A recuperação do Ethereum restaurou a rentabilidade de forma desigual entre os grupos associados a exchanges, deixando o preço entre dois níveis distintos de custo de aquisição.
O preço realizado dos endereços de depósito de utilizadores da Binance está próximo dos 2 200 $, em comparação com cerca de 2 700 $ na OKX. Com o ETH a negociar em torno dos 2 350–2 400 $ no gráfico, o grupo associado à Binance mantém uma margem de lucro agregada modesta, enquanto o grupo associado à OKX continua em prejuízo.
Esta diferença de 500 $ revela incentivos distintos por detrás do mesmo movimento de preços. Uma descida até aos 2 200 $ reduziria a rentabilidade remanescente do grupo associado à Binance. Uma recuperação até aos 2 700 $ aproximaria o grupo associado à OKX do ponto de equilíbrio, podendo dar aos detentores a oportunidade de reduzir a exposição após algum tempo em prejuízo.
A recuperação mais recente chegou perto da base de custo da OKX antes de recuar. Isso é compatível com a possibilidade de vendas para atingir o ponto de equilíbrio, embora, por si só, o gráfico não permita determinar quem vendeu nem se essas vendas provocaram a rejeição.
A recuperação continua, portanto, incompleta nestas coortes. O ETH ultrapassou uma referência de custo on-chain, mas ainda não conseguiu manter-se acima da outra.
Manter-se acima da referência da Binance após outra retração reforçaria a tese de recuperação. Recuperar e manter-se acima da referência da OKX estenderia a melhoria a ambas as coortes. Já uma quebra sustentada abaixo dos 2 200 $ colocaria ambas em prejuízo, aumentando a pressão potencial sobre os detentores.
Escrito por MorenoDV_