夏木KRIS

Era das Moedas de Âncora Dupla: Por que, no final, o que resta é apenas o ouro e o bitcoin

Estou cada vez mais convencido de que estamos caminhando para um futuro estranho e inevitável. O mundo está formando dois sistemas de confiança completamente diferentes: um baseado em "materiais", o ouro; o outro sustentado por "algoritmos", o bitcoin.

A China continua a aumentar suas reservas de ouro, e essa ação parece mais uma preparação antecipada. O ouro não depende de nenhum país e não precisa de garantias de terceiros; seu valor vem da acumulação ao longo do tempo e da confiança comum da humanidade. Enquanto isso, os EUA estão promovendo o processo de institucionalização das criptomoedas, com interações frequentes entre capital e regulação, enquanto gigantes financeiros se posicionam. Eles estão tentando fazer com que as moedas digitais se tornem a ferramenta central do novo sistema financeiro, utilizando novas regras para consolidar o domínio.

Quando um país acumula ativos físicos e outro país investe em infraestrutura de poder computacional, a ordem monetária mundial já começou a se desestabilizar. O dólar já representou o crédito global, mas agora, com dívidas crescentes, emissão excessiva de moeda e desgaste da confiança, o próprio sistema começa a mostrar sinais de fadiga.

A moeda do futuro pode estar debaixo da terra ou nas nuvens. O ouro ainda é o armazenamento de valor mais sólido do mundo real, enquanto o bitcoin gradualmente conquista uma posição semelhante no domínio digital. Um representa estabilidade e tradição, enquanto o outro simboliza abertura e inovação.

Costumo pensar que o ouro está ligado às civilizações passadas, enquanto o bitcoin aponta para a ordem do futuro. À medida que o sistema de crédito do dólar se desintegra, a humanidade reexamina os pontos de âncora da "confiança"; esses dois ativos podem se tornar novos pontos de apoio.

Essa transformação não é uma fantasia distante, mas uma migração que está ocorrendo silenciosamente. Estamos passando do crédito nacional para o crédito de consenso, da impressão de dinheiro para o poder computacional e o tempo. Porém, a maioria das pessoas ainda não percebeu que já está em um ponto de inflexão na história.

$BTC
$PAXG

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Os resultados financeiros da Meta realmente assustaram o mercado desta vez!

A receita do terceiro trimestre chegou a US$ 64,6 bilhões, um aumento de 26% em relação ao ano anterior, superando até as expectativas de Wall Street.
Ainda assim, as ações caíram em vez de subir, despencando quase 7% em um único dia.
O motivo não é a falta de lucro da empresa, mas o alto custo da IA.

O fluxo de caixa livre da Meta ficou negativo no terceiro trimestre, em US$ 2,2 bilhões negativos, e a empresa ainda terá de continuar investindo grandes quantias na construção de infraestrutura de IA.

No passado, o mercado aceitava pagar avaliações elevadas pelo crescimento da IA. Agora, porém, os investidores começam a perguntar: quando esses investimentos vão se transformar em lucro?
É por isso que, apesar de os resultados financeiros terem sido muito bons, as ações ainda assim foram vendidas.

Se até uma gigante com um fluxo de caixa como o da Meta começa a enfrentar pressão financeira, as outras empresas de IA que dependem de financiamento para expandir provavelmente terão ainda mais dificuldades.

#MetaQ3营收超预期 $METAB

O Bitcoin apresentou recentemente um fenômeno bastante incomum

Os ETFs spot dos EUA $BTC registraram entradas líquidas de cerca de US$ 1,07 bilhão durante três pregões consecutivos. Os dados divulgados em 22 de outubro mostram que, apenas no dia 21, entraram US$ 525 milhões.

Mas o BTC não só deixou de ultrapassar os US$ 85.000 como voltou a cair para perto dos US$ 81.000. Embora os ETFs estejam comprando, o preço continua sem conseguir subir.

Isso significa que pode haver no mercado uma pressão vendedora de maior escala, absorvendo a nova demanda institucional. Ainda acredito que o BTC possa se recuperar mais adiante, mas esses dados me levam a dar ainda mais atenção à resistência dos US$ 85.000.

Se os ETFs continuarem registrando entradas e o $BTC ainda assim não conseguir ultrapassar os US$ 85.000, não será possível explicar o mercado apenas pelas compras institucionais.

A queda das ações americanas desta vez
já não é apenas uma realização normal de lucros por parte dos investidores.

Em 22 de outubro, o índice Nasdaq despencou 2,6%, e o índice Philadelphia Semiconductor caiu ainda mais, 6,7% em um único dia.

Empresas de chips como Intel, AMD, SanDisk e Marvell tiveram quedas superiores a 8%.

O mais importante é que, entre as 111 empresas do S&P 500 que já divulgaram resultados, 83% tiveram lucros acima das expectativas.

As empresas continuam lucrando, mas o mercado começou a vender ações de tecnologia em massa.

O problema talvez não seja se a IA tem futuro, mas sim que Wall Street já não está disposta a esperar indefinidamente que os investimentos em IA se traduzam em lucros.

Especialmente nos setores de semicondutores e computação, os preços das ações subiram rápido demais nos últimos dois anos, e as expectativas do mercado para o crescimento futuro também foram elevadas.

Se os resultados da Microsoft, do Google e da Amazon não satisfizerem os investidores, é provável que esta correção das ações de tecnologia continue.

$GOOGLB $SNDKB $AMDB

O mercado de criptomoedas voltou a sofrer um duro golpe!

Ontem, $BTC tinha acabado de recuperar até aos 84.600 dólares, mas hoje está prestes a cair abaixo dos 81.000 dólares. $ETH também perdeu o nível dos 2.400 dólares, e, em apenas um dia, posições alavancadas no valor de centenas de milhões de dólares voltaram a ser liquidadas.

Esta queda não é um problema exclusivo do mercado de criptomoedas. O ouro $PAXG também despencou, os preços internacionais do petróleo voltaram a subir, o risco de inflação nos Estados Unidos ainda não foi eliminado e as ações tecnológicas norte-americanas também sofreram vendas expressivas.

O que é ainda mais preocupante é que, nos últimos dias, o BTC já tentou várias vezes ultrapassar os 85.000 dólares, mas não conseguiu manter-se acima desse nível. Mesmo com a retoma das entradas de capital nos ETFs à vista, a pressão vendedora voltou a fazer o preço recuar.

Eu esperava inicialmente uma recuperação mais forte do mercado, mas, ao que parece, ainda será preciso esperar um pouco.

Se o nível dos 80.000 dólares também não resistir, poderemos voltar a testar os 76.000 dólares.

A mudança mais positiva do Bitcoin nos últimos dias, na verdade, foi o fluxo de recursos para os ETFs.

Em 19 de outubro, os ETFs de BTC à vista dos EUA registraram entradas líquidas de US$ 526,7 milhões. No dia 20, as entradas continuaram, com US$ 23,2 milhões, e no dia 21 somaram mais US$ 40,8 milhões.

Em três pregões, as entradas líquidas acumuladas chegaram a cerca de US$ 591 milhões.
Em especial, no dia 19, o IBIT, da BlackRock, atraiu US$ 665,2 milhões em um único dia, mostrando que a demanda institucional por compras não desapareceu por completo após as quedas consecutivas anteriores.

No entanto, depois de se recuperar para acima de US$ 84.000, o BTC voltou a recuar no dia 22, caindo para menos de US$ 82.000.
Continuo otimista em relação a uma recuperação daqui para a frente, mas é evidente que a pressão vendedora perto de US$ 85.000 ainda não foi totalmente absorvida. Se os ETFs continuarem registrando entradas, mas o preço não conseguir romper essa barreira, será importante observar se outros detentores estão aproveitando a recuperação para reduzir suas posições.

$BTC $SOL $SNDKB

$BTC atraiu quase 600 milhões de dólares
$ETH Por que ainda não consegue subir?

Embora sejam ativos cripto que as instituições podem incluir nas suas carteiras através de ETFs, o desempenho recente dos fluxos de capital do BTC e do ETH tem sido bastante diferente.

A 19 de outubro, os ETFs de Bitcoin à vista registaram entradas líquidas de 526,7 milhões de dólares, enquanto os ETFs de Ethereum tiveram saídas líquidas de 103,3 milhões de dólares.

No dia 20, os ETFs de ETH voltaram a registar entradas líquidas de 6,9 milhões de dólares, mas o montante ficou muito aquém de compensar as saídas do dia anterior.

Isto também explica por que razão o desempenho do Ethereum tem sido insatisfatório durante a recente recuperação do Bitcoin. Atualmente, as instituições preferem investir em BTC em vez de aumentarem ativamente a sua exposição ao ETH.$MSTRB

Novas regras para stablecoins entram em vigor nos EUA
O que os bancos mais temiam aconteceu!

Houve uma mudança importante na regulamentação das stablecoins nos Estados Unidos. Em 21 de outubro, o Gabinete do Controlador da Moeda dos EUA (OCC) divulgou as regras de implementação do GENIUS Act.

Os emissores de stablecoins continuam proibidos de pagar juros diretamente aos detentores, mas o modelo em que plataformas de negociação oferecem recompensas aos usuários não foi totalmente proibido: ainda há espaço para uma análise caso a caso.

Isso é bastante importante para o setor de stablecoins. Os bancos sempre temeram que, se as plataformas de negociação pudessem oferecer rendimentos aos usuários por meio de stablecoins, uma grande quantidade de depósitos poderia migrar do sistema bancário tradicional para as plataformas de criptoativos.

Atualmente, as taxas de recompensa de algumas USDC são significativamente superiores às taxas de juros das contas de poupança comuns nos bancos dos EUA. Isso significa que, no futuro, a concorrência entre stablecoins talvez não se concentre apenas no volume de emissão e na liquidez das corretoras, mas também em quem consegue oferecer meios de pagamento mais convenientes, uma melhor experiência para o usuário e mecanismos de recompensa que atendam às exigências regulatórias.

Mas isso não significa que todos os produtos de rendimento com stablecoins tenham sido aprovados.

#21家金融机构拟推美元稳定币 $BTC $ETH $ZEC

Solana$SOL acaba de concluir mais uma atualização importante. O que significam 150 milissegundos?

Recentemente, houve uma notícia técnica sobre a Solana que merece ser discutida à parte. Em 21 de outubro, a atualização Alpenglow, da Anza, equipe de desenvolvimento de clientes da Solana, foi oficialmente lançada, reduzindo o tempo de confirmação final da rede para cerca de 150 milissegundos.

Para os usuários comuns, uma transferência um pouco mais rápida talvez não faça muita diferença. Mas, para negociações on-chain, pagamentos e aplicações financeiras que precisam de confirmações rápidas, o tempo de confirmação final é muito importante.

Isso vale especialmente para contratos perpétuos on-chain, negociações automatizadas e pagamentos de alta frequência, nos quais tanto a velocidade de execução das transações quanto a de liquidação final afetam diretamente a experiência do produto.

Até agora, a Solana sempre enfatizou sua alta capacidade de processamento. Agora, está reduzindo ainda mais o tempo de confirmação final.
Na minha opinião, o aspecto mais promissor do futuro da Solana talvez não seja o surgimento de ainda mais moedas MEME, mas sim a chegada de um número cada vez maior de aplicações financeiras que realmente precisam de uma blockchain de alto desempenho.

Transferências de stablecoins atingem US$ 891 bilhões num trimestre
O setor cripto pode estar passando por uma transformação ainda maior!

Recentemente, o mercado tem discutido quando o BTC voltará a subir, mas há um conjunto de dados no setor das stablecoins que merece atenção.

De acordo com um estudo realizado pela The Block Research a pedido da Coinbase, o volume de transferências de stablecoins atingiu US$ 891 bilhões no terceiro trimestre de 2026, mais de quatro vezes o registrado no início de 2023.

Desse volume de transações, 73% ocorreram fora do horário de funcionamento dos bancos tradicionais dos Estados Unidos, incluindo fins de semana e feriados.
Além disso, sete dos dez maiores bancos dos Estados Unidos já estão testando a liquidação com stablecoins ou depósitos tokenizados.

Esses dados mostram que as stablecoins estão gradualmente deixando de ser apenas instrumentos para movimentação de fundos em exchanges de criptomoedas e passando a integrar pagamentos e liquidações financeiras do mundo real. Mas há um ponto que merece bastante atenção.
Apesar do crescimento contínuo do volume de transferências, a capitalização total de mercado das stablecoins quase não aumentou no último ano, ficando em cerca de US$ 301,4 bilhões em 20 de outubro.

O crescimento do volume de transações não significa que tenha entrado no mercado cripto um montante equivalente de novos recursos. A eficiência de uso das stablecoins pode estar aumentando, mas isso não necessariamente se traduzirá diretamente em alta das altcoins.
Na verdade, acredito que o desenvolvimento da infraestrutura de stablecoins e das redes de pagamento poderá merecer mais atenção no futuro do que a simples especulação em torno do conceito de stablecoins.
$BTC $ETH $ZEC

Aqueles que estavam mais pessimistas durante a sequência de quedas
provavelmente vão voltar a correr atrás da alta

$BTC teve uma recuperação bem-sucedida
e já chegou a US$ 84.600!

O mercado ainda temia que o Bitcoin caísse abaixo de US$ 80.000, mas, em poucos dias, o preço voltou para perto de US$ 85.000.

O fluxo de capital também melhorou. Em 19 de outubro, os ETFs spot de BTC dos EUA registraram entradas líquidas de cerca de US$ 527 milhões; no dia 20, houve novas entradas líquidas de aproximadamente US$ 23,2 milhões.

Esta recuperação não se deve apenas à cobertura de posições vendidas: o capital no mercado à vista também está começando a voltar.

Acredito que o BTC ainda tem espaço para subir no curto prazo. Se conseguir romper os US$ 85.000 e se manter acima desse nível, poderá avançar e testar os US$ 89.000.

O mercado cripto está prestes a viver uma recuperação mais forte!

O Bitcoin recuperou dos cerca de 81.000 dólares e voltou a ultrapassar os 83.000 dólares. A 19 de outubro, os ETFs spot de BTC dos EUA registaram entradas líquidas de cerca de 527 milhões de dólares, o maior fluxo diário de entradas em quase um mês.

Ao mesmo tempo, o setor tecnológico das ações dos EUA começou a recuperar, enquanto os preços do petróleo e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA — que anteriormente pressionavam os ativos de risco — também recuaram.

Em conjunto, estas mudanças mostram que o mercado no curto prazo está numa situação melhor do que na semana passada. Inclino-me a pensar que esta recuperação ainda tem margem para se prolongar. Isto aplica-se especialmente às altcoins que sofreram perdas mais acentuadas anteriormente: desde que $BTC consiga voltar a manter-se acima dos 83.000 dólares, os fundos do mercado poderão começar a dispersar-se gradualmente por outras criptomoedas. $ETH $ZEC

Mas, se o BTC voltar a cair abaixo dos 81.000 dólares, o ritmo da recuperação poderá ser interrompido.

$UNI $BNB

As ações dos EUA podem já ter entrado numa nova fase de recuperação!

Na semana passada, as ações tecnológicas caíram consecutivamente e as preocupações do mercado com as avaliações da IA e as taxas de juro dos EUA intensificaram-se claramente. Mas, esta semana, a situação começou a mudar.

A 19 de outubro, o índice Nasdaq subiu cerca de 1%, e as ações de semicondutores e relacionadas com a IA recuperaram. Mais importante ainda, os resultados das empresas norte-americanas não foram tão fracos como o mercado imaginava.

Segundo dados da LSEG, até 21 de outubro, cerca de 86% das empresas do S&P 500 que já divulgaram resultados registaram lucros acima das expectativas do mercado.

Se os resultados das grandes empresas tecnológicas continuarem a superar as expectativas, os setores da IA e dos semicondutores, que foram alvo de vendas concentradas anteriormente, poderão tornar-se a principal força desta recuperação das ações dos EUA.

No entanto, as yields das obrigações do Tesouro dos EUA continuam elevadas, e os preços do petróleo ainda não recuaram de forma significativa. Nesta fase, prefiro dar prioridade a grandes empresas tecnológicas com forte capacidade de gerar lucros, em vez de correr atrás de todas as ações de IA com avaliações elevadas.

$SNDKB $SPCXB $NVDAB

$BTC Voltou a superar os 83.000 dólares
O próximo desafio pode ser os 85.000 dólares!

O Bitcoin finalmente apresentou alguns sinais positivos. Em 19 de outubro, os ETFs spot de Bitcoin dos Estados Unidos registraram entradas líquidas de cerca de 527 milhões de dólares, das quais aproximadamente 665 milhões foram atraídos pelo IBIT da BlackRock em um único dia.

Embora alguns outros ETFs ainda tenham registrado saídas de recursos, o fluxo geral começou a melhorar. O BTC também se recuperou da região dos 81.000 dólares e chegou a superar os 83.000 dólares.

Acredito que o mais importante agora é saber se conseguirá voltar a superar os 85.000 dólares. Se os ETFs mantiverem entradas líquidas por vários pregões consecutivos e o BTC se estabilizar acima dos 83.000 dólares, a probabilidade de testar novamente os 85.000 dólares em seguida aumentará significativamente.

$NVDAB $AAPLB