Prévia do FOMC de outubro: coletiva de imprensa de Warsh pode repetir o formato breve de setembro e talvez não tenha sessão de perguntas e respostas
27 de outubro — Sobre a reunião de política monetária do Fed, que será realizada nesta semana, algumas opiniões do mercado apontam que a coletiva de imprensa do presidente Warsh deverá repetir o formato breve de setembro, com duração de cerca de 30 minutos e possivelmente sem sessão de perguntas.
Vale destacar que a coletiva de imprensa conduzida por Warsh após a reunião de política monetária de 16 de setembro durou apenas cerca de 30 minutos, estabelecendo o recorde de menor duração desde que o Fed instituiu coletivas de imprensa regulares, em 2011.
Os resultados da reunião de política monetária de 27 e 28 de outubro serão anunciados às 2h da madrugada de 29 de outubro, no horário de Pequim. Atualmente, o mercado atribui cerca de 90% de probabilidade à manutenção dos juros, e o foco estará nas declarações de Warsh após a reunião.
O mercado apresentou duas análises de cenários possíveis para a reunião. Se o Fed optar por elevar os juros, Warsh precisará enfatizar que a inflação continua amplamente elevada, que as condições financeiras ainda não são suficientemente restritivas e que a economia e o mercado de trabalho permanecem fortes. Além disso, suas declarações não poderão ser excessivamente hawkish, para evitar um aperto brusco das condições financeiras.
Mas, se o Fed mantiver os juros inalterados, Warsh enfrentará um teste de credibilidade mais delicado. Diante dos fortes dados de inflação de setembro, mesmo que Warsh defenda que se deve observar a tendência da inflação, sem se deixar influenciar pelos dados de um único mês, o mercado poderá questionar se ele está baixando a guarda em relação à inflação. Afinal, foi justamente uma avaliação semelhante da tendência que levou à decisão de elevar os juros em setembro.
A análise também alertou para os riscos: se Warsh não quiser emitir um sinal claro que consolide as expectativas de aumento dos juros em dezembro, o mercado poderá registrar um movimento de inclinação da curva de rendimentos, enfraquecimento do dólar e vendas simultâneas de ativos de risco.
Quanto à trajetória dos juros, o Bank of America mantém sua previsão anterior e espera que o Fed eleve os juros em dezembro de 2026 e, depois, em março de 2027. Se a inflação se mostrar mais persistente do que o esperado no primeiro semestre de 2027, também poderá haver novos aumentos.
#10月议息会议 #美联储发布会
27 de outubro — Sobre a reunião de política monetária do Fed, que será realizada nesta semana, algumas opiniões do mercado apontam que a coletiva de imprensa do presidente Warsh deverá repetir o formato breve de setembro, com duração de cerca de 30 minutos e possivelmente sem sessão de perguntas.
Vale destacar que a coletiva de imprensa conduzida por Warsh após a reunião de política monetária de 16 de setembro durou apenas cerca de 30 minutos, estabelecendo o recorde de menor duração desde que o Fed instituiu coletivas de imprensa regulares, em 2011.
Os resultados da reunião de política monetária de 27 e 28 de outubro serão anunciados às 2h da madrugada de 29 de outubro, no horário de Pequim. Atualmente, o mercado atribui cerca de 90% de probabilidade à manutenção dos juros, e o foco estará nas declarações de Warsh após a reunião.
O mercado apresentou duas análises de cenários possíveis para a reunião. Se o Fed optar por elevar os juros, Warsh precisará enfatizar que a inflação continua amplamente elevada, que as condições financeiras ainda não são suficientemente restritivas e que a economia e o mercado de trabalho permanecem fortes. Além disso, suas declarações não poderão ser excessivamente hawkish, para evitar um aperto brusco das condições financeiras.
Mas, se o Fed mantiver os juros inalterados, Warsh enfrentará um teste de credibilidade mais delicado. Diante dos fortes dados de inflação de setembro, mesmo que Warsh defenda que se deve observar a tendência da inflação, sem se deixar influenciar pelos dados de um único mês, o mercado poderá questionar se ele está baixando a guarda em relação à inflação. Afinal, foi justamente uma avaliação semelhante da tendência que levou à decisão de elevar os juros em setembro.
A análise também alertou para os riscos: se Warsh não quiser emitir um sinal claro que consolide as expectativas de aumento dos juros em dezembro, o mercado poderá registrar um movimento de inclinação da curva de rendimentos, enfraquecimento do dólar e vendas simultâneas de ativos de risco.
Quanto à trajetória dos juros, o Bank of America mantém sua previsão anterior e espera que o Fed eleve os juros em dezembro de 2026 e, depois, em março de 2027. Se a inflação se mostrar mais persistente do que o esperado no primeiro semestre de 2027, também poderá haver novos aumentos.
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