#微软财报能否兑现ai红利 O negócio de nuvem elevou seu crescimento trimestral para 43%, e a receita do ano fiscal ultrapassou pela primeira vez os 100 bilhões de dólares. A carteira de pedidos acumulados disparou para 678 bilhões, e boa parte desse aumento veio de empresas tradicionais — um sinal de que a IA já não é apenas uma brincadeira das próprias empresas de modelos: os negócios da economia real começaram a pagar por ela. O número de usuários pagantes do M365 Copilot ultrapassou 30 milhões, e a adoção comercial já pode ser medida.
Mas os custos de computação continuam altos: foram 41 bilhões em CapEx no trimestre, dos quais dois terços foram para GPUs e servidores. Para equilibrar o fluxo de caixa, a Microsoft estendeu de 15 para 25 anos a vida útil de depreciação dos data centers, ajustando diretamente a classificação contábil para atenuar a pressão sobre a margem bruta.
Daqui para a frente, tudo depende da velocidade com que os investimentos de capital se alinham à recuperação do fluxo de caixa. Enquanto os limites de compra de capacidade computacional se mantiverem, os negócios de chips e servidores terão suporte nos resultados. Se a depreciação corroer os lucros, uma estabilização da avaliação será inevitável.
$AIN $BTW $EVAA
Mas os custos de computação continuam altos: foram 41 bilhões em CapEx no trimestre, dos quais dois terços foram para GPUs e servidores. Para equilibrar o fluxo de caixa, a Microsoft estendeu de 15 para 25 anos a vida útil de depreciação dos data centers, ajustando diretamente a classificação contábil para atenuar a pressão sobre a margem bruta.
Daqui para a frente, tudo depende da velocidade com que os investimentos de capital se alinham à recuperação do fluxo de caixa. Enquanto os limites de compra de capacidade computacional se mantiverem, os negócios de chips e servidores terão suporte nos resultados. Se a depreciação corroer os lucros, uma estabilização da avaliação será inevitável.
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