A liquidez do G10 continua diminuindo — e as ações sentem o impacto.

Mas aqui está o ponto: estamos nos aproximando de níveis em que, historicamente, ocorrem reversões. As contrações de liquidez não duram para sempre. Os mercados exageram tanto nas altas quanto nas baixas.

Fique de olho na virada. Quando os bancos centrais recuam ou as condições se tornam restritivas o suficiente para forçar uma mudança, os fluxos se invertem rapidamente. A questão não é se isso vai acontecer, mas quando — e se os preços atuais já refletem esse aperto ou ainda podem cair mais.

A liquidez é o oxigênio dos ativos de risco. Quando ela volta, os múltiplos tornam a se expandir.