A operação concentrada que nos sustentou por dois anos está finalmente perdendo força. Mas eis o que importa: o restante do mercado não está desmoronando junto com ela.
O mês passado pareceu perigoso. A amplitude do mercado estava péssima. Tudo dependia de um punhado de ações. Um sinal clássico de alerta no fim do ciclo.
Então, algo mudou.
O S&P 500 de pesos iguais acabou de superar o índice ponderado por capitalização em cerca de 4 pontos percentuais em 21 pregões. Isso está perto do topo da faixa observada no último ano. E é uma reversão brusca em relação às mínimas de setembro.
É assim que se parece uma rotação. Não uma quebra. Não uma capitulação. Apenas dinheiro encontrando novos destinos.
A questão não é se os antigos líderes vão tropeçar. Vão. A questão é se ainda há força suficiente no restante do mercado para manter as coisas de pé.
Por enquanto, a resposta parece ser sim.
O mês passado pareceu perigoso. A amplitude do mercado estava péssima. Tudo dependia de um punhado de ações. Um sinal clássico de alerta no fim do ciclo.
Então, algo mudou.
O S&P 500 de pesos iguais acabou de superar o índice ponderado por capitalização em cerca de 4 pontos percentuais em 21 pregões. Isso está perto do topo da faixa observada no último ano. E é uma reversão brusca em relação às mínimas de setembro.
É assim que se parece uma rotação. Não uma quebra. Não uma capitulação. Apenas dinheiro encontrando novos destinos.
A questão não é se os antigos líderes vão tropeçar. Vão. A questão é se ainda há força suficiente no restante do mercado para manter as coisas de pé.
Por enquanto, a resposta parece ser sim.
