O relatório de resultados da Microsoft desta noite é o teste mais importante da semana.
Ontem à noite, o Google apresentou seu primeiro trimestre da história com receita de US$ 100 bilhões; as ações subiram 7% no after-hours e a narrativa da IA foi reconstruída. Hoje à noite (28 de outubro), a Microsoft divulgará os resultados do 1º trimestre do FY2027 (julho a setembro). Agora é a vez dela.
Primeiro, vamos ao que o mercado está esperando.
O crescimento do Azure é a única variável essencial. No último trimestre (FY26 Q4), o Azure cresceu 43%, e a receita anual ultrapassou a marca de US$ 100 bilhões, um recorde histórico. A própria Microsoft orientou que, no 1º trimestre, o crescimento seria de “cerca de 45% em moeda constante”. Com base no padrão dos últimos dois anos — em que os resultados costumam superar em 1 a 3 pontos percentuais a própria orientação da empresa —, o mercado espera algo entre **46-48%**.
Por que esse número do Azure é tão importante?
Porque o Azure é o reflexo financeiro mais direto para saber se a demanda por capacidade computacional de IA está sendo “monetizada de verdade”. O Microsoft 365 Copilot já ultrapassou 30 milhões de licenças pagas. Dos acordos de TPU com a Anthropic aos contratos de capacidade de computação na nuvem com a OpenAI, quase todas as principais empresas de IA dependem do Azure para computar. Se o crescimento do Azure continuar acelerando, isso indica que os gastos de capital com IA estão se convertendo em receita real; se desacelerar, as “preocupações com os gastos de capital” da semana passada voltarão.
Outro número para ficar de olho: a orientação para os gastos de capital.
No último trimestre, a Microsoft indicou gastos de capital de cerca de US$ 257,5 bilhões para o FY27 (equivalentes a 77,6% da receita dos últimos 12 meses). Da última vez, esse número foi grande o suficiente para pressionar a reação das ações. Se hoje à noite não houver um aumento expressivo dessa cifra, combinado com um Azure acima das expectativas, teremos uma verdadeira combinação vencedora.
O efeito de exemplo dos resultados do Google ontem à noite:
A receita do Google Cloud cresceu 34% em relação ao ano anterior, superando as expectativas; a Busca manteve um desempenho sólido; e o lucro líquido subiu bastante, para US$ 34,97 bilhões — as ações avançaram 7% no after-hours. O caso da Microsoft é ainda mais especial: o Azure tem uma escala maior que o Google Cloud, e há seis meses a empresa prometeu claramente uma “aceleração no H1 FY27”. Se essa aceleração se concretizar, a recompensa do mercado poderá ser ainda maior.
Para o mercado de criptomoedas: resultados do Google e da Microsoft acima das expectativas → reconstrução abrangente da narrativa da IA → recuperação do Nasdaq → BTC acompanha, com correlação de 0,5-0,7 com o Nasdaq → investida rumo aos US$ 80.000.
Teremos a resposta hoje à noite. A capacidade do Azure de superar 47% é o número que mais vale a pena acompanhar.
$MSFTB $BTC
#微软财报能否兑现ai红利
Ontem à noite, o Google apresentou seu primeiro trimestre da história com receita de US$ 100 bilhões; as ações subiram 7% no after-hours e a narrativa da IA foi reconstruída. Hoje à noite (28 de outubro), a Microsoft divulgará os resultados do 1º trimestre do FY2027 (julho a setembro). Agora é a vez dela.
Primeiro, vamos ao que o mercado está esperando.
O crescimento do Azure é a única variável essencial. No último trimestre (FY26 Q4), o Azure cresceu 43%, e a receita anual ultrapassou a marca de US$ 100 bilhões, um recorde histórico. A própria Microsoft orientou que, no 1º trimestre, o crescimento seria de “cerca de 45% em moeda constante”. Com base no padrão dos últimos dois anos — em que os resultados costumam superar em 1 a 3 pontos percentuais a própria orientação da empresa —, o mercado espera algo entre **46-48%**.
Por que esse número do Azure é tão importante?
Porque o Azure é o reflexo financeiro mais direto para saber se a demanda por capacidade computacional de IA está sendo “monetizada de verdade”. O Microsoft 365 Copilot já ultrapassou 30 milhões de licenças pagas. Dos acordos de TPU com a Anthropic aos contratos de capacidade de computação na nuvem com a OpenAI, quase todas as principais empresas de IA dependem do Azure para computar. Se o crescimento do Azure continuar acelerando, isso indica que os gastos de capital com IA estão se convertendo em receita real; se desacelerar, as “preocupações com os gastos de capital” da semana passada voltarão.
Outro número para ficar de olho: a orientação para os gastos de capital.
No último trimestre, a Microsoft indicou gastos de capital de cerca de US$ 257,5 bilhões para o FY27 (equivalentes a 77,6% da receita dos últimos 12 meses). Da última vez, esse número foi grande o suficiente para pressionar a reação das ações. Se hoje à noite não houver um aumento expressivo dessa cifra, combinado com um Azure acima das expectativas, teremos uma verdadeira combinação vencedora.
O efeito de exemplo dos resultados do Google ontem à noite:
A receita do Google Cloud cresceu 34% em relação ao ano anterior, superando as expectativas; a Busca manteve um desempenho sólido; e o lucro líquido subiu bastante, para US$ 34,97 bilhões — as ações avançaram 7% no after-hours. O caso da Microsoft é ainda mais especial: o Azure tem uma escala maior que o Google Cloud, e há seis meses a empresa prometeu claramente uma “aceleração no H1 FY27”. Se essa aceleração se concretizar, a recompensa do mercado poderá ser ainda maior.
Para o mercado de criptomoedas: resultados do Google e da Microsoft acima das expectativas → reconstrução abrangente da narrativa da IA → recuperação do Nasdaq → BTC acompanha, com correlação de 0,5-0,7 com o Nasdaq → investida rumo aos US$ 80.000.
Teremos a resposta hoje à noite. A capacidade do Azure de superar 47% é o número que mais vale a pena acompanhar.
$MSFTB $BTC
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