STRC: do primeiro contato ao lucro — e agora?
Passei agosto e setembro viajando com minha esposa e meus filhos para fugir do calor, e deixei meu plano de leitura de lado por um tempo. Retomei a leitura há alguns dias: era O Investidor Inteligente, cuja primeira edição foi publicada em 1949.
No capítulo quatro e nos seguintes, o livro repete várias vezes: as ações preferenciais expõem muitos problemas quando o mercado está fraco e só são adequadas para comprar quando caem a preços irracionais!
Essa frase me atingiu em cheio. As lições para evitar armadilhas, resumidas por pessoas inteligentes em 1949, ainda estão sendo ignoradas por nós em 2026. Acho que todos entendem.
Nesta revisão, seguindo a linha do tempo e o que fui pensando ao longo do caminho, compartilho 4 estratégias de arbitragem que continuam válidas no longo prazo. Espero que sirvam de referência para quem passou por essa onda ou não, mas tem interesse em arbitragem. Também é uma revisão para mim mesmo.
Mas a batalha com STRC não envolveu apenas arbitragem. Também houve:
1/ Disputas em torno de Pendle PT/YT, como cunhar grandes quantidades de YT-apyUSD para operar as oscilações e os enormes pagamentos de juros do YT-sUSDat ao retornar;
2/ Arbitragem das mecânicas do projeto, como o descompasso entre o preço de sUSDat no oráculo, o preço on-chain e o preço do contrato;
3/ Disputa pelo roteamento entre LPs com diferentes taxas — por exemplo, qual é melhor: 0,25% ou 0,1999% — ou usar diretamente o LP de 0,0001% para comprar e vender, evitando as altas taxas cobradas nos swaps;
4/ E, mais importante do que tudo, gestão de posições e controle de risco.
No geral, a batalha com STRC em 2026 foi uma lição que vale a pena guardar na memória desde que entrei neste meio. O período foi tão longo e as estratégias foram tantas que já nem consigo me lembrar de tudo.
Por isso, deixo também um lembrete: registrem a revisão enquanto os detalhes ainda estão frescos. Mesmo que não pretendam publicar logo, anotem tudo primeiro para poderem aprimorar o processo.
Os dois modelos básicos de arbitragem que escrevi antes serviram de preparação para este resumo e seguem a mesma lógica das operações reais: o modelo de arbitragem de desancoragem «A = B» e o modelo de arbitragem de desancoragem «A = B, B = C, portanto A = C».
Retrospectiva da série: como tudo começou com STRC; arbitragem para se salvar, parte 1 (arbitragem de desancoragem entre apxUSD e apyUSD); parte 2 (arbitragem de spread ao abrir posições vendidas em STRC com três pares de moedas); parte 3 (trocas de sUSDat e LP).
A série termina por aqui. Se houver outros caminhos que gostariam de discutir, deixem um comentário～
O conteúdo acima é apenas para compartilhamento de informações e não constitui aconselhamento de investimento.
BitHappy, em constante evolução
Passei agosto e setembro viajando com minha esposa e meus filhos para fugir do calor, e deixei meu plano de leitura de lado por um tempo. Retomei a leitura há alguns dias: era O Investidor Inteligente, cuja primeira edição foi publicada em 1949.
No capítulo quatro e nos seguintes, o livro repete várias vezes: as ações preferenciais expõem muitos problemas quando o mercado está fraco e só são adequadas para comprar quando caem a preços irracionais!
Essa frase me atingiu em cheio. As lições para evitar armadilhas, resumidas por pessoas inteligentes em 1949, ainda estão sendo ignoradas por nós em 2026. Acho que todos entendem.
Nesta revisão, seguindo a linha do tempo e o que fui pensando ao longo do caminho, compartilho 4 estratégias de arbitragem que continuam válidas no longo prazo. Espero que sirvam de referência para quem passou por essa onda ou não, mas tem interesse em arbitragem. Também é uma revisão para mim mesmo.
Mas a batalha com STRC não envolveu apenas arbitragem. Também houve:
1/ Disputas em torno de Pendle PT/YT, como cunhar grandes quantidades de YT-apyUSD para operar as oscilações e os enormes pagamentos de juros do YT-sUSDat ao retornar;
2/ Arbitragem das mecânicas do projeto, como o descompasso entre o preço de sUSDat no oráculo, o preço on-chain e o preço do contrato;
3/ Disputa pelo roteamento entre LPs com diferentes taxas — por exemplo, qual é melhor: 0,25% ou 0,1999% — ou usar diretamente o LP de 0,0001% para comprar e vender, evitando as altas taxas cobradas nos swaps;
4/ E, mais importante do que tudo, gestão de posições e controle de risco.
No geral, a batalha com STRC em 2026 foi uma lição que vale a pena guardar na memória desde que entrei neste meio. O período foi tão longo e as estratégias foram tantas que já nem consigo me lembrar de tudo.
Por isso, deixo também um lembrete: registrem a revisão enquanto os detalhes ainda estão frescos. Mesmo que não pretendam publicar logo, anotem tudo primeiro para poderem aprimorar o processo.
Os dois modelos básicos de arbitragem que escrevi antes serviram de preparação para este resumo e seguem a mesma lógica das operações reais: o modelo de arbitragem de desancoragem «A = B» e o modelo de arbitragem de desancoragem «A = B, B = C, portanto A = C».
Retrospectiva da série: como tudo começou com STRC; arbitragem para se salvar, parte 1 (arbitragem de desancoragem entre apxUSD e apyUSD); parte 2 (arbitragem de spread ao abrir posições vendidas em STRC com três pares de moedas); parte 3 (trocas de sUSDat e LP).
A série termina por aqui. Se houver outros caminhos que gostariam de discutir, deixem um comentário～
O conteúdo acima é apenas para compartilhamento de informações e não constitui aconselhamento de investimento.
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