#谷歌财报能否守住基本盘 Q3 营收 1275 亿美元，同比增长 25%。搜索基本盘贡献了 634 亿美元，同比还在涨 12%，但增速确实比前几个季度慢了。
这次最大的变量在两头。一个是云计算，营收冲到 307 亿美元，直接翻倍，运营利润抓了 111 亿，企业买 AI 算力的需求全部落在这了。
另一个是资本支出，单季度砸了 513 亿美元搞基础设施，直接把自由现金流砸成 -90 亿。加上投资 Anthropic 的账面浮亏，单季净利润降了 25%，盘后跌了 10%。
基本盘还在出钱，云在狂飙，但算力投入的成本先到了。
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这次最大的变量在两头。一个是云计算，营收冲到 307 亿美元，直接翻倍，运营利润抓了 111 亿，企业买 AI 算力的需求全部落在这了。
另一个是资本支出，单季度砸了 513 亿美元搞基础设施，直接把自由现金流砸成 -90 亿。加上投资 Anthropic 的账面浮亏，单季净利润降了 25%，盘后跌了 10%。
基本盘还在出钱，云在狂飙，但算力投入的成本先到了。
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