crescimento desacelerou e a qualidade piorou.
3、A NOW foi uma das líderes na recuperação após o setor de SaaS ser injustamente penalizado, e também serve de indicador de tendência. A FTNT é a principal referência em cibersegurança e uma das ações mais cobiçadas pelo mercado nos últimos dois meses. A queda de 26% antes da abertura do mercado apagou quase todos os ganhos dos últimos seis meses.