Há um obstáculo no código tributário dos EUA para os fundos spot $BTC e $ETH , e nenhuma das regras sobre criptomoedas elaboradas este ano chega perto de resolver isso. Uma conta de custódia 403(b) só se qualifica se tudo o que houver nela forem ações de uma sociedade de investimento regulamentada, nos termos da IRC 851(a). Um ETF que seja, ele próprio, uma RIC pode ser incluído sem problemas... mas os produtos spot de bitcoin e ether são fundos fiduciários do tipo grantor, então, pela redação da regra, não podem ser incluídos nela.

Esse é o plano de aposentadoria de distritos escolares públicos, universidades, hospitais e organizações sem fins lucrativos (os planos de igrejas são a exceção). O trabalho da SEC sobre custódia, o aviso da CFTC, a proposta fiduciária do DOL e a CLARITY deixam essa regra intacta. Para alterá-la, é preciso recorrer ao Congresso. Há muito tempo penso que só uma lei pode trazer de vez o dinheiro institucional que está à margem, e acho que esta regra provavelmente manterá todo um grupo de compradores de fora por algum tempo.

Vou me lembrar desse grupo na próxima vez que uma manchete disser que o dinheiro da aposentadoria está a caminho do Bitcoin.

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