#股票财报季 Hoje à noite saem os resultados da Apple. Os números devem mostrar que a febre da IA transformou a Apple na maior "otária" 🚨😵
Os analistas de Wall Street esperam, em geral, que a receita deste trimestre fique em torno de 113,3 bilhões de dólares, um aumento de 10% em relação ao ano passado. O Goldman Sachs prevê que a receita do iPhone suba 15% na comparação anual, embora as remessas tenham caído 4% — sustentadas inteiramente por um aumento de 20% no preço médio. Ou seja, desta vez a receita da Apple cresceu porque ela vendeu mais caro, não porque vendeu mais.
O problema é que esse aumento de preços não foi totalmente uma decisão da própria Apple. Os centros de dados de IA estão absorvendo toda a capacidade de produção de memória. O JPMorgan estima que os preços da DRAM subam mais de 400% entre o início de 2024 e o fim deste ano, e produtos eletrônicos de consumo como os celulares ficam no fim da fila da cadeia de abastecimento. Algumas estimativas indicam que o custo dos componentes do iPhone 18 Pro subiu cerca de 38% em relação ao ano passado, e que a memória passou de cerca de 10% para mais de 40% do custo total do aparelho. Até os Mac e iPad já foram obrigados a subir de preço entre 15% e 25%.
⚠️Por isso, hoje à noite não foque apenas na receita: acompanhe a margem bruta!!! A margem bruta dos serviços está há anos acima de 70% e ajuda a sustentar os lucros gerais da Apple. Mas, no segmento de hardware, até o próprio CFO reconheceu que os custos de memória já estão pressionando significativamente as margens dos produtos. Se a receita subir 10%, mas a margem bruta cair de 1 a 2 pontos percentuais, o aumento de preços praticamente será consumido pelos custos da IA.
O mais constrangedor é que a própria IA da Apple ainda não está à altura: a nova versão da Siri usa o modelo Gemini, do Google, e a Apple ainda precisa pagar ao Google todos os anos. Em outras palavras, nessa onda de IA, a Apple está pagando duas vezes: uma pela memória e outra pelo modelo.
Hoje à noite, há dois números que realmente importam: se a margem bruta dos produtos vai se manter e qual será a previsão para o trimestre de dezembro. A Apple está aproveitando seu poder de fixação de preços na onda da IA ou pagando uma espécie de taxa de proteção à IA? A resposta está nesses dois números 📉
Os analistas de Wall Street esperam, em geral, que a receita deste trimestre fique em torno de 113,3 bilhões de dólares, um aumento de 10% em relação ao ano passado. O Goldman Sachs prevê que a receita do iPhone suba 15% na comparação anual, embora as remessas tenham caído 4% — sustentadas inteiramente por um aumento de 20% no preço médio. Ou seja, desta vez a receita da Apple cresceu porque ela vendeu mais caro, não porque vendeu mais.
O problema é que esse aumento de preços não foi totalmente uma decisão da própria Apple. Os centros de dados de IA estão absorvendo toda a capacidade de produção de memória. O JPMorgan estima que os preços da DRAM subam mais de 400% entre o início de 2024 e o fim deste ano, e produtos eletrônicos de consumo como os celulares ficam no fim da fila da cadeia de abastecimento. Algumas estimativas indicam que o custo dos componentes do iPhone 18 Pro subiu cerca de 38% em relação ao ano passado, e que a memória passou de cerca de 10% para mais de 40% do custo total do aparelho. Até os Mac e iPad já foram obrigados a subir de preço entre 15% e 25%.
⚠️Por isso, hoje à noite não foque apenas na receita: acompanhe a margem bruta!!! A margem bruta dos serviços está há anos acima de 70% e ajuda a sustentar os lucros gerais da Apple. Mas, no segmento de hardware, até o próprio CFO reconheceu que os custos de memória já estão pressionando significativamente as margens dos produtos. Se a receita subir 10%, mas a margem bruta cair de 1 a 2 pontos percentuais, o aumento de preços praticamente será consumido pelos custos da IA.
O mais constrangedor é que a própria IA da Apple ainda não está à altura: a nova versão da Siri usa o modelo Gemini, do Google, e a Apple ainda precisa pagar ao Google todos os anos. Em outras palavras, nessa onda de IA, a Apple está pagando duas vezes: uma pela memória e outra pelo modelo.
Hoje à noite, há dois números que realmente importam: se a margem bruta dos produtos vai se manter e qual será a previsão para o trimestre de dezembro. A Apple está aproveitando seu poder de fixação de preços na onda da IA ou pagando uma espécie de taxa de proteção à IA? A resposta está nesses dois números 📉
