O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos e o $SPX têm se movido cada vez mais em sincronia. Aquela correlação negativa em que todos confiavam? Está desaparecendo.

Durante anos, os títulos serviram de rede de segurança quando as ações caíam. Agora, eles estão dançando juntos com mais frequência. Isso muda completamente a forma como as carteiras se comportam sob pressão.

Quando sua proteção começa a se mover junto com seu risco, ela deixa de ser uma proteção.