O mercado global de stablecoins atingiu cerca de US$ 300 bilhões, à medida que a demanda por ativos digitais lastreados em dólar continua crescendo para além das operações com criptomoedas.
Ao mesmo tempo, a Circle está se preparando para uma grande expansão internacional que pode levar o USDC a cerca de 40 novos mercados emergentes e em desenvolvimento.
Essa combinação destaca como as stablecoins estão se tornando cada vez mais uma infraestrutura de pagamentos e liquidação, em vez de serem apenas ferramentas para transferir dinheiro entre corretoras de criptomoedas.
Mercado de stablecoins atinge US$ 300 bilhões
Os dados da DefiLlama mostram que a capitalização total do mercado de stablecoins era de aproximadamente 300,1 mil milhões de dólares em 26 de outubro.
A Tether continua a ser a líder incontestável do mercado.
A USDT representa cerca de 182,3 mil milhões de dólares, o equivalente a aproximadamente 60,7% do mercado total de stablecoins.
A USDC ocupa o segundo lugar, com aproximadamente 71,7 mil milhões de dólares.
Em conjunto, a USDT e a USDC representam a maioria da liquidez indexada ao dólar nos mercados de criptomoedas.
Circle visa 40 novos mercados
O CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse à Reuters que a empresa planeia expandir-se para cerca de 40 mercados emergentes e em desenvolvimento.
A estratégia reflete a crescente procura de stablecoins em regiões onde o acesso a dólares, as transferências internacionais e a infraestrutura bancária tradicional podem ser limitados.
A Circle espera que os serviços financeiros baseados em blockchain passem da experimentação inicial para uma adoção muito mais ampla.
A expansão poderá aumentar significativamente o alcance internacional da USDC.
A USDT continua dominante
Apesar dos planos de crescimento da Circle, a Tether continua muito à frente em capitalização de mercado.
A USDT situa-se em cerca de 182 mil milhões de dólares, em comparação com os aproximadamente 72 mil milhões da USDC.
Isto dá à Tether uma oferta em circulação mais de duas vezes superior à do seu concorrente mais próximo.
A vantagem da USDT é particularmente forte na negociação de criptomoedas e nos mercados emergentes, onde é amplamente utilizada como substituto do dólar.
Tradicionalmente, a USDC tem-se concentrado mais em instituições reguladas, empresas de tecnologia financeira e plataformas sediadas nos EUA.
A oferta de stablecoins abrandou recentemente
Embora o mercado continue perto de máximos históricos, a oferta de stablecoins diminuiu ligeiramente durante o mês de outubro.
A DefiLlama mostra que a capitalização total do mercado caiu cerca de 0,9% nos últimos 30 dias.
A USDC caiu quase 5% no mesmo período, enquanto a USDT recuou menos de 1%.
A queda sugere que parte do capital saiu das stablecoins durante a recente volatilidade do mercado.
No entanto, o mercado em geral continua significativamente maior do que nos anos anteriores.
As stablecoins estão a tornar-se infraestrutura de pagamentos
As stablecoins são cada vez mais utilizadas fora da negociação especulativa de criptomoedas.
Os casos de utilização mais comuns incluem:
pagamentos internacionais
remessas
liquidação de transações empresariais
negociação de criptomoedas
colateral em DeFi
poupança em dólares
pagamentos a comerciantes
A sua maior vantagem é a rapidez.
Os dólares baseados em blockchain podem circular globalmente a qualquer momento, sem depender do horário bancário tradicional.
Isso torna as stablecoins particularmente atrativas em países onde o acesso ao dólar é restrito ou os pagamentos transfronteiriços continuam a ser dispendiosos.
Expansão da USDC poderá intensificar a concorrência
A expansão internacional da Circle poderá intensificar a concorrência com a Tether.
Atualmente, a USDT beneficia de uma enorme liquidez e de uma adoção generalizada.
A USDC, por sua vez, posicionou-se em torno da conformidade regulatória e da integração institucional.
Se a Circle conseguir expandir-se para dezenas de novos mercados, essa diferença poderá começar a diminuir.
A concorrência deverá centrar-se em três fatores:
Distribuição: Qual stablecoin é suportada pelo maior número de corretoras, carteiras e plataformas de pagamento?
Regulação: Qual emissor pode operar legalmente no maior número de jurisdições?
Liquidez: Qual stablecoin é mais fácil de comprar, vender e transferir a nível global?
O que se segue para as stablecoins?
O mercado de stablecoins está a entrar numa nova fase.
A questão já não é se os tokens indexados ao dólar têm uma utilidade.
Já representam cerca de 300 mil milhões de dólares em liquidez digital.
A próxima etapa centrar-se-á na distribuição, na regulação e nos pagamentos.
A Tether continua a ser o emissor dominante, mas a expansão planeada da Circle para 40 novos mercados mostra que a concorrência pela adoção global de stablecoins está a acelerar.
À medida que as stablecoins se integram cada vez mais nos pagamentos e na infraestrutura financeira, a USDT e a USDC poderão competir cada vez mais não só entre si, mas também com os sistemas bancários tradicionais.
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