30 trilhões de dólares em títulos; na primeira leva, só 34 foram para a blockchain 🦖
⚡ 有大动静群里说
Em 28 de outubro, a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), dos Estados Unidos, anunciou que seu serviço de tokenização entrou oficialmente em operação. Os primeiros títulos que podem ser tokenizados são 34.
Esses tokens são lastreados na proporção de 1:1 por títulos sob custódia da DTC. Seus detentores têm os mesmos direitos legais e econômicos dos títulos subjacentes.
Vamos aos números: 30 trilhões é o valor dos ativos atualmente sob custódia da DTC. Uma grande parte dos registros finais de ações, títulos e fundos do mundo todo passa por lá. E, desta vez, ela colocou apenas 34 títulos na plataforma — uma proporção tão pequena que é quase irrelevante. Mas a direção mudou completamente.
Até agora, a tokenização era feita por empresas cripto que pegavam títulos do Tesouro americano ou fundos do mercado monetário e emitiam outra camada de recibos na blockchain. A liquidação continuava sendo feita nos sistemas tradicionais. Desta vez, é a própria câmara de compensação que está abrindo seus livros. Os mercados tradicionais e os sistemas on-chain usam o mesmo código CUSIP: o mesmo título, a mesma identidade. Não há mais dois sistemas de numeração.
Mais importante ainda é a forma de transferência. Entre carteiras registradas na DTC, é possível fazer transferências ponto a ponto 24 horas por dia, 7 dias por semana. Não é mais preciso esperar a liquidação T+1 nem o horário de abertura da bolsa. O serviço tem controles de conformidade integrados, e a titularidade pode ser acompanhada quase em tempo real.
Os oito primeiros parceiros de carteiras e aplicativos são BitGo, Blockdaemon, Fireblocks, Kaleido, Prometheum, Talos, Temple e Tradeweb. A lista é toda formada por empresas de custódia, liquidação e conexão com mercados — nenhuma está ali para emitir novas moedas 📈
Vale prestar atenção à cronologia. Em 17 de outubro, a DTCC disse que avançaria na tokenização de 25 títulos nas redes Canton e Besu. Em 19 de outubro, incluiu a Stellar como parceira para o lançamento em 2027. Em 28 de outubro, o serviço entrou diretamente em operação. Em apenas duas semanas, passou do plano a um produto utilizável. Essa velocidade não é comum no setor financeiro tradicional.
Na minha opinião, a importância disso não está no número 34, mas no fato de que a tokenização passou da etapa de emissão para a de liquidação. Qualquer um pode emitir; na liquidação, há apenas algumas poucas empresas no mundo. Quando o registro, a transferência e as verificações de conformidade dos títulos passam a acontecer na blockchain, a estrutura de custos de etapas como stablecoins, custódia e recompra de colaterais também muda. No curto prazo, isso não afeta diretamente os preços das criptomoedas. No médio prazo, uma nova camada é colocada na base de todo o sistema financeiro on-chain.
O que realmente devemos acompanhar são duas questões. Primeiro: qual será a velocidade de expansão depois dos 34 títulos? Se chegar a algumas centenas em um ano, deixará de ser um projeto-piloto. Segundo: será possível usar esses títulos tokenizados como garantia em operações de recompra? Se sim, terão entrado no mercado de capitais. Se não, será apenas uma mudança na forma de armazená-los 🤔
O que você acha: quando as câmaras de compensação vão para a blockchain, é o sistema financeiro tradicional que absorve o on-chain ou o on-chain que absorve o sistema financeiro tradicional? Vamos conversar nos comentários.
Todos os dias, trago os principais destaques do mercado cripto. Não apenas conto o que aconteceu, mas também ajudo você a entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias 👀🚀
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Em 28 de outubro, a Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), dos Estados Unidos, anunciou que seu serviço de tokenização entrou oficialmente em operação. Os primeiros títulos que podem ser tokenizados são 34.
Esses tokens são lastreados na proporção de 1:1 por títulos sob custódia da DTC. Seus detentores têm os mesmos direitos legais e econômicos dos títulos subjacentes.
Vamos aos números: 30 trilhões é o valor dos ativos atualmente sob custódia da DTC. Uma grande parte dos registros finais de ações, títulos e fundos do mundo todo passa por lá. E, desta vez, ela colocou apenas 34 títulos na plataforma — uma proporção tão pequena que é quase irrelevante. Mas a direção mudou completamente.
Até agora, a tokenização era feita por empresas cripto que pegavam títulos do Tesouro americano ou fundos do mercado monetário e emitiam outra camada de recibos na blockchain. A liquidação continuava sendo feita nos sistemas tradicionais. Desta vez, é a própria câmara de compensação que está abrindo seus livros. Os mercados tradicionais e os sistemas on-chain usam o mesmo código CUSIP: o mesmo título, a mesma identidade. Não há mais dois sistemas de numeração.
Mais importante ainda é a forma de transferência. Entre carteiras registradas na DTC, é possível fazer transferências ponto a ponto 24 horas por dia, 7 dias por semana. Não é mais preciso esperar a liquidação T+1 nem o horário de abertura da bolsa. O serviço tem controles de conformidade integrados, e a titularidade pode ser acompanhada quase em tempo real.
Os oito primeiros parceiros de carteiras e aplicativos são BitGo, Blockdaemon, Fireblocks, Kaleido, Prometheum, Talos, Temple e Tradeweb. A lista é toda formada por empresas de custódia, liquidação e conexão com mercados — nenhuma está ali para emitir novas moedas 📈
Vale prestar atenção à cronologia. Em 17 de outubro, a DTCC disse que avançaria na tokenização de 25 títulos nas redes Canton e Besu. Em 19 de outubro, incluiu a Stellar como parceira para o lançamento em 2027. Em 28 de outubro, o serviço entrou diretamente em operação. Em apenas duas semanas, passou do plano a um produto utilizável. Essa velocidade não é comum no setor financeiro tradicional.
Na minha opinião, a importância disso não está no número 34, mas no fato de que a tokenização passou da etapa de emissão para a de liquidação. Qualquer um pode emitir; na liquidação, há apenas algumas poucas empresas no mundo. Quando o registro, a transferência e as verificações de conformidade dos títulos passam a acontecer na blockchain, a estrutura de custos de etapas como stablecoins, custódia e recompra de colaterais também muda. No curto prazo, isso não afeta diretamente os preços das criptomoedas. No médio prazo, uma nova camada é colocada na base de todo o sistema financeiro on-chain.
O que realmente devemos acompanhar são duas questões. Primeiro: qual será a velocidade de expansão depois dos 34 títulos? Se chegar a algumas centenas em um ano, deixará de ser um projeto-piloto. Segundo: será possível usar esses títulos tokenizados como garantia em operações de recompra? Se sim, terão entrado no mercado de capitais. Se não, será apenas uma mudança na forma de armazená-los 🤔
O que você acha: quando as câmaras de compensação vão para a blockchain, é o sistema financeiro tradicional que absorve o on-chain ou o on-chain que absorve o sistema financeiro tradicional? Vamos conversar nos comentários.
Todos os dias, trago os principais destaques do mercado cripto. Não apenas conto o que aconteceu, mas também ajudo você a entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias 👀🚀