Gigante de gestão de ativos de US$ 1,7 trilhão começa a converter automaticamente os dividendos das ações dos clientes em compras de bitcoin 🏦
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Em 22 de outubro, a Franklin Templeton apresentou à SEC dos EUA o Formulário 8-A para dois ETFs de índice DRIP de bitcoin, concluindo a última etapa regulatória para listá-los na Nasdaq. A data de vigência do prospecto foi marcada para 27 de outubro. O ETF de ações, com o ticker FBEQ, começa com uma alocação de 95% em ações dos EUA e 5% em bitcoin. Os dividendos regulares e extraordinários distribuídos pelas empresas serão usados para comprar bitcoin diretamente na abertura do pregão seguinte à data ex-dividendo. A posição vai aumentando aos poucos a cada distribuição.
O que realmente merece atenção são as regras de rebalanceamento. A cada trimestre, se a participação do bitcoin superar 5%, ela será reduzida para 4,5%. Se, entre dois rebalanceamentos, o bitcoin disparar e chegar a 20%, a posição deverá ser reduzida para 4,5% em até dois pregões. Todo o valor excedente volta para as ações. Em outras palavras: se subir demais, a posição será reduzida à força.
O histórico da empresa também impressiona: ela administra cerca de US$ 1,7 trilhão. Em setembro de 2023, já havia solicitado a aprovação de um ETF spot de bitcoin, lançado em janeiro de 2024 sob o ticker EZBC. Em abril deste ano, adquiriu a 250 Digital e criou a Franklin Crypto. Os dois novos produtos têm taxa de 0,09% e não cobram taxas 12b-1. Eles acompanham dois índices da VettaFi. Em 30 de setembro, o ETF de ações detinha efetivamente 499 ações dos EUA; o ETF de inovação seleciona as 100 maiores empresas não financeiras da Nasdaq. Além disso, os fundos não detêm bitcoin diretamente na blockchain: a exposição vem de ETPs de bitcoin, futuros, opções e recibos de depósito, com parte dela por meio de uma subsidiária nas Ilhas Cayman.
O contraste apareceu no mesmo dia. Na quinta-feira, os ETFs spot de bitcoin dos EUA registraram saídas líquidas totais de US$ 636 milhões, devolvendo de uma só vez as entradas líquidas do dia anterior. O maior deles teve uma saída diária de US$ 254,1 milhões 📉
De um lado, o dinheiro está saindo; do outro, uma gestora tradicional está construindo um canal de compras automáticas. Minha leitura é que esse produto não foi feito para quem já está no mundo cripto, mas para investidores em ações que nunca comprariam bitcoin por iniciativa própria. Aqui, o bitcoin não é um ativo especulativo, mas um subproduto dos dividendos: começa em 5% e cresce gradualmente com as distribuições anuais. O aumento não virá tanto das compras no primeiro dia de negociação, mas das compras mecânicas em cada futura data ex-dividendo.
Mas o limite rígido de 20% também deixa uma coisa clara: nem a própria gestora acredita que o bitcoin deva ocupar uma parcela ilimitada da carteira. Se subir rápido demais, a posição será reduzida à força e convertida de volta em ações ⚠️ Além disso, o fundo não detém bitcoin na blockchain; sua exposição vem de ETPs e derivativos. É importante entender o risco de erro de acompanhamento e o risco de contraparte. Não use a alocação de 5% como justificativa para investir tudo 🦖
Você deixaria os dividendos das ações serem convertidos automaticamente em bitcoin ou prefere receber o dinheiro? Vamos conversar nos comentários.
Todos os dias, acompanho para você os destaques dos fluxos institucionais de bitcoin. Não apenas mostro o que está acontecendo, mas também ajudo a entender a lógica e as oportunidades por trás das notícias 👀🚀
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Em 22 de outubro, a Franklin Templeton apresentou à SEC dos EUA o Formulário 8-A para dois ETFs de índice DRIP de bitcoin, concluindo a última etapa regulatória para listá-los na Nasdaq. A data de vigência do prospecto foi marcada para 27 de outubro. O ETF de ações, com o ticker FBEQ, começa com uma alocação de 95% em ações dos EUA e 5% em bitcoin. Os dividendos regulares e extraordinários distribuídos pelas empresas serão usados para comprar bitcoin diretamente na abertura do pregão seguinte à data ex-dividendo. A posição vai aumentando aos poucos a cada distribuição.
O que realmente merece atenção são as regras de rebalanceamento. A cada trimestre, se a participação do bitcoin superar 5%, ela será reduzida para 4,5%. Se, entre dois rebalanceamentos, o bitcoin disparar e chegar a 20%, a posição deverá ser reduzida para 4,5% em até dois pregões. Todo o valor excedente volta para as ações. Em outras palavras: se subir demais, a posição será reduzida à força.
O histórico da empresa também impressiona: ela administra cerca de US$ 1,7 trilhão. Em setembro de 2023, já havia solicitado a aprovação de um ETF spot de bitcoin, lançado em janeiro de 2024 sob o ticker EZBC. Em abril deste ano, adquiriu a 250 Digital e criou a Franklin Crypto. Os dois novos produtos têm taxa de 0,09% e não cobram taxas 12b-1. Eles acompanham dois índices da VettaFi. Em 30 de setembro, o ETF de ações detinha efetivamente 499 ações dos EUA; o ETF de inovação seleciona as 100 maiores empresas não financeiras da Nasdaq. Além disso, os fundos não detêm bitcoin diretamente na blockchain: a exposição vem de ETPs de bitcoin, futuros, opções e recibos de depósito, com parte dela por meio de uma subsidiária nas Ilhas Cayman.
O contraste apareceu no mesmo dia. Na quinta-feira, os ETFs spot de bitcoin dos EUA registraram saídas líquidas totais de US$ 636 milhões, devolvendo de uma só vez as entradas líquidas do dia anterior. O maior deles teve uma saída diária de US$ 254,1 milhões 📉
De um lado, o dinheiro está saindo; do outro, uma gestora tradicional está construindo um canal de compras automáticas. Minha leitura é que esse produto não foi feito para quem já está no mundo cripto, mas para investidores em ações que nunca comprariam bitcoin por iniciativa própria. Aqui, o bitcoin não é um ativo especulativo, mas um subproduto dos dividendos: começa em 5% e cresce gradualmente com as distribuições anuais. O aumento não virá tanto das compras no primeiro dia de negociação, mas das compras mecânicas em cada futura data ex-dividendo.
Mas o limite rígido de 20% também deixa uma coisa clara: nem a própria gestora acredita que o bitcoin deva ocupar uma parcela ilimitada da carteira. Se subir rápido demais, a posição será reduzida à força e convertida de volta em ações ⚠️ Além disso, o fundo não detém bitcoin na blockchain; sua exposição vem de ETPs e derivativos. É importante entender o risco de erro de acompanhamento e o risco de contraparte. Não use a alocação de 5% como justificativa para investir tudo 🦖
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