A velocidade do Ethereum (CryptoQuant, diária) é calculada com base no volume de transferências on-chain de ETH acumulado nos últimos 12 meses em relação à oferta. Como o numerador é uma soma móvel de 12 meses, a métrica normalmente varia lentamente. As mudanças diárias são pequenas, pois cada novo dia é incluído enquanto o dia de um ano atrás sai da janela.
É por isso que o movimento recente se destaca.
- Novembro de 2025 - meados de julho de 2026: a velocidade permaneceu entre aproximadamente 9,8 e 10,1.
- Meados de julho - fim de setembro: queda constante até cerca de 8,8, o menor valor do período. Os dias mais recentes registraram um volume de transferências muito menor do que os dias que saíram da janela.
- Fim de setembro: um salto quase vertical de cerca de 8,8 para cerca de 10,8, seguido de aumentos menores até à leitura mais recente, de 11,03.
Uma subida de cerca de 2 pontos em poucos dias significa que a janela absorveu um volume de transferências equivalente a cerca de 23% do total do ano anterior, num período muito curto. Este padrão é mais compatível com um pequeno número de transferências muito avultadas do que com um aumento generalizado da utilização da rede. Entre as possíveis origens estão reorganizações de carteiras de corretoras ou custodiantes, migrações de contratos ou reposicionamentos de grandes detentores. São necessários dados sobre os fluxos ao nível das entidades para confirmar a origem.
O contexto dos preços é importante. O ETH atingiu uma máxima local perto dos 2,75 mil durante o salto e, desde então, recuou para cerca de 2,4 mil. Um volume de negociação elevado, acompanhado de uma descida do preço, aponta mais para uma entrada de oferta no mercado do que para uma nova procura.
Invalidação: se as entradas nas corretoras continuarem moderadas e o ETH recuperar a máxima do fim de setembro, é mais provável que o pico se deva a movimentações internas do que a uma distribuição.
Conclusão: o aumento da velocidade é real, mas a sua origem continua por confirmar. Até que o preço o confirme, encare-o como um sinal de prudência, não como um sinal de procura.
Escrito por Rei Researcher