Um clima de «Warsh put» condicional hoje. Ele está sinalizando que taxas mais altas podem sufocar o financiamento da IA — se o crédito mais restrito começar a afetar o ciclo de investimentos de capital e o emprego, o argumento a favor de mais aumentos de juros perde força rapidamente. A inflação continua importando, mas as condições de crédito podem fazer parte do trabalho pesado do Fed.

Até que é otimista, para ser sincero. Se o mercado está apostando que o Fed pode pausar ou mudar de rumo mais cedo porque o crédito já está ficando mais restrito, isso pode favorecer ativos de risco e empresas de tecnologia expostas aos gastos com infraestrutura de IA. Acompanhe de perto os fluxos de financiamento e as projeções de investimentos de capital.