O CEO da Amazon, Jassy, afirmou em uma conversa com a16z: a capacidade de computação da AWS para 2026 já está esgotada; a de 2027 está praticamente toda reservada, e uma parcela considerável da de 2028 também já está comprometida. A empresa vai desembolsar cerca de US$ 220 bilhões em investimentos de capital neste ano, mas, nas palavras dele, “ainda haverá muita demanda não atendida”. Mais impressionante ainda: os chips próprios Trainium já têm mais de US$ 225 bilhões em pedidos futuros garantidos. No segundo trimestre, a AWS faturou US$ 42,2 bilhões, alta de 37% em relação ao ano anterior — o equivalente a uma receita anualizada de US$ 169 bilhões. Mas há outro lado: nos últimos 12 meses, o fluxo de caixa livre teve uma saída de US$ 7,6 bilhões, e o Deutsche Bank elevou sua previsão de investimentos de capital para 2027 para cerca de US$ 330 bilhões. Se nem US$ 220 bilhões bastam para comprar capacidade disponível, isso é uma escassez real ou a empresa está gastando dinheiro sem controle? Escolha seu lado nos comentários: A: é escassez de verdade; a fila de pedidos até 2028 é a prova. B: basta os resultados financeiros decepcionarem para essa narrativa de gastos desenfreados ser a primeira bolha a estourar.

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