Em 300 milhões de carteiras, há em média apenas US$ 844 🦖
Lorenzo Valente, diretor de pesquisa de ativos digitais da ARK Invest, escreveu em 27 de outubro que o número de endereços que detêm stablecoins ultrapassou pela primeira vez os 300 milhões. O ecossistema Ethereum representa 37% deles; há dois anos, essa proporção era de apenas 29%. Cerca de três quartos desse crescimento vieram das L2.
Ao mesmo tempo, as duas maiores stablecoins somam cerca de US$ 253,3 bilhões: o USDT tem uma capitalização de mercado de US$ 182,2 bilhões, e o USDC, de US$ 71 bilhões. Dividindo esse total pelos 300 milhões de endereços, temos apenas US$ 844 por endereço, em média.
É aqui que esse dado pode ser mais facilmente interpretado de forma errada: o número de endereços não equivale ao número de usuários, muito menos ao volume de fundos. Um robô de arbitragem pode gerar dezenas de milhares de carteiras em lote; uma única operação de farming de airdrops pode deixar centenas de milhares de endereços com pequenos saldos. A média de US$ 844 indica que muitos endereços são apenas temporários, não contas usadas para guardar dinheiro.
Mas, olhando pelo outro lado, ainda é um número expressivo: foram necessários oito anos para chegar a 300 milhões de endereços. Em 2018, a capitalização total das stablecoins ainda estava na casa das dezenas de bilhões de dólares; agora, só o USDT soma US$ 182,2 bilhões. O crescimento dos endereços e o dos fundos seguem curvas diferentes: o primeiro é lento, o segundo, rápido.
A mudança no Ethereum merece ainda mais atenção. Há dois anos, 29% dos endereços de stablecoins estavam no ecossistema Ethereum; agora, são 37%. Três quartos desse aumento de oito pontos percentuais vieram das L2. A mensagem é clara: os novos usuários não estão se concentrando na mainnet. Estão migrando da mainnet para redes mais baratas ou já começam diretamente numa L2 🐋
Valente também apresentou um número ainda maior: as redes compatíveis com EVM detêm cerca de 94% dos endereços de stablecoins. Por essa métrica, a participação de redes não compatíveis com EVM, como Solana, é muito pequena no que diz respeito aos endereços de stablecoins. Isso não significa que o dinheiro não esteja lá, mas sim que a distribuição dos endereços e a distribuição dos fundos não são a mesma coisa.
A previsão dele é que o número de endereços possa passar de 300 milhões para 1 bilhão em apenas 18 meses, num ritmo muito mais acelerado do que nos últimos oito anos. Se a previsão se confirmar, o verdadeiro indicador a observar não será o número de endereços, mas se o saldo médio consegue subir acima de US$ 844 e se casos de uso como salários, remessas e pagamentos a comerciantes conseguem absorver esse crescimento ⚖️
No momento, o Bitcoin está perto de US$ 79.905 e o Ethereum, de US$ 2.318. O mercado ainda não apontou uma direção, mas os dados de endereços de stablecoins já deram uma pista.
Você acha que o número de endereços de stablecoins pode mesmo chegar a 1 bilhão em 18 meses? Ou será apenas mais um jogo de números do farming de airdrops? Vamos conversar nos comentários.
Todos os dias, acompanhamos os destaques das stablecoins e dos fluxos de fundos on-chain. Não mostramos apenas o que está acontecendo: ajudamos você a entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias 👀🚀
Lorenzo Valente, diretor de pesquisa de ativos digitais da ARK Invest, escreveu em 27 de outubro que o número de endereços que detêm stablecoins ultrapassou pela primeira vez os 300 milhões. O ecossistema Ethereum representa 37% deles; há dois anos, essa proporção era de apenas 29%. Cerca de três quartos desse crescimento vieram das L2.
Ao mesmo tempo, as duas maiores stablecoins somam cerca de US$ 253,3 bilhões: o USDT tem uma capitalização de mercado de US$ 182,2 bilhões, e o USDC, de US$ 71 bilhões. Dividindo esse total pelos 300 milhões de endereços, temos apenas US$ 844 por endereço, em média.
É aqui que esse dado pode ser mais facilmente interpretado de forma errada: o número de endereços não equivale ao número de usuários, muito menos ao volume de fundos. Um robô de arbitragem pode gerar dezenas de milhares de carteiras em lote; uma única operação de farming de airdrops pode deixar centenas de milhares de endereços com pequenos saldos. A média de US$ 844 indica que muitos endereços são apenas temporários, não contas usadas para guardar dinheiro.
Mas, olhando pelo outro lado, ainda é um número expressivo: foram necessários oito anos para chegar a 300 milhões de endereços. Em 2018, a capitalização total das stablecoins ainda estava na casa das dezenas de bilhões de dólares; agora, só o USDT soma US$ 182,2 bilhões. O crescimento dos endereços e o dos fundos seguem curvas diferentes: o primeiro é lento, o segundo, rápido.
A mudança no Ethereum merece ainda mais atenção. Há dois anos, 29% dos endereços de stablecoins estavam no ecossistema Ethereum; agora, são 37%. Três quartos desse aumento de oito pontos percentuais vieram das L2. A mensagem é clara: os novos usuários não estão se concentrando na mainnet. Estão migrando da mainnet para redes mais baratas ou já começam diretamente numa L2 🐋
Valente também apresentou um número ainda maior: as redes compatíveis com EVM detêm cerca de 94% dos endereços de stablecoins. Por essa métrica, a participação de redes não compatíveis com EVM, como Solana, é muito pequena no que diz respeito aos endereços de stablecoins. Isso não significa que o dinheiro não esteja lá, mas sim que a distribuição dos endereços e a distribuição dos fundos não são a mesma coisa.
A previsão dele é que o número de endereços possa passar de 300 milhões para 1 bilhão em apenas 18 meses, num ritmo muito mais acelerado do que nos últimos oito anos. Se a previsão se confirmar, o verdadeiro indicador a observar não será o número de endereços, mas se o saldo médio consegue subir acima de US$ 844 e se casos de uso como salários, remessas e pagamentos a comerciantes conseguem absorver esse crescimento ⚖️
No momento, o Bitcoin está perto de US$ 79.905 e o Ethereum, de US$ 2.318. O mercado ainda não apontou uma direção, mas os dados de endereços de stablecoins já deram uma pista.
Você acha que o número de endereços de stablecoins pode mesmo chegar a 1 bilhão em 18 meses? Ou será apenas mais um jogo de números do farming de airdrops? Vamos conversar nos comentários.
Todos os dias, acompanhamos os destaques das stablecoins e dos fluxos de fundos on-chain. Não mostramos apenas o que está acontecendo: ajudamos você a entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias 👀🚀