#fomc会议
94 dos 100 economistas esperam que os juros não subam esta noite. Os dados de inflação acabaram de deixar essa aposta em maus lençóis 🦖
🕐 最新解读群里更新
Às 2h da madrugada de 29 de outubro, no horário de Pequim, o Federal Reserve anunciará sua decisão sobre os juros de outubro. Entre os 100 economistas consultados pela Reuters, 94 esperam que a taxa permaneça entre 3,75% e 4,00%. Os contratos futuros de fundos federais da CME indicam apenas cerca de 10% de probabilidade de uma alta nesta reunião. O departamento de volatilidade de ações do Goldman Sachs calculou uma probabilidade ainda menor, de 7%, com base em swaps.
Mas os dados não colaboraram: o núcleo do CPI subiu 0,3% em setembro ante o mês anterior, acima da expectativa de 0,2%. A taxa anual ficou em 2,6%, e o ritmo de crescimento anualizado em três meses saltou diretamente de 2,0% para 3,4%. Após a divulgação dos dados, a probabilidade de uma alta em outubro chegou a cerca de 50% por um momento, mas agora voltou a cair para 10%. O mercado interpretou os mesmos dados em duas direções ⚠️
A votação é o segundo ponto de interesse desta noite. O Rabobank e o Natixis esperam que os três membros mais hawkish que votaram contra em julho — Hammack, Logan e Kashkari — voltem a se unir para exigir uma alta de 25 pontos-base. Feroli, do JPMorgan, prevê pelo menos dois votos dissidentes. O Bank of America mantém sua previsão de alta em outubro e aponta as consequências: se os juros realmente subirem, o rendimento dos Treasuries de 2 anos disparará de 15 a 20 pontos-base, e a curva ficará bastante mais plana. Seria a maior surpresa hawkish em um momento em que as expectativas do mercado estão no nível mais baixo desde 2009.
O cenário alternativo é o do Goldman Sachs: não subir em outubro, voltar a subir em dezembro e encerrar o ciclo. O argumento é que tarifas, choques nos preços de energia e erros estatísticos relacionados à IA explicam, em conjunto, todo o desvio de 1,1 ponto percentual do núcleo do PCE em relação à meta de 2%. Com o arrefecimento desses fatores, o núcleo do PCE voltaria a cerca de 2,2% até o fim de 2027 📉
Minha opinião: a decisão desta noite praticamente não deixa dúvidas. A grande incógnita está toda na coletiva de imprensa. Em julho, quando questionado sobre por que não havia aumentado os juros, Warsh respondeu sobre a influência dos dados nas decisões usando duas palavras: “não muito”. Os títulos de longo prazo despencaram na hora. Se esta noite ele disser apenas que vai acompanhar os dados, sem explicar por que é possível manter os juros estáveis mesmo com a inflação acima da meta, o mercado preencherá essa lacuna por conta própria. Para as criptomoedas, nunca se trata de uma questão binária de subir ou não os juros, mas de saber se o tom será hawkish ou dovish. Se for hawkish, a ordem de compra nos 79 mil dólares, abaixo dos 80 mil, será posta à prova mais uma vez. Só um tom dovish permitiria voltar a tentar alcançar os 82 mil. O Bitcoin está agora a 80.553 dólares, praticamente estável nas últimas 24 horas 📊
De que lado você está? Vamos conversar nos comentários. Como você acha que Warsh vai explicar a pausa desta noite? 👀
Todos os dias, acompanho com você as principais notícias sobre Bitcoin e o Federal Reserve. Não basta saber o que aconteceu: também ajudo você a entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias 🚀
94 dos 100 economistas esperam que os juros não subam esta noite. Os dados de inflação acabaram de deixar essa aposta em maus lençóis 🦖
🕐 最新解读群里更新
Às 2h da madrugada de 29 de outubro, no horário de Pequim, o Federal Reserve anunciará sua decisão sobre os juros de outubro. Entre os 100 economistas consultados pela Reuters, 94 esperam que a taxa permaneça entre 3,75% e 4,00%. Os contratos futuros de fundos federais da CME indicam apenas cerca de 10% de probabilidade de uma alta nesta reunião. O departamento de volatilidade de ações do Goldman Sachs calculou uma probabilidade ainda menor, de 7%, com base em swaps.
Mas os dados não colaboraram: o núcleo do CPI subiu 0,3% em setembro ante o mês anterior, acima da expectativa de 0,2%. A taxa anual ficou em 2,6%, e o ritmo de crescimento anualizado em três meses saltou diretamente de 2,0% para 3,4%. Após a divulgação dos dados, a probabilidade de uma alta em outubro chegou a cerca de 50% por um momento, mas agora voltou a cair para 10%. O mercado interpretou os mesmos dados em duas direções ⚠️
A votação é o segundo ponto de interesse desta noite. O Rabobank e o Natixis esperam que os três membros mais hawkish que votaram contra em julho — Hammack, Logan e Kashkari — voltem a se unir para exigir uma alta de 25 pontos-base. Feroli, do JPMorgan, prevê pelo menos dois votos dissidentes. O Bank of America mantém sua previsão de alta em outubro e aponta as consequências: se os juros realmente subirem, o rendimento dos Treasuries de 2 anos disparará de 15 a 20 pontos-base, e a curva ficará bastante mais plana. Seria a maior surpresa hawkish em um momento em que as expectativas do mercado estão no nível mais baixo desde 2009.
O cenário alternativo é o do Goldman Sachs: não subir em outubro, voltar a subir em dezembro e encerrar o ciclo. O argumento é que tarifas, choques nos preços de energia e erros estatísticos relacionados à IA explicam, em conjunto, todo o desvio de 1,1 ponto percentual do núcleo do PCE em relação à meta de 2%. Com o arrefecimento desses fatores, o núcleo do PCE voltaria a cerca de 2,2% até o fim de 2027 📉
Minha opinião: a decisão desta noite praticamente não deixa dúvidas. A grande incógnita está toda na coletiva de imprensa. Em julho, quando questionado sobre por que não havia aumentado os juros, Warsh respondeu sobre a influência dos dados nas decisões usando duas palavras: “não muito”. Os títulos de longo prazo despencaram na hora. Se esta noite ele disser apenas que vai acompanhar os dados, sem explicar por que é possível manter os juros estáveis mesmo com a inflação acima da meta, o mercado preencherá essa lacuna por conta própria. Para as criptomoedas, nunca se trata de uma questão binária de subir ou não os juros, mas de saber se o tom será hawkish ou dovish. Se for hawkish, a ordem de compra nos 79 mil dólares, abaixo dos 80 mil, será posta à prova mais uma vez. Só um tom dovish permitiria voltar a tentar alcançar os 82 mil. O Bitcoin está agora a 80.553 dólares, praticamente estável nas últimas 24 horas 📊
De que lado você está? Vamos conversar nos comentários. Como você acha que Warsh vai explicar a pausa desta noite? 👀
Todos os dias, acompanho com você as principais notícias sobre Bitcoin e o Federal Reserve. Não basta saber o que aconteceu: também ajudo você a entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias 🚀