Os depósitos em stablecoins nas finanças descentralizadas (DeFi) chegaram a US$ 24 bilhões, um aumento de 560,8% em três anos, segundo dados da Token Terminal divulgados em 25 de outubro de 2026. Mas a expansão de longo prazo contrasta com um recuo mais recente: dados independentes de pools de empréstimo mostram saques líquidos no último mês.
Principais conclusões
O USDC representa 38,2% dos depósitos em stablecoins de DeFi.
DeFi detém cerca de 8% do mercado total de stablecoins.
Os saques líquidos mensais totalizaram aproximadamente US$ 99,8 milhões após os juros.
Depósitos de stablecoins em DeFi crescem à medida que os detentores buscam rendimentos
A alta ao longo de três anos reflete o uso crescente de protocolos DeFi para obter rendimentos sobre stablecoins. Em vez de manter esses ativos apenas como reserva de fundos entre operações, os usuários estão cada vez mais alocando-os em protocolos que geram rendimento.
Essa atividade continua concentrada em poucos ativos. Embora o conjunto de dados da Token Terminal abranja 193 ativos digitais, USDC, USDT e USDe representam, juntos, cerca de dois terços dos depósitos de stablecoins em DeFi.
USDC lidera com cerca de US$ 9,2 bilhões em depósitos
O USDC detém a maior participação, de 38,2%, equivalente a aproximadamente US$ 9,2 bilhões. Seu valor depositado é quase o dobro do USDT, que ocupa o segundo lugar.
O USDT representa 20,3%, ou cerca de US$ 4,9 bilhões. O USDe ocupa o terceiro lugar, com uma participação de 9,0%, no valor de aproximadamente US$ 2,2 bilhões, segundo os dados da Token Terminal.
A distribuição mostra uma clara liderança do USDC entre os ativos alocados nesses protocolos, mesmo em um conjunto de dados que abrange muitos outros ativos digitais.
Uma pequena parcela do mercado, com saídas mensais
Os depósitos de stablecoins em DeFi representam cerca de 8% do mercado de stablecoins, avaliado em aproximadamente US$ 298,4 bilhões. Portanto, cerca de 92% desse mercado está fora dos depósitos em DeFi.
Uma métrica separada da DeFiStar.io estima em aproximadamente US$ 25,68 bilhões o valor total bloqueado (TVL) em pools de empréstimo de stablecoins, em um retrato recente de 24 horas. Esse valor mede o TVL dos pools de empréstimo, e não o total de depósitos informado pela Token Terminal.
Os dados mensais de fluxo da DeFiStar.io apontam para uma direção diferente da tendência de crescimento observada ao longo de três anos. Após contabilizar os juros, os pools de empréstimo registraram saques líquidos de aproximadamente US$ 99,8 milhões no último mês.
Plataformas de empréstimo conectam depósitos a empréstimos com garantia
Entre os principais protocolos que detêm esses depósitos estão Aave V3, Morpho, Sky Protocol e Spark. Seu modelo de empréstimo conecta quem fornece stablecoins a tomadores que fazem empréstimos com garantia.
Os depositantes estão sujeitos a riscos decorrentes de falhas em contratos inteligentes, problemas no nível do protocolo e perda da paridade das stablecoins. Os rendimentos vêm das atividades de empréstimo: os tomadores pagam juros, que são repassados a quem fornece o capital.
Artigo produzido com a ajuda de inteligência artificial e revisado pela equipe editorial.