Goldman reduz em 25% a meta para o KOSPI: 12000→9000, mas ainda o considera “extremamente subavaliado”
📰 Segundo reportagem do Investing.com de 25/10, a equipe do estrategista da Goldman Sachs Timothy Moe reduziu a meta de 12 meses para o KOSPI da Coreia do Sul de 12000 para 9000, devido ao aumento das preocupações com os investimentos em IA e a premissas de avaliação mais conservadoras.
📰 O KOSPI já caiu mais de 35% desde a máxima de junho; mesmo assim, a nova meta representa um potencial de alta superior a 60% em relação ao nível atual.
📰 A Goldman afirma que o índice é negociado a cerca de 4 vezes o lucro futuro, um patamar não visto desde 2006 entre 18 dos principais mercados. As avaliações atuais das ações de chips embutem uma queda de 65% nos lucros do setor em 2027, algo que a Goldman considera excessivamente pessimista. As empresas fora do setor de memória, que representam cerca de metade do índice, são negociadas a aproximadamente 7,6 vezes o lucro futuro.
【Análise】
As ações coreanas são um “índice do sentimento em relação à memória para IA”, dominado pela Samsung e pela SK Hynix. O corte da meta não representa uma visão pessimista, mas o reconhecimento da realidade: os custos de financiamento do capex em IA estão subindo e os retornos são incertos. Por isso, a Goldman está redefinindo a referência com avaliações mais conservadoras. Um P/L de 4 vezes indica que o mercado está precificando um “pico do ciclo de IA”. Os resultados da Microsoft, da Alphabet e da Amazon nesta semana testarão diretamente essa avaliação.
【Oportunidades/Riscos】
✅ Se as grandes empresas de tecnologia mantiverem ou elevarem suas projeções de capex, a cadeia de memória poderá passar por uma recuperação das avaliações, e as narrativas relacionadas à capacidade computacional/renderização de IA também poderão se fortalecer
✅ A Goldman ainda prefere os setores de energia, indústria, reforma da governança corporativa, recuperação da demanda interna e áreas relacionadas à onda cultural coreana
⚠️ Se as projeções de capex forem reduzidas e a pressão do crédito ligado à IA continuar se espalhando, o que está “barato” poderá ficar ainda mais barato
⚠️ O FOMC de 28/10 e as expectativas de alta dos juros em dezembro continuam pressionando os ativos de risco; o mercado cripto também dificilmente ficará imune
Você acha que as ações coreanas com P/L de 4 vezes são uma pechincha ou uma armadilha de valor, indicando o pico do ciclo de IA?
#KOSPI #AI #美股财报 #宏观 #币安广场
$BTC $FET
Apenas para fins informativos; não constitui recomendação de investimento
📰 Segundo reportagem do Investing.com de 25/10, a equipe do estrategista da Goldman Sachs Timothy Moe reduziu a meta de 12 meses para o KOSPI da Coreia do Sul de 12000 para 9000, devido ao aumento das preocupações com os investimentos em IA e a premissas de avaliação mais conservadoras.
📰 O KOSPI já caiu mais de 35% desde a máxima de junho; mesmo assim, a nova meta representa um potencial de alta superior a 60% em relação ao nível atual.
📰 A Goldman afirma que o índice é negociado a cerca de 4 vezes o lucro futuro, um patamar não visto desde 2006 entre 18 dos principais mercados. As avaliações atuais das ações de chips embutem uma queda de 65% nos lucros do setor em 2027, algo que a Goldman considera excessivamente pessimista. As empresas fora do setor de memória, que representam cerca de metade do índice, são negociadas a aproximadamente 7,6 vezes o lucro futuro.
【Análise】
As ações coreanas são um “índice do sentimento em relação à memória para IA”, dominado pela Samsung e pela SK Hynix. O corte da meta não representa uma visão pessimista, mas o reconhecimento da realidade: os custos de financiamento do capex em IA estão subindo e os retornos são incertos. Por isso, a Goldman está redefinindo a referência com avaliações mais conservadoras. Um P/L de 4 vezes indica que o mercado está precificando um “pico do ciclo de IA”. Os resultados da Microsoft, da Alphabet e da Amazon nesta semana testarão diretamente essa avaliação.
【Oportunidades/Riscos】
✅ Se as grandes empresas de tecnologia mantiverem ou elevarem suas projeções de capex, a cadeia de memória poderá passar por uma recuperação das avaliações, e as narrativas relacionadas à capacidade computacional/renderização de IA também poderão se fortalecer
✅ A Goldman ainda prefere os setores de energia, indústria, reforma da governança corporativa, recuperação da demanda interna e áreas relacionadas à onda cultural coreana
⚠️ Se as projeções de capex forem reduzidas e a pressão do crédito ligado à IA continuar se espalhando, o que está “barato” poderá ficar ainda mais barato
⚠️ O FOMC de 28/10 e as expectativas de alta dos juros em dezembro continuam pressionando os ativos de risco; o mercado cripto também dificilmente ficará imune
Você acha que as ações coreanas com P/L de 4 vezes são uma pechincha ou uma armadilha de valor, indicando o pico do ciclo de IA?
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