Na entrevista à a16z na sexta-feira, o CEO da Amazon, Jassy, foi direto ao ponto: a maior parte da capacidade computacional da AWS para o ano que vem já está vendida; a do ano seguinte está praticamente esgotada, e uma boa parte da de 2028 também já foi contratada. Este ano, os investimentos de capital passam de 200 bilhões de dólares, e ainda assim a empresa não consegue atender à demanda de muitos clientes.
O contraste chama a atenção. Desde outubro, a narrativa de excesso de capacidade computacional derrubou mais de 2 trilhões de dólares em valor de mercado do setor de semicondutores, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq caíram por duas semanas seguidas. De um lado, as ações são precificadas como se ninguém fosse usar essa capacidade; de outro, quem a vende diz que a fila já vai até daqui a três anos. Juntando as duas coisas, confesso que fica difícil saber em qual acreditar. O próprio Jassy deu metade da resposta: ainda são poucas as empresas que realmente colocaram a inferência de IA em sistemas de produção. Ele estima que serão necessários de cinco a sete anos para que isso se espalhe, porque o custo da inferência ainda é alto demais. Os pedidos são reais, mas a demanda ainda é restrita; há muito nas duas pontas e pouco no meio — ele chama isso de formato de haltere.
Nesta quinta-feira, após o fechamento do mercado, a Amazon divulga os resultados do terceiro trimestre. No trimestre passado, a receita da AWS foi de 42,2 bilhões de dólares, alta de 36,7% na comparação anual. Na teleconferência, a questão de saber se os investimentos de capital vão subir mais um degrau ou se a empresa vai pisar no freio será mais interessante do que os próprios números do balanço.
O contraste chama a atenção. Desde outubro, a narrativa de excesso de capacidade computacional derrubou mais de 2 trilhões de dólares em valor de mercado do setor de semicondutores, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq caíram por duas semanas seguidas. De um lado, as ações são precificadas como se ninguém fosse usar essa capacidade; de outro, quem a vende diz que a fila já vai até daqui a três anos. Juntando as duas coisas, confesso que fica difícil saber em qual acreditar. O próprio Jassy deu metade da resposta: ainda são poucas as empresas que realmente colocaram a inferência de IA em sistemas de produção. Ele estima que serão necessários de cinco a sete anos para que isso se espalhe, porque o custo da inferência ainda é alto demais. Os pedidos são reais, mas a demanda ainda é restrita; há muito nas duas pontas e pouco no meio — ele chama isso de formato de haltere.
Nesta quinta-feira, após o fechamento do mercado, a Amazon divulga os resultados do terceiro trimestre. No trimestre passado, a receita da AWS foi de 42,2 bilhões de dólares, alta de 36,7% na comparação anual. Na teleconferência, a questão de saber se os investimentos de capital vão subir mais um degrau ou se a empresa vai pisar no freio será mais interessante do que os próprios números do balanço.