STRC: do primeiro investimento ao lucro — arbitragem para recuperar o prejuízo, parte 3
Nos dois textos anteriores, falei sobre dois caminhos para recuperar o investimento. Voltando à fórmula: como apxUSD e sUSDat estão relacionados ao STRC, podemos transformá-la em:
sUSDat ≈ apxUSD × y ≈ STRC × 0.01 × y
Ou seja, também é possível fazer arbitragem de descolamento entre sUSDat e apxUSD. Quando o apxUSD cai mais do que o fator de conversão em relação ao sUSDat (geralmente porque o apxUSD está caindo), basta comprar o ativo mais barato e esperar que os preços voltem a convergir.
Depois de aproveitar por mais de uma semana as trocas entre ativos atrelados, as oportunidades de repente rarearam. Acontece que alguém criou um pool de liquidez (LP) de apxUSD e sUSDat, e a taxa de câmbio ficou cada vez mais estável. Também passei a fornecer liquidez e só fazia trocas em momentos de volatilidade extrema. Ganhar US$ 300–500 por dia era fácil. À medida que minha posição no LP aumentava e diminuía o número de pessoas vendendo apxUSD com prejuízo, as oportunidades também foram ficando mais escassas. No fim de junho, o STRC voltou para cerca de 80, e eu já estava perto do meu preço de equilíbrio: 82.
A seguir, veio o caminho para o lucro. A ideia central continuava a mesma: quando a relação entre os fatores se desalinha, surge uma oportunidade de operação; mas essas janelas costumam ser curtas, e a baixa liquidez e as taxas podem consumir os lucros rapidamente. A partir de julho, era difícil obter mais de 1% de lucro sem alavancagem com os três primeiros métodos, mas, com alavancagem, não havia liquidez suficiente. Muita gente vendeu com prejuízo em junho, e a frequência das diferenças de preço caiu bastante.
Mas mantive apyUSD e sUSDat até meados de setembro. Só recentemente me desfiz de todo o apyUSD — não por apego, mas porque ainda havia espaço para arbitragem. Continuando a desenvolver a fórmula, também existe uma relação entre os fatores de sUSDat e apyUSD:
sUSDat × x ≈ STRC × y
Na prática, é basicamente igual ao que expliquei antes: trocas e LP. No dia mais frenético, uma baleia vendeu 2 milhões de apyUSD em um único dia. Uma carteira de LP minha, com US$ 20 mil, rendeu mais de US$ 3 mil naquele dia. Depois disso, raramente surgiu uma janela dessas. De julho a setembro, o lucro diário caiu de US$ 1.000–2.000 para menos de US$ 100.
É fácil entender a queda: o capital disponível é limitado, e o número de pessoas vendendo com prejuízo só diminui aos poucos. Muitas vezes, quem mais acredita é quem acaba mais prejudicado. As primeiras saídas em grande escala vieram do apxUSD: ele deixou de ser uma stablecoin estável e, por um tempo, não pôde ser resgatado (mais tarde, o resgate voltou a ser possível, mas com taxas muito altas). Além disso, seu preço não acompanhava o STRC.
Graças a esses caminhos, recuperei meu investimento cedo e consegui lucrar por dois meses seguidos. Esta série de retrospectivas sobre arbitragem chega ao fim aqui. No próximo texto, junto com meu plano de leituras recentes, vou falar sobre como vejo e o que pretendo fazer depois dessa onda.
O conteúdo acima é apenas para compartilhamento de informações e não constitui recomendação de investimento.
BitHappy, em constante evolução
Nos dois textos anteriores, falei sobre dois caminhos para recuperar o investimento. Voltando à fórmula: como apxUSD e sUSDat estão relacionados ao STRC, podemos transformá-la em:
sUSDat ≈ apxUSD × y ≈ STRC × 0.01 × y
Ou seja, também é possível fazer arbitragem de descolamento entre sUSDat e apxUSD. Quando o apxUSD cai mais do que o fator de conversão em relação ao sUSDat (geralmente porque o apxUSD está caindo), basta comprar o ativo mais barato e esperar que os preços voltem a convergir.
Depois de aproveitar por mais de uma semana as trocas entre ativos atrelados, as oportunidades de repente rarearam. Acontece que alguém criou um pool de liquidez (LP) de apxUSD e sUSDat, e a taxa de câmbio ficou cada vez mais estável. Também passei a fornecer liquidez e só fazia trocas em momentos de volatilidade extrema. Ganhar US$ 300–500 por dia era fácil. À medida que minha posição no LP aumentava e diminuía o número de pessoas vendendo apxUSD com prejuízo, as oportunidades também foram ficando mais escassas. No fim de junho, o STRC voltou para cerca de 80, e eu já estava perto do meu preço de equilíbrio: 82.
A seguir, veio o caminho para o lucro. A ideia central continuava a mesma: quando a relação entre os fatores se desalinha, surge uma oportunidade de operação; mas essas janelas costumam ser curtas, e a baixa liquidez e as taxas podem consumir os lucros rapidamente. A partir de julho, era difícil obter mais de 1% de lucro sem alavancagem com os três primeiros métodos, mas, com alavancagem, não havia liquidez suficiente. Muita gente vendeu com prejuízo em junho, e a frequência das diferenças de preço caiu bastante.
Mas mantive apyUSD e sUSDat até meados de setembro. Só recentemente me desfiz de todo o apyUSD — não por apego, mas porque ainda havia espaço para arbitragem. Continuando a desenvolver a fórmula, também existe uma relação entre os fatores de sUSDat e apyUSD:
sUSDat × x ≈ STRC × y
Na prática, é basicamente igual ao que expliquei antes: trocas e LP. No dia mais frenético, uma baleia vendeu 2 milhões de apyUSD em um único dia. Uma carteira de LP minha, com US$ 20 mil, rendeu mais de US$ 3 mil naquele dia. Depois disso, raramente surgiu uma janela dessas. De julho a setembro, o lucro diário caiu de US$ 1.000–2.000 para menos de US$ 100.
É fácil entender a queda: o capital disponível é limitado, e o número de pessoas vendendo com prejuízo só diminui aos poucos. Muitas vezes, quem mais acredita é quem acaba mais prejudicado. As primeiras saídas em grande escala vieram do apxUSD: ele deixou de ser uma stablecoin estável e, por um tempo, não pôde ser resgatado (mais tarde, o resgate voltou a ser possível, mas com taxas muito altas). Além disso, seu preço não acompanhava o STRC.
Graças a esses caminhos, recuperei meu investimento cedo e consegui lucrar por dois meses seguidos. Esta série de retrospectivas sobre arbitragem chega ao fim aqui. No próximo texto, junto com meu plano de leituras recentes, vou falar sobre como vejo e o que pretendo fazer depois dessa onda.
O conteúdo acima é apenas para compartilhamento de informações e não constitui recomendação de investimento.
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