O Banco Central Europeu está a apresentar o próximo projeto-piloto do euro digital como algo mais do que uma experiência de pagamentos: Piero Cipollone, membro da Comissão Executiva do BCE, afirma que o projeto poderá ajudar a área do euro a conquistar «soberania» sobre infraestruturas essenciais de pagamentos que continuam dependentes de terceiros não europeus.
Numa entrevista ao Milano Finance, de Itália, publicada pelo BCE no sábado, Cipollone defendeu que a Europa aprendeu — em setores como a energia e a defesa — que os serviços essenciais não podem depender indefinidamente de fornecedores externos. Relacionou diretamente essa lição com os pagamentos e reiterou que garantir o bom funcionamento do sistema se torna mais difícil quando serviços críticos dependem de intervenientes externos.
Principais conclusões
Cipollone apresentou o projeto-piloto do euro digital como um passo rumo a uma infraestrutura de pagamentos controlada pela Europa e à resiliência operacional.
Disse que a dependência da Europa em relação a terceiros dificulta a garantia do «bom funcionamento» dos sistemas de pagamento.
Está previsto que o projeto-piloto utilize transações reais realizadas por funcionários do BCE e dos bancos centrais nacionais.
A capacidade do BCE para emitir um euro digital depende da conclusão das negociações legislativas em Bruxelas.
Por que razão o BCE fala de «soberania»
As declarações de Cipollone centram-se num conceito que o BCE tem utilizado de várias formas: o controlo operacional e estratégico dos sistemas que o bloco considera essenciais. Embora tenha reconhecido que a soberania não exige excluir prestadores terceiros, afirmou que também significa ter a capacidade de escolher e depender de recursos europeus quando tal for necessário para serviços essenciais.
Comparou os pagamentos com outras áreas sensíveis em termos de políticas públicas, nas quais, segundo o seu argumento, a Europa concluiu que a dependência externa pode criar riscos. O membro da Comissão Executiva do BCE afirmou que a Europa já viu isso acontecer no setor da energia e que está «a ver isso agora na defesa», acrescentando que os pagamentos suscitam preocupações semelhantes.
«Nos últimos anos, a Europa aprendeu que, no caso de alguns serviços essenciais, não podemos depender apenas de terceiros», afirmou Cipollone. «E o mesmo se aplica aos pagamentos.»
Um projeto-piloto baseado em transações reais
O trabalho do BCE sobre o euro digital está agora a avançar para uma fase-piloto prevista para o próximo ano, com testes operacionais em condições reais, em vez de atividades puramente simuladas. Cipollone afirmou que o projeto-piloto envolverá transações reais realizadas por funcionários do BCE e dos bancos centrais nacionais.
De acordo com os planos de preparação do BCE mencionados na cobertura do projeto-piloto, há 36 operadores de mercado envolvidos no processo de preparação, incluindo sete de Itália. O BCE está também a convidar operadores de comércio eletrónico e de comércio móvel a participar, o que indica que o projeto-piloto se destina a testar pontos de integração práticos para comerciantes e fluxos de pagamento direcionados aos consumidores, e não apenas processos internos de retaguarda.
Para Cipollone, a questão central é que o bom funcionamento dos pagamentos é uma das responsabilidades do BCE. Se componentes essenciais estiverem ligados a entidades não europeias, sugeriu, torna-se mais difícil garantir um desempenho e uma supervisão consistentes — sobretudo quando as perturbações podem afetar a atividade económica quotidiana.
Dependência de prestadores não europeus e vulnerabilidade estratégica
Cipollone já tinha alertado para o risco estratégico decorrente da dependência da Europa em relação a infraestruturas de pagamento não europeias. Numa palestra pública realizada na Letónia em abril, afirmou que dois terços das transações com cartões na área do euro são geridos por empresas não europeias.
Embora a entrevista de sábado não apresente uma nova atualização quantitativa sobre a estrutura do mercado de cartões, relaciona essa declaração anterior com a justificação para o euro digital: um euro digital europeu poderia reduzir a dependência e proporcionar uma infraestrutura que a Europa pudesse controlar melhor.
Esta perspetiva é relevante para investidores e participantes do setor, pois associa o projeto a mais do que a adoção pelos consumidores — enquadrando-o em questões mais amplas de gestão do risco, capacidade regulatória e importância estratégica das redes de pagamento numa economia transfronteiriça.
O que tem de acontecer antes da emissão
Mesmo que o projeto-piloto avance, o caminho do BCE para o lançamento de um euro digital está condicionado pelo processo legislativo. Cipollone afirmou que o Conselho do BCE só poderá decidir sobre a emissão de um euro digital após a conclusão das negociações em Bruxelas.
Disse ao Milano Finance que se espera que o regulamento seja adotado até ao final do ano. A entrevista sugere que, uma vez concluído o processo legislativo, o Conselho do BCE estará então em condições de tomar uma decisão formal sobre a emissão.
Para os participantes do mercado, este calendário é significativo, pois define uma etapa fundamental: a preparação técnica durante o projeto-piloto não conduz automaticamente à emissão. A conformidade, a autoridade jurídica e o quadro regulamentar definitivo continuam a ser determinantes para saber se — e de que forma — qualquer euro digital poderá passar da fase de testes à implementação.
Os leitores devem acompanhar de perto as negociações legislativas em Bruxelas, uma vez que a capacidade do BCE para avançar para além do projeto-piloto depende delas. Outra questão é saber se os resultados operacionais do projeto-piloto reforçarão o argumento do BCE de que redes controladas pela Europa podem oferecer a fiabilidade que, segundo o banco, é mais difícil de garantir quando funções essenciais de pagamento dependem de terceiros.
Este artigo foi originalmente publicado como «Responsável do BCE destaca o papel do euro digital na salvaguarda da soberania da UE» no Crypto Breaking News — a sua fonte de confiança para notícias sobre criptomoedas, notícias sobre Bitcoin e atualizações sobre blockchain.