🔍 Antes da apuração, o mercado dava 20% de chance a Lula; um dia depois, o real caiu 12%
No domingo, aconteceu o segundo turno das eleições presidenciais no Brasil. Lula virou o jogo e foi eleito presidente pela quarta vez. Na abertura de segunda-feira, o índice de São Paulo caiu de 205.083 pontos, no pregão anterior, para 176.608 pontos, uma queda de 13,9%. Pouco depois da abertura, a queda passou de 10%, e a bolsa acionou o circuit breaker, suspendendo as negociações por 30 minutos.
O real caiu ainda mais. No mercado à vista, chegou a perder 12% ante o dólar. A taxa de referência do Banco Central Europeu naquele dia foi de 5,5884, contra 5,0465 na sexta-feira anterior. Em um dia, o dólar ficou 10,7% mais caro em reais.
Uma semana antes, tudo caminhava na direção oposta. Bolsonaro liderou no primeiro turno e, no fechamento da sexta-feira passada, o índice de ações estava quase 7% acima do nível anterior ao primeiro turno, enquanto o real havia se valorizado quase 5%. Na segunda-feira, essas duas altas foram inteiramente apagadas — e ainda não foi o bastante.
A bolsa não foi a única a errar. Esse mercado de previsão teve um volume acumulado de US$ 249 milhões: US$ 62,16 milhões no contrato de Flávio Bolsonaro e US$ 48,51 milhões no de Lula. Durante uma semana inteira, o preço de Lula oscilou entre 17,5% e 24,5%, enquanto o de Flávio ficou entre 76% e 83,5%. Bastaram algumas horas de apuração para tudo se inverter. Lula saltou para 1,000, e Flávio caiu para 0,001.
As criptomoedas não fizeram parte dessa história. Enquanto escrevo, seis fontes de cotação apontam o BTC entre US$ 79.596 e US$ 79.846, com queda de 0,6% a 0,8% em 24 horas. O ETH está entre US$ 2.300 e US$ 2.308, em baixa de 1,2% a 1,4%. Na mesma noite, três mercados brasileiros foram reprecificados ao mesmo tempo: ações, moeda local e contratos futuros de juros.
Os contratos futuros de juros subiram 3,1% na segunda-feira, segundo a Reuters. O mercado antes considerava certo que a chegada de Bolsonaro ao poder levaria a um aperto fiscal e à redução dos juros. Agora, tudo está sendo recalculado. A dívida pública brasileira já supera 82% do PIB, e a meta apresentada pela equipe de Lula é alcançar um superávit primário equivalente a 1,3% do PIB até 2030. Ninguém sabe se isso será suficiente para pagar os juros.
Há outro problema, mais complicado. Lula venceu a eleição presidencial, mas não conquistou o Congresso; seu plano fiscal terá de passar por uma barreira pouco favorável. Na segunda-feira, o mercado penalizou a falta de freio fiscal, e não tanto o campo político a que ele pertence.
Vale a pena guardar a ordem dos acontecimentos. Primeiro desaba a moeda local, depois as ações do país; o dólar e os ativos denominados em dólar servem de refúgio, enquanto os ativos on-chain seguem seu próprio ritmo. Argentina, Turquia e Nigéria já passaram pelo mesmo roteiro.
Quando o real cair mais 10%, será mais útil observar para onde os brasileiros estão levando seu dinheiro do que quantos pontos o BTC perdeu naquele dia. $BTC $ETH
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No domingo, aconteceu o segundo turno das eleições presidenciais no Brasil. Lula virou o jogo e foi eleito presidente pela quarta vez. Na abertura de segunda-feira, o índice de São Paulo caiu de 205.083 pontos, no pregão anterior, para 176.608 pontos, uma queda de 13,9%. Pouco depois da abertura, a queda passou de 10%, e a bolsa acionou o circuit breaker, suspendendo as negociações por 30 minutos.
O real caiu ainda mais. No mercado à vista, chegou a perder 12% ante o dólar. A taxa de referência do Banco Central Europeu naquele dia foi de 5,5884, contra 5,0465 na sexta-feira anterior. Em um dia, o dólar ficou 10,7% mais caro em reais.
Uma semana antes, tudo caminhava na direção oposta. Bolsonaro liderou no primeiro turno e, no fechamento da sexta-feira passada, o índice de ações estava quase 7% acima do nível anterior ao primeiro turno, enquanto o real havia se valorizado quase 5%. Na segunda-feira, essas duas altas foram inteiramente apagadas — e ainda não foi o bastante.
A bolsa não foi a única a errar. Esse mercado de previsão teve um volume acumulado de US$ 249 milhões: US$ 62,16 milhões no contrato de Flávio Bolsonaro e US$ 48,51 milhões no de Lula. Durante uma semana inteira, o preço de Lula oscilou entre 17,5% e 24,5%, enquanto o de Flávio ficou entre 76% e 83,5%. Bastaram algumas horas de apuração para tudo se inverter. Lula saltou para 1,000, e Flávio caiu para 0,001.
As criptomoedas não fizeram parte dessa história. Enquanto escrevo, seis fontes de cotação apontam o BTC entre US$ 79.596 e US$ 79.846, com queda de 0,6% a 0,8% em 24 horas. O ETH está entre US$ 2.300 e US$ 2.308, em baixa de 1,2% a 1,4%. Na mesma noite, três mercados brasileiros foram reprecificados ao mesmo tempo: ações, moeda local e contratos futuros de juros.
Os contratos futuros de juros subiram 3,1% na segunda-feira, segundo a Reuters. O mercado antes considerava certo que a chegada de Bolsonaro ao poder levaria a um aperto fiscal e à redução dos juros. Agora, tudo está sendo recalculado. A dívida pública brasileira já supera 82% do PIB, e a meta apresentada pela equipe de Lula é alcançar um superávit primário equivalente a 1,3% do PIB até 2030. Ninguém sabe se isso será suficiente para pagar os juros.
Há outro problema, mais complicado. Lula venceu a eleição presidencial, mas não conquistou o Congresso; seu plano fiscal terá de passar por uma barreira pouco favorável. Na segunda-feira, o mercado penalizou a falta de freio fiscal, e não tanto o campo político a que ele pertence.
Vale a pena guardar a ordem dos acontecimentos. Primeiro desaba a moeda local, depois as ações do país; o dólar e os ativos denominados em dólar servem de refúgio, enquanto os ativos on-chain seguem seu próprio ritmo. Argentina, Turquia e Nigéria já passaram pelo mesmo roteiro.
Quando o real cair mais 10%, será mais útil observar para onde os brasileiros estão levando seu dinheiro do que quantos pontos o BTC perdeu naquele dia. $BTC $ETH
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