Observando os retornos do $BTC de um halving ao outro. O padrão tem sido consistente ao longo dos ciclos — cada novo ciclo apresenta um ROI máximo menor que o anterior. O primeiro ciclo foi explosivo, o segundo ainda foi enorme, o terceiro foi forte, mas mais moderado, e agora estamos no quarto. Se a tendência se mantiver, o ganho máximo deste ciclo em relação à mínima do halving deve ficar abaixo do ciclo anterior. Não é pessimismo — é matemática. Os retornos diminuem à medida que o ativo amadurece e a capitalização de mercado cresce. Isso ajuda a calibrar as expectativas e evita que você persiga múltiplos fantasiosos que pertenciam a 2013 ou 2017. Saiba em que ponto do ciclo você está e ajuste suas metas de acordo.