A bStocks atingiu US$ 1 bilhão em ativos sob gestão em 125 dias, segundo dados da Binance Research até 14 de outubro de 2026 — menos da metade do tempo que a Ondo levou. Mas o crescimento das ações tokenizadas da bStocks vai além desse marco: os fluxos líquidos de entrada respondem pela maior parte do aumento dos ativos, as posições estão distribuídas por quase 100 listagens e mais da metade das negociações ocorre fora do horário normal do mercado dos EUA.
Principais conclusões
A bStocks capturou mais de 60% do crescimento do mercado de ações tokenizadas após seu lançamento.
Os millennials geram 78% do valor negociado, apesar de representarem 37% dos utilizadores.
O volume de negociação semanal correspondeu, em média, a 1,65 vezes os ativos sob gestão das bStocks.
O crescimento das ações tokenizadas das bStocks supera o dos seus pares
As bStocks atingiram US$1 mil milhões em AUM mais depressa do que a Ondo, que demorou 265 dias. Anteriormente, atingir US$500 milhões demorou 46 dias, enquanto a Ondo precisou de 175 dias e a xStocks de 403 dias, de acordo com dados da rwa.xyz compilados pela Binance Research.
A aceleração incluiu uma subida de US$100 milhões para US$500 milhões em cerca de um mês. Uma das semanas mais fortes ocorreu no início de julho, quando 10 tickers foram adicionados à plataforma.
Desde o lançamento das bStocks, a 11 de junho, o mercado de ações tokenizadas cresceu 119%, contra 45% excluindo as bStocks. Estas contribuíram para mais de 60% do aumento e detinham 34,2% da quota de mercado em 20 de outubro. A Binance Research interpreta isto como uma expansão para além da simples captação de ativos de emitentes existentes.
A 14 de outubro, o AUM das bStocks era 249 vezes superior ao primeiro valor registado. O crescimento estagnou em agosto, após um forte pico no final de julho, e voltou a acelerar a partir de setembro.
Entradas líquidas impulsionam uma base de ativos mais ampla
As entradas líquidas contribuíram para cerca de 68% do crescimento do AUM on-chain das bStocks desde o lançamento, de acordo com dados da DefiLlama analisados pela Binance Research. As variações de preços e as alterações sem atribuição identificada representaram o restante.
Esses outros fatores impulsionaram a maior parte do crescimento em junho e julho. Desde o final de agosto, porém, as entradas líquidas têm acompanhado ou superado, de forma geral, os aumentos do AUM. Na semana que terminou a 16 de agosto, registaram-se cerca de US$184 milhões em saídas líquidas; as entradas foram retomadas na semana seguinte e mantiveram-se positivas na maioria das semanas subsequentes.
O crescimento das ações tokenizadas das bStocks também se tornou menos concentrado. O número de cotadas aumentou de seis para quase 100, enquanto a quota conjunta dos cinco maiores ativos caiu de cerca de 97% para menos de 50%. Desde meados de agosto, essa quota tem permanecido entre cerca de 45% e 50%, com Circle, Strategy e SpaceX entre os maiores nomes.
Os millennials impulsionam o valor, enquanto a Geração Z lidera em número de utilizadores
A Geração Z representa 46% dos utilizadores das bStocks, mas 8% do valor negociado; os millennials correspondem a 37% dos utilizadores e 78% do valor, de acordo com os dados de 13 de outubro da Binance Research.
Os grupos também negoceiam de forma diferente. Os fins de semana representam 11,5% do volume da Geração Z, contra 6,9% no conjunto das outras gerações. Apenas 26% das posições da Geração Z permanecem abertas durante uma semana ou mais, enquanto essa percentagem sobe para 40% entre os millennials e ronda os 30% tanto na Geração X como nos baby boomers. Os millennials mantêm as posições durante mais tempo em todos os períodos analisados, com 13% das posições ainda abertas após 90 dias.
As ações ligadas às criptomoedas, incluindo Strategy e Circle, representam 50% do valor das compras dos millennials, contra 40% na Geração Z. A SpaceX corresponde a 26% das compras da Geração Z, face a 16% entre os millennials; os ETFs de índices, como QQQ e SPY, representam 8% contra 3%.
Em termos geográficos, os mercados emergentes e de fronteira geraram cerca de 70% do volume desde o lançamento, percentagem que subiu para aproximadamente 75% nas semanas abrangidas pelos dados de 11 de outubro.
Cerca de 56% do volume total de negociação ocorreu fora do horário normal do mercado dos EUA: aproximadamente 49% em dias úteis, antes da abertura ou após o fecho, e mais 7% aos fins de semana.
A negociação ativa e a utilização de DeFi crescem a par do AUM
O volume semanal de negociação correspondeu, em média, a cerca de 1,65 vezes o AUM durante os dois meses abrangidos pelos dados de 11 de outubro da Binance Research. O volume de negócios caiu de cerca de cinco vezes o AUM na primeira semana, enquanto o volume semanal se manteve, em geral, estável desde meados de setembro, à medida que os ativos continuaram a crescer.
A utilização de DeFi — a percentagem dos ativos sob gestão (AUM) ativos aplicados em mercados de empréstimos ou pools de liquidez — situou-se geralmente entre 10% e 14% para as bStocks após meados de agosto, contra cerca de 5%–9,5% no conjunto das ações tokenizadas. Por breves momentos, ficou abaixo da média do mercado em meados de outubro, antes de atingir cerca de 17% a 19 de outubro, quando a atividade de DeFi mais do que duplicou.
A utilização também aumentou nas contas de margem. Entre 30 de junho e os dados de 11 de outubro, o AUM das bStocks multiplicou-se por cerca de 5,4, os ativos cotados aumentaram cerca de seis vezes, as garantias de margem multiplicaram-se por cerca de 6,5 e o volume acumulado de negociação à vista aumentou mais de 18 vezes.
Artigo produzido com o auxílio de inteligência artificial e revisto pela equipa editorial.